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지난 주, 주식은 2020년 500월 이후 최저 수준으로 떨어졌습니다. S&P 2.9은 3,585.62% 하락한 25.2로 한 주를 마감했습니다. 이 지수는 3월 4,796.56일 종가 XNUMX에서 XNUMX% 하락했다.
최근 세계에서 몇 가지 불안한 상황이 발생했습니다.
한편, 연방준비제도(Fed·연준) 관계자는 계속 반복 주가 하락과 경기 침체 위험 증가에도 불구하고 중앙은행의 매파적 입장.
이 모든 사건이 어떻게 전개될지는 미지수입니다. 그리고 세계 금융 시장을 불안정하게 만들 수 있는 다른 소식이 무엇인지 알 수 없습니다.
그러나 우리는 알고 있습니다. 사건의 오랜 역사 시장을 뒤흔들고 경제에 충격을 주었습니다. 그리고 우리는 또한 시장과 경제가 결국 더 강해졌다. 자세히보기 여기에서 지금 확인해 보세요., 여기에서 지금 확인해 보세요.및 여기에서 지금 확인해 보세요..
주식 시장의 역사에서 배울 것이 많습니다. 한 가지는 확실합니다. 시간을 할애할 수 있다면 집회를 놓치고 싶지 않습니다..
시장은 항상 더 강하게 돌아온다: 아래 차트의 출처 eToro의 캘리 콕스. 그것은 퍼센트 손실을 보여줍니다 약세장 중 S&P 500 1956년 이후, 그리고 강세장에서의 백분율 상승이 뒤따랐습니다.
을 상기시켜줍니다 TKer 주식 시장의 진실 4: 주식은 비대칭적인 상승 여력을 제공합니다. 다시 말해, 투자한 만큼만 잃을 수 있지만, 투자한 금액의 배수를 얻을 수 있습니다.
회복의 첫 XNUMX년은 거대하다: 이 테이블의 출처 카슨 그룹의 라이언 데트릭. 시장 회복의 첫 해에 S&P 500은 평균 30%라는 엄청난 수익률을 기록했습니다. 500년차에 S&P 37은 평균 XNUMX% 추가 상승합니다.
좋은 날은 나쁜 날 근처에 일어난다:부터 뱅가드의 그렉 데이비스: “주식 시장의 타이밍을 성공적으로 잡는 것은 거의 불가능합니다. 부분적으로는 가장 좋은 거래일이 최악의 날에 집중되는 경향이 있기 때문입니다. 그리고 그 집회일 중 몇 번을 놓치면 놀라울 정도로 큰 영향을 미칩니다. 1928년으로 훨씬 더 거슬러 올라가는 시장 데이터를 살펴보면, 최고의 30거래일 동안만 주식 시장에서 빠져 있었다면 그 기간 동안 절반의 수익을 얻었을 것입니다."
가장 좋은 날이 종종 가장 나쁜 날을 뒤따르는 방법에 대한 자세한 내용은 다음을 참조하십시오. 이.
실업이 증가함에 따라 주식은 상승 할 수 있습니다: 아래 차트는 JP모건자산운용의 4분기 실적입니다. 시장 안내. S&P 500(녹색 선)과 실업률(보라색 선)이 지난 XNUMX번의 경기 침체 (음영 영역).
보시다시피 몇 달 동안 실업률이 상승함에 따라 주식이 상승하는 경우가 많이 있습니다. 이것은 주목할 만하고 시의적절합니다. 미국 노동 시장 냉각에 대비하다. 또한 주식은 할인 메커니즘, 현재 일어나고 있는 것이 아니라 일어날 것으로 예상되는 가격.
위의 통계 중 어느 것도 향후 며칠, 몇 주 또는 몇 달 동안 시장이 어디에 있는지에 대해 많은 것을 말해주지 않습니다. 우리는 바닥에있을 수 있습니다. 아니면 훨씬 더 낮아질 수도 있습니다.
하지만 장기투자자에게는 시장 타이밍보다 시장에서의 시간이 더 중요하다.
"이렇게 하기 가장 어려울 때 정확하게 투자하고 균형을 유지하는 것이 좋습니다." 데이비스는 지적했다.
거시적 교차류 검토 🔀
지난 주에 고려해야 할 몇 가지 주목할만한 데이터 포인트가 있습니다.
🎈 인플레이션은 여전히 높다. 그만큼 핵심 PCE 물가 지수 -연준이 선호하는 인플레이션 측정치 -는 4.9년 전보다 4.8월에 5.4% 증가했습니다. 이는 2월의 XNUMX%, XNUMX월의 XNUMX%의 최고 금리보다 낮지만 연준의 목표 금리인 XNUMX%보다는 훨씬 높은 수준입니다.
💪 기업은 스스로에게 투자한다. 주문 항공기를 제외한 비방위 자본재 - 일명 핵심 설비 투자 또는 사업 투자 — 1.3월에는 75.6% 증가한 XNUMX억 달러를 기록했습니다. 동안 이들은 명목상 수치 인플레이션에 대해 조정되지는 않았지만 그럼에도 불구하고 미국 기업의 회복력을 반영합니다. 그 이유는 우리가 직면할 수 있는 모든 경기 침체는 경미한 경기 침체일 가능성이 높습니다..
Oxford Economics의 Oren Klatchkin은 다음과 같이 말했습니다: “현재 제조업은 하방 압력으로 인한 스트레스를 견딜 수 있을 만큼 충분한 추진력을 가지고 있지만, 높은 인플레이션, 높은 금리, 수요 약화 및 낙관적인 심리가 합쳐져 내년 내구재 활동이 어려움을 겪을 것입니다. 고무적인 점은 활동을 완화하면 수요와 공급 간의 균형이 개선되고 공급망의 스트레스가 줄어들 것이라는 점입니다."
🛍 소비자는 여전히 지출. 개인소비지출 0.4월에는 17.47% 증가한 0.1조XNUMX억 달러를 기록했다. 인플레이션을 감안하면 실질 지출은 XNUMX% 증가했습니다.
💵 소비자는 여전히 높은 초과 저축을 활용합니다.. 초과 절감 — 팬데믹 기간 동안 정부의 재정 지원과 제한된 지출 옵션 덕분에 2020년 1.3월 이후 누적된 추가 현금 소비자는 높은 인플레이션 속에서 소비자가 계속 지출하면서 최고점에서 하락했습니다. 그렇긴 해도 소비자들은 여전히 XNUMX조 XNUMX천억 달러의 추가 소비력을 가지고 있습니다. 그들은 없었다 전염병 이전에. 그래도 이 현금은 또한 인플레이션 수요를 높게 유지.
🛍 감정이 좋아진다. 에서 컨퍼런스 보드의 린 프랑코: “9월 소비자신뢰지수가 80개월 연속 하락세를 보이다 상승했다. 현황지수는 8월 이후 처음으로 상승폭을 기록했다. 기대 지수도 마찬가지로 XNUMX월의 XNUMX년 최저치에서 개선되었지만 XNUMX 미만을 유지하고 있어 경기 침체 위험이 계속되고 있음을 시사합니다. 인플레이션에 대한 우려는 후퇴를 계속했지만 여전히 높은 수준을 유지했습니다. 한편, XNUMX월 하락 이후 구매의향이 높아져 휴가철이 XNUMX개월 만에 최고치를 기록했다. 앞으로 XNUMX월의 신뢰 개선은 지출을 뒷받침하는 데 도움이 될 수 있지만 인플레이션과 추가 금리 인상은 여전히 단기적으로 경제 성장에 위험을 초래합니다.”
💼 노동시장이 버티고 있다. 경제가 냉각되고 고용이 둔화되더라도 고용주는 직원들을 꽉 붙잡고. 실업 보험에 대한 초기 청구 193,000월 24일로 끝나는 주에는 209,000으로 전주 166,000에서 하락했습니다. 이 수치는 XNUMX월의 XNUMX년 최저치인 XNUMX에서 증가한 수치이지만 경기 확장기의 수준에 가깝습니다.
???? 대부분의 지하철에서 실업률 하락. 에서 BLS: “384월 실업률은 수도권 389개 중 5개, 209개 지역 더 높아… 3.8월 실업률이 미국 161% 미만인 지역은 총 19개 지역, 그 이상을 기록한 지역은 XNUMX개 지역, XNUMX개 지역이 전국 수준이었다”고 말했다.
🏘 집값 하락. 에 따르면 S&P CoreLogic Case-Shiller 지수, 0.2월 주택 가격은 2012년 XNUMX월 이후 처음으로 전월 대비 XNUMX% 하락했습니다. S&P DJI의 Craig Lazzara에서: “미국 주택 가격이 XNUMX년 전 수준을 상당히 상회하지만 XNUMX월 보고서는 강력한 감속을 반영합니다… 연준은 계속해서 금리를 인상하고 모기지 융자는 더 비싸게 되었으며 이 과정은 오늘날까지 계속되고 있습니다. 더 어려운 거시경제 환경에 대한 전망을 감안할 때 주택 가격은 계속해서 하락할 수 있습니다."
📈 모기지 금리 급등. 에 따르면 프레디 맥, 평균 30년 고정금리 모기지론은 6.7%로 2007년 XNUMX월 이후 최고치를 기록했다.
📉 모기지 신청 하락. 에서 MBA의 조엘 칸: “인플레이션을 낮추기 위한 연준의 보다 적극적인 정책 조치에 따라 모기지 이자율이 수년 동안 최고로 계속 상승함에 따라 지난 주 구매 및 재융자 신청이 모두 감소했습니다. 또한 연준의 MBS 및 국채 보유 축소의 영향에 대한 지속적인 불확실성이 모기지 금리의 변동성을 가중시키고 있습니다.”
🏰 집은 더 크고 그 안에 사는 사람들은 적습니다.. 에서 NYTimes: “전국적으로 작은 단독주택이 신축공사로 인해 거의 사라졌습니다. 오늘날 신규 단독 주택의 약 8%만이 1,400평방피트 이하입니다. CoreLogic에 따르면 1940년대에 신축 주택의 거의 70%가 그렇게 작았습니다."
📉 임대료가 떨어졌다. 에서 아파트 목록의 Chris Salviati: "우리 국가 지수는 0.2월에 전월 대비 XNUMX% *하락*하여 작년 XNUMX월 이후 처음으로 월간 하락세를 보였습니다."
🔨 건축 자재 공급망이 개선되었습니다.. 에서 John Burns 부동산 컨설팅의 John Burns: “좋은 소식이 있습니다. XNUMX월에 공급망이 악화됐다고 말한 건축 자재 딜러는 한 명도 없었습니다."
다 모아보니 🤔
연방준비제도(Fed·연준)에도 불구하고 적극적인 노력 경제를 둔화시켜 인플레이션을 진정시키기 위해 수요가 절벽에서 떨어지지 않습니다.
노동 시장은 여전히 매우 강력하며, 사상 최저 수준의 해고 활동. 따라서 소비자 지출은 초과 저축의 산. 한편 기업 지출은 강세다. 이러한 경향은 경기 침체가 경제적 재앙이 되지 않도록.
동시에 대피소 가격이 냉각 신호를 보이고 있지만 인플레이션의 총계는 여전히 매우 높습니다.
So 식힐 준비를 하다 연준이 확고한 의지를 갖고 있다는 점을 감안할 때 인플레이션을 통제하기 위해 싸우다. 경기 침체 위험은 계속 심화될 것이며 분석가는 계속될 것입니다. 수익에 대한 예측 조정. 현재로서는 이 모든 것이 주식 시장에 대한 수수께끼 우리가 "강력한 증거"인플레이션은 실제로 통제되고 있습니다.
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Sam Ro는 창립자입니다. TKer.co. 트위터에서 그를 팔로우하세요 S.
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출처: https://finance.yahoo.com/news/theres-more-upside-than-downside-for-long-term-investors-153058301.html