화석 연료와의 전쟁이 혼돈을 일으키고 있다

기후 변화는 현실적이고 시급한 문제입니다. XNUMX년이 넘는 탄소 배출이 지구를 온난화시키고 홍수, 가뭄, 화재 및 기타 치명적인 사건을 일으켜 사람들을 죽이고 생계를 위협하며 경제를 뒤엎고 있습니다.

그러나 이러한 탄소 배출의 원인인 화석 연료와의 전쟁은 자체 형태의 혼란을 야기하고 있습니다.

석유, 천연 가스 및 기타 유형의 탄소 기반 연료는 수십 년 동안 필수적이지만 미국 및 기타 서방 국가에서 미래 용량에 대한 투자 속도가 감소하고 만성적 부족이 발생할 가능성이 있습니다. 땅에는 많은 양의 탄소가 있지만 에너지 회사는 더 이상 탄소를 제거하는 데 필요한 장기 투자를 위험에 빠뜨리고 싶어하지 않습니다.

미 해군 대학원의 브렌다 샤퍼 교수는 "세계는 제XNUMX차 세계대전 이후 최악의 에너지 위기를 겪고 있다"고 말했다. 최근 회의 달라스 연방 준비 은행이 후원합니다. "이에 기여하는 요인은 석유 및 가스에 대한 장기적인 투자 부족, 화석 연료에 대한 공공 재정 투자 거부, 전 세계 시장 디자인 및 에너지 정책입니다."

미국과 유럽의 정책입안자들이 추진하고 있는 재생에너지와 저탄소에너지로의 전환이 필요하다. 그러나 화석 연료에서 재생 에너지로 연결되는 다리에는 몇 가지 구간이 없습니다. 이는 녹색 에너지가 널리 보급될 때까지 에너지 부족과 치솟는 가격을 의미할 수 있습니다.

많은 정부가 재생 에너지를 채택하도록 강력한 인센티브를 제공하고 있지만 오늘날 세계 에너지 수요의 80%를 충족시키는 화석 연료의 공급을 보호하지 못하고 있습니다. 그리고 재생 에너지는 석유와 천연 가스의 부족분을 상쇄할 만큼 빠르게 가동되지 않습니다. 이것이 바로 러시아가 24월 XNUMX일 우크라이나를 침공하여 가격이 급등하기 전부터 에너지 시장이 타이트해지고 있었던 이유입니다. 이제 많은 분석가들은 에너지 시장이 향후 몇 년 동안 타이트한 상태를 유지하고 높은 가격을 유지할 것이라고 생각합니다.

선진국에서는 값비싼 에너지로 인해 성장이 둔화되고 아마도 경기 침체에 기여할 것입니다. 개발도상국에서 에너지 부족은 기근을 악화시키고 재앙을 촉발하다.

이야기는 계속됩니다.

문제가 명확하지 않을 수 있습니다. 유가와 휘발유 가격은 최근에 완만해졌고 베네수엘라와 같은 생산자들로부터의 새로운 공급은 더 많은 안도감을 가져다 줄 수 있습니다. 그러나 이것은 잘못된 정상 감각입니다. 중국이 현재 진행 중인 코로나XNUMX 셧다운에서 회복되면 석유 수요가 강화되고 가격이 다시 오를 것입니다. 러시아와 서방 간의 에너지 전쟁도 계속되고 있으며 러시아의 석유 수출 감소도 가격을 상승시킬 수 있습니다. 미국의 국가 비축유로부터의 미국의 석유 방출은 곧 종료될 예정이며 공급이 더욱 타이트해집니다. 서구 생산에 대한 자진 제한은 미국과 유럽이 풍부한 공급보다 높은 가격을 선호하는 다른 국가에 더 의존하게 만들 것입니다.

2022년 에너지 위기는 에너지 부문의 다른 부분에서 지속됩니다. 거기에 디젤의 부족, 장거리 트럭과 농기계에 동력을 공급하는 연료 가격을 밀어내고 있습니다. 최고 기록에 근접. 우리를 천연 가스 가격 올해는 2009년 이후 가장 높은 수준을 기록했는데, 이는 방대한 양의 새로운 공급을 온라인으로 가져온 프래킹 붐 이전이었습니다. 그것의 의미는 이번 겨울 비싼 난방비와 전기료. 리서치 회사 Tellurian에 따르면 유럽에서는 영국, 이탈리아, 스페인, 독일, 프랑스를 포함한 국가들이 군사 예산보다 에너지 위기를 완화하고 소비자 에너지 청구서를 보조하기 위해 더 많은 돈을 지출하고 있습니다.

다음은 화석 연료의 조기 폐기로 인한 원치 않는 예상치 못한 결과입니다.

석탄의 부활. 미국, 유럽 및 세계의 다른 지역에서 전력 생산을 위한 천연 가스의 부족은 유틸리티가 더 많은 석탄을 태우도록 강요—모든 화석 연료 중에서 가장 더러운 — 그리고 정도는 덜하지만 석유. 천연가스는 가장 깨끗한 연소 화석 연료, 석탄이나 석유보다 배출량이 적습니다. 그러나 새로운 파이프라인의 막힘과 일부 지역의 시추로 인해 공급이 타이트하게 유지되어 가격이 상승하고 유틸리티가 더 저렴한 대안을 찾도록 강요하고 있습니다.

"지난 XNUMX년 동안 반천연가스 캠페인은 가스를 석유와 석탄 바구니에 넣었습니다."라고 달라스 회의에서 Shaffer는 말했습니다. "천연가스에 대한 극단적인 정책은 재생 에너지 소비를 늘리는 것이 아니라 석유와 석탄 소비를 늘립니다." 그녀는 특히 유럽에서 많은 기존 유틸리티가 공고 없이 공급원료를 가스에서 석탄 또는 석유로 쉽게 전환할 수 있다고 지적합니다.

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XNUMXD덴탈의 국제 에너지기구 (IEA)는 석탄에 대한 전 세계 수요가 2022년 사상 최고치 달성, 주로 천연 가스의 비용 상승과 희소성 때문입니다. 석탄 가격 COVID 이전 수준에서 두 배로 증가하여 많은 사람들이 멸종 위기에 처했다고 생각했던 산업을 되살렸습니다. Columbia University의 Paul Dabbar는 "석탄이 다시 시장에 나오는 것을 보고 있습니다."라고 말했습니다. XNUMX월 에너지 컨퍼런스 대학에서 후원. "에너지 안보가 거꾸로 가고 있는 결과 올해 배출량이 잘못된 방향으로 향할 확률이 높습니다."

현재 세계 최대 공급국인 미국의 천연가스 생산량도 새로운 프래킹 기술로 촉발된 2019년 간의 생산량 급증 이후 XNUMX년 이후 정체되었습니다. 그만큼 애팔래치아 분지 뉴욕에서 앨라배마까지 뻗어 있는 천연가스 저장고는 세계에서 가장 큰 천연가스 저장고 중 하나이지만 그 가스를 미국 소비자와 미국 수출 터미널로 수송할 수 있는 파이프라인이 최소 XNUMX개 있습니다. 차단되었습니다.

유틸리티가 더 많은 석탄을 태우기를 원하기 때문에 아무도 천연 가스 파이프라인 건설에 항의하지 않습니다.

미국의 에너지 부족. 미국은 세계 최대의 석유 및 천연 가스 생산국이지만 일부 지역은 치솟는 물가를 견디다 심지어 배급 올겨울 따뜻하게 지내는 데 필요한 에너지. 북동부 주민들은 다른 지역에서 가스를 공급하는 파이프라인이 충분하지 않기 때문에 가장 취약합니다. 북동부는 선박으로 가스를 수입할 수 있지만 러시아가 유럽으로 가는 가스 파이프라인을 차단하고 이들 국가가 새로운 공급원을 찾음에 따라 해상 가스 가격이 치솟았습니다. 그만큼 102년 된 고대 존스 법 본질적으로 걸프 해안 항구에서 미국 가스의 저렴한 해상 운송을 방지합니다. 일부 동북부 소비자들은 난방유를 가스 대체재로 사용하고 있지만 난방유는 경유와 비슷해 정제 능력이 부족하고 러시아 경유 수입 금지 등 다양한 요인으로 인해 난방유가 급등했다.

어떤 미국인들은 즐긴다. 풍부한 에너지와 저렴한 가격, 그러나 Northeasterners는 다른 나라에 사는 것이 좋습니다.

독재적인 에너지 생산자의 영향력 증가. 사우디 아라비아와 러시아와 같은 비민주적인 공급자의 석유와 가스에 대한 의존도를 낮추는 것이 유럽과 미국의 이익에 부합합니다. 그러나 민주주의 국가에서 시추를 축소하라는 정부와 시장의 압력 독재적인 화석 연료 공급자에게 더 많은 영향력을 제공합니다., 적지 않습니다. 바이든 행정부와 달리 사우디아라비아와 다른 페르시아만 석유 국가들은 국내 에너지 생산을 통제하고 미래 생산량 확보에 필요한 투자를 지시할 수 있다. 이와는 대조적으로 미국에서는 시추공들이 재생 에너지가 장악되면 미래의 수익성 위기를 두려워하기 때문에 더 많은 생산을 꺼립니다. 대통령은 그들에게 더 많은 시추를 요구할 수 있지만 OPEC 독재자가 국영 석유 산업을 지배하는 방식으로 민간 부문을 통제하지는 않습니다.

"화석 연료에 투자하는 사람의 입장에서 누가 최후의 XNUMX인이 될까요?" RBC Capital Markets의 Helima Croft는 컬럼비아 에너지 컨퍼런스에서 말했습니다. “소수의 걸프 생산자가 될 것입니다. 우리는 더 많은 석유가 필요할 때 이들 국가에 요청해야 할 것입니다.”

중국의 에너지 이점. 미국과 유럽 소비자들은 국제 석유 가격을 지불합니다. 중국은 더 적게 지불합니다. 중국은 러시아와 이란에 대한 제재에 참여하지 않아 자국의 에너지 제품을 국제 가격보다 할인된 가격에 살 수 있기 때문이다. Shaffer는 Dallas Fed 컨퍼런스에서 "중국은 경쟁 경제보다 저렴한 석유에 접근할 수 있습니다."라고 말했습니다. 그것이 지속된다면, 바이든 행정부가 중국의 미래 지배에 맞서 가드레일을 강화하고 있는 것처럼, 미국의 최대 경제 라이벌인 중국은 주요 글로벌 산업에서 중요한 비용 이점을 얻게 될 것입니다. 서구 경제가 석유 및 가스 투자를 계속 위축시킬 경우 중국은 또한 석유 및 가스 정제 강국이 될 수 있습니다.

무엇 향후 계획?

Biden 대통령과 다른 녹색 에너지 옹호자들은 재생 가능 에너지의 광범위한 채택이 이런 종류의 문제를 해결. 미국 영토에 포착된 태양과 바람은 외국 에너지의 필요성을 줄일 것입니다. 재생 기술의 급락하는 비용은 일부 형태의 녹색 에너지를 만들 수 있습니다. 화석연료보다 저렴. 차세대 에너지 기술을 위한 시장 진출은 수십 년 동안 미국 경제를 부양할 것입니다.

미래에는 모두 사실일 수 있습니다.

그러나 에너지 경제는 지난 XNUMX년 동안 탄소 연료에 투입된 수조 달러의 인프라를 포함하여 거대합니다. 빠른 녹색 에너지 옹호자들이 원하는 것처럼 거의 바뀔 수 없습니다. 녹색 에너지 전송 및 저장 인프라를 구축하는 데 허가 및 물류 문제가 있을 것입니다. 오늘날 석유나 가스 파이프라인을 건설하는 데 장벽이 있는 것처럼 말입니다. 일부 녹색 에너지 기술은 성공하지 못할 것입니다. 그리고 리튬, 니켈, 코발트와 같은 필요한 광물 중 일부는 중국, 러시아 또는 미국과 서양에 적대적인 다른 국가에서 오므로 석유를 사우디아라비아나 러시아에 의존하는 것과 동일한 문제가 발생합니다.

재생 에너지를 적극적으로 채택하더라도 탄소 연료는 수십 년 동안 계속 지배적일 것입니다. 에너지 인텔리전스(Energy Intelligence) 조사 기관은 2030년까지 석유에 대한 글로벌 수요가 줄어들지 않고 증가할 것으로 추정합니다. 그런 다음 수요는 잠시 정체되고 2030년대 후반에야 감소하기 시작합니다. 거대 투자 기업인 BlackRock의 CEO인 Larry Fink는 최근에 말했다 "우리는 70년 동안 탄화수소가 필요할 것입니다."

Energy Intelligence의 석유 시장 조사 책임자인 Abhi Rajendran은 달라스 연준 회의에서 "우리는 투자가 부족했습니다."라고 말했습니다. “우리는 공급 측면에서 수중에 있습니다. 더 높은 가격을 위한 레시피입니다. 험난한 몇 년이 될 것입니다. 우리는 석탄을 역사의 쓰레기통에 버리는 것에 대해 이야기했지만 석탄은 계속 호황을 누리고 있으며 석유도 다르지 않을 것입니다.”

기후 운동가들은 은행과 투자 회사에 석유 및 가스 회사를 블랙리스트에 올리도록 압력을 가하고 있으며 Blackstone의 Steve Schwarzman과 같은 투자 거인을 촉구하고 있습니다. (BX) 및 BlackRock의 Larry Fink(BLK)에 풀백이 너무 빨리 그리고 너무 빨리 일어나고 있음을 경고합니다.. 동시에 미국 드릴러들은 수년간의 저조한 재무 실적 이후 비즈니스 모델을 변경하고 있습니다. 2020년까지 2020년 동안 미국의 프래킹 붐은 막대한 양의 새로운 공급을 시장에 가져와 석유와 가스 가격을 낮게 유지했습니다. 그러나 낮은 가격과 너무 많은 공급으로 인해 석유 및 가스 수익성이 악화되어 XNUMX년 COVID 침체가 닥쳤을 때 막대한 손실이 발생했습니다.

이상이 있었다 600개의 석유 및 가스 파산 2016년에서 2021년 사이에 파산한 기업이 321억 달러 이상의 부채로 채무불이행을 하게 됩니다. 엑손모빌(XOM)만 22년에 2020억 달러의 손실을 입었습니다. 이러한 손실을 감수한 투자자와 주주는 이제 특히 전체 산업을 폐쇄하려는 노력을 고려할 때 훨씬 더 빠른 투자 수익을 원합니다. ConocoPhillips의 수석 이코노미스트인 Hellen Currie는 달라스 연준 회의에서 "투자자는 처음에 우리에게 자본을 제공한 투자자에게 자본 반환을 우선시할 것을 요구합니다."라고 말했습니다. "이 자본 규율 사고 방식은 이제 확고해졌으며 더 많은 리그 또는 프랙 크루가 작동하지 않는 이유입니다."

이 중 어느 것도 지구 온난화 방지나 재생 에너지로의 전환을 포기하라는 주장이 아닙니다. 오히려 더 빠르고 공격적인 전환이 필요한 경우가 있습니다. IEA는 추정 2조 달러의 글로벌 투자가 필요할 것입니다. 1.5년까지 지구 온난화를 섭씨 2050도 증가라는 고정 목표로 제한하기 위해 매년 녹색 에너지에 투자하고 있습니다. 실제 투자는 연간 약 750억 달러에 불과하므로 그 목표가 아마도 비현실적일 것입니다. ("1.5는 죽었다", 이코노미스트가 최근 선언한.)

바이든이 XNUMX월에 서명한 인플레이션 감소법에는 다음이 포함됩니다. 약 400억 달러 규모의 친환경 에너지 투자, 민간 투자에서 훨씬 더 많은 것을 창출할 수 있는 인센티브를 포함합니다. 하지만 그 법안에서 빠진 한 가지 조치는 허가-개혁 조치 탄소 및 녹색 에너지 프로젝트 모두에 대한 연방 승인을 가속화할 웨스트버지니아주의 민주당 상원의원 Joe Manchin의 지지를 받았습니다. 업계 관계자들은 Tellurian에 따르면 일반적인 에너지 프로젝트에 대한 허가를 받는 데 걸리는 시간이 건설하는 데 걸리는 시간을 초과한다는 점을 감안할 때 더 빠른 승인이 절실히 필요하다고 말합니다. 주 및 지역 허가 요건은 때때로 프로젝트를 방해하기도 합니다. 이것이 바로 Manchin 법안이 지역 사회가 가져올 수 있는 법적 문제에 새로운 제한을 두는 이유입니다.

한편 Biden은 미국 석유 및 가스 회사가 생산량을 늘리지 않으면 수출을 금지하거나 의회에 뜻밖의 이익세를 부과하도록 요청하는 등 징벌 조치를 취하겠다고 위협했습니다. Biden은 아마 허세를 부리고 있을 것입니다. 왜냐하면 이러한 일 중 하나를 수행하면 의도하지 않은 생산 감소 효과가 있고 가격을 낮추는 것이 아니라 더 높일 수 있기 때문입니다. 그러나 아무리 공허하더라도 위협 그 자체는 비생산적일 수 있습니다. 왜냐하면 그것은 업계에 대한 정부의 적대감에 대한 월스트리트의 우려를 가중시키고 금융의 가용성을 더욱 압박하기 때문입니다.

'무엇보다도'

2014년 버락 오바마 대통령은 "위의 모든 것” 에너지 전략 재생 에너지, 원자력 및 기타 신흥 기술과 함께 "환경적으로 책임 있는" 석유 및 천연 가스 생산을 촉진했습니다. “가장 간단한 해결책은 오바마가 '위의 모든 것'이라고 말했을 때였습니다. ESAI Energy의 관리 책임자인 Sarah Emerson은 Yahoo Finance에 말했습니다. "에너지 부문은 누구도 생각하는 것보다 훨씬 더 크기 때문에 우리는 모든 것이 필요할 것입니다."

화석 연료에서 재생 가능 에너지로의 순조로운 전환을 보장하기 위한 기본 원칙은 필요한 기간 동안 모든 유형의 에너지를 충분히 공급하는 것입니다.

일부 기후 운동가들은 화석 연료를 더 비싸게 만드는 정책을 선호하며, 더 비싼 석유와 가스가 상대적으로 재생 에너지를 더 저렴하게 만든다고 추론합니다. 그 논리의 한 가지 결함은 화석 연료와 재생 에너지가 거의 상호 교환이 불가능하다는 것입니다. 매사추세츠의 소비자들은 난방유가 너무 비싸지면 애리조나에서 태양광 발전을 수입할 수 없습니다. 그들은 더 많은 비용을 지불하고 그 결과를 견뎌야 합니다. 실제 세계에서 천연가스를 석탄으로 대체하는 것은 의도하지 않은 결과를 낳는 선의의 정책의 전형적인 위험을 강조합니다.

“지난 XNUMX년 동안 우리가 잃은 것은 균형이었습니다. “협정은 기후에 중점을 두고 시작하는 경향이 있지만 우리는 그것에만 집중할 수 없습니다. 그것은 소비자의 요구와 우리가 시장에서 보고 있는 가격과 균형을 이루어야 합니다. 모든 형태의 에너지 공급을 늘리는 것에 대해 생각하는 것이 중요합니다.”

석유보다 천연가스가 재생 에너지로의 전환 과정에서 가장 강력한 안정 요인이 될 수 있습니다.

Dallas Fed 에너지 컨퍼런스에서 애팔래치아 분지에서 운영되는 에너지 회사 EQT의 CEO인 Toby Rice는 최종 사용자에게 가스를 공급하기 위한 파이프라인 및 기타 인프라가 마련된다면 미국은 천연가스 생산량을 두 배 이상 늘릴 수 있다고 말했습니다. 천연가스는 미국에서 전기 생산을 위한 주요 연료 공급원이며 더 많은 가스는 수백만 가구에 더 저렴한 전력을 의미합니다. 그것은 또한 러시아의 공급 없이 살려고 노력하는 유럽 국가들에게 더 많은 구호를 제공할 것입니다. 가스는 "미국인에게 가장 큰 에너지 안보 담요"라고 Rice는 말했습니다. "일부 파이프라인을 건설하면 미국의 석유 및 가스 사업자가 나서게 될 것입니다."

가스는 또한 녹색 에너지 전환 자체의 일부입니다. 풍력과 태양광 발전을 항상 사용할 수 있는 것은 아니므로 그리드에서 사용을 확장하려면 태양이 비치지 않거나 바람이 불지 않는 경우 신뢰할 수 있는 "기저 부하"가 필요하며 천연 가스가 가장 적합한 연료입니다. 저것. 달라스에서 해군 대학원의 Brenda Shaffer는 "재생 에너지를 더 많이 사용하면 천연 가스를 덜 사용한다는 생각이 있습니다."라고 말했습니다. “하지만 정확히 그 반대입니다. 충분한 천연 가스를 시운전하지 않으면 충분한 재생 에너지를 사용할 수 없습니다.”

ESAI의 사라 에머슨은 하이브리드 자동차를 재생 에너지로의 전환이 방향을 벗어난 방법의 예로 강조합니다. 가스 엔진과 전기 모터를 모두 갖춘 하이브리드는 2000년부터 2015년까지 가스 엔진의 신뢰성과 함께 도로에서 최고의 연비를 제공하면서 인기를 끌었습니다. 그러나 대부분의 자동차 제조업체는 이제 EV가 비싸지만 완전 전기 자동차를 선호하여 하이브리드를 포기했습니다. 충전 네트워크가 미개발 그리고 대부분의 자동차 제조업체는 아직 EV로 수익을 내지도 못하고 있습니다.

"우리가 하이브리드를 포기한 이유를 말씀해 주십시오."라고 Emerson은 말합니다. “원래 정책은 갤런당 45마일에 도달하자는 것이었지만, 우리가 전기 자동차에 집착했기 때문에 하이브리드는 제외되었습니다. 사람들은 '우리는 휘발유를 없애고 싶기 때문에 하이브리드를 가질 수 없습니다.'라고 말했습니다. 하지만 하이브리드를 10년 더 보유하고 EV를 10년 더 보유하는 것이 더 나았을 것입니다.”

Biden은 더 많은 화석 연료 공급을 확보해야 할 필요성을 암묵적으로 인정했습니다. XNUMX월에 에너지부는 약 200억 배럴의 석유를 대체합니다. 시장 가격이 배럴당 70달러 정도에 도달하면 올해 국가 준비금에서 해제됩니다. 정부는 이례적인 가격을 보장하는 장기 계약도 체결할 예정이다. 정부는 일반적으로 구매 계획에 대한 사전 통지 없이 현물 가격으로 준비금을 다시 채웁니다. 가격을 보장하는 것은 그들이 이익을 낼 수 있는 가격으로 구매하는 주요 구매자가 적어도 한 명 있을 것이라는 것을 알고 공급을 늘릴 수 있다는 것을 생산자에게 알리기 위한 것입니다.

그러나 미묘한 신호는 투자자들이 대규모 신규 화석 연료 프로젝트에 자금을 지원하거나 생산자가 허가 당국과 새로운 전투를 시작하도록 설득하기에 충분하지 않을 수 있습니다. 그리고 화석 연료와의 전쟁에서 휴전의 조짐은 보이지 않습니다. 에너지 인텔리전스(Energy Intelligence)의 아비 라젠드란(Abhi Rajendran)은 댈러스 컨퍼런스에서 "우리가 투자가 부족하다는 사실을 바로잡고 수요가 증가할 것이라는 사실에 대비하기 위해 실제로 많은 조치를 취하고 있지 않다"고 말했다.

그는 "나는 많은 것이 바뀔 것으로 기대하지 않는다"고 덧붙였다.

부수적인 피해는 소비자가 부담하게 됩니다.

Rick Newman은 다음의 선임 칼럼니스트입니다. 야후 금융. 트위터에서 그를 따라 가라. @

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