카니발을 위한 명확한 항해는 없습니다: 플레이 방법은 다음과 같습니다.

마지막으로. 그게 뭐였지? 동부 표준시 기준 오전 09시 15분경. 놀란 카니발 주식회사 (CCL) 오프닝 벨이 끝날 때까지 기다리지 않았습니다. 대부분의 트레이더, 특히 세일즈 트레이더가 개장 전 마지막 30분 동안 유난히 바쁘기 때문에 회사가 레이더 아래로 날아가려고 시도하기 위해 뉴욕의 개장 종소리에 너무 가깝게 숫자를 공개했을 수도 있다고 즉시 생각할 것입니다. 정규 거래 세션. 카니발은 예상보다 훨씬 많은 돈을 잃었습니다. 즉, 적어도 초반에는 긍정적인 측면이 있고 시장은… 살펴보겠습니다.

숫자

이 회사의 1.61분기에 Carnival은 $2.401B의 매출에 주당 $47.9의 손실인 GAAP EPS를 게시했습니다. 이러한 상위 및 하위 라인 수치는 상당한 마진으로 컨센서스 전망에 미치지 못했습니다. 즉, 판매량은 전 분기 대비 2021% 증가했습니다. 1.8년 1.9월 현재 900월 분기이므로 유용한 연도별 비교는 없으며 선박은 여전히 ​​2019년 XNUMX월에 항해하지 않았습니다. GAAP 순손실은 $XNUMXB에 달했습니다. 조정된 순손실은 XNUMX억 달러에 달했습니다. 조정된 EBITDA는 $-XNUMXM에 도달했습니다. PCD(승객 크루즈 데이)당 수익은 XNUMX년 대비 "약간" 감소했습니다.

그래서, 무릎 저크는 왜… 더 높은?

막대한 현금 소진에도 불구하고 많은 긍정적인 테이크아웃이 있습니다…

1) 영업현금이 이번 분기에 흑자로 전환되었습니다.

2) 2분기는 현금, 단기 투자 및 회사의 회전 신용 시설 하에서 사용 가능한 차입을 포함하여 7.5억 달러의 유동성으로 마감되었습니다.

3) 69분기 점유율은 54%로 1분기 XNUMX%보다 높아졌다.

4) 고객 예치금은 1.4개월 전 $5.1B에서 31월 3.7일 현재 $XNUMXB 증가한 $XNUMXB입니다.

5) 이전에 발표한 바와 같이, 1월 XNUMX일부터 Arnold Donald 사장 겸 CEO가 이사회 부회장으로 임명되고 현 COO인 Josh Weinstein이 사장 겸 CEO 역할을 맡게 됩니다. Weinstein은 또한 최고기후책임자 역할을 맡아 이사회에 합류할 것입니다.

Outlook

카니발은 이번 분기 순손실이 예상된다. 2022년 내내 회사는 또한 순손실을 볼 것으로 예상합니다. Carnival은 조정된 EBITDA가 게스트 크루즈 운영의 지속적인 재개로 개선될 것이라고 계속 믿으며 2023년 역사적 수준으로 돌아올 때까지 XNUMX년 내내 점유 개선을 계속 기대합니다.

대차 대조표

보도 자료는 실제로 대차 대조표 세부 정보를 거의 제공하지 않습니다. 카니발이 7.205개월 전의 9.139억 35.135만 달러에서 감소한 33.226억 5.08만 달러의 순현금으로 분기를 마감했으며 총 부채(장기 및 현재)가 3.508개월 전의 XNUMX억 XNUMX만 달러에서 XNUMX억 XNUMX만 달러로 증가했다는 점입니다. 고객 예금은 같은 기간 동안 $XNUMXB에서 $XNUMXB로 증가했습니다.

내 생각

분명히 이것은 전염병으로 인해 어려운 상황에 처한 사업입니다. 이제 2020년 이전 수준을 향해 발걸음을 옮기기 시작하면서 식품 및 연료 가격이 치솟고 미국과 세계 경제가 모두 경기 침체에 빠질 위험이 있습니다. 중산층 소비자가 시작하기에 약간 비싸다고 생각할 수 있는 비즈니스를 위한 최상의 환경은 아닙니다. 내가 팬이 아니라는 것은 아닙니다. 뚜렷한 길이 보이지 않는다는 것입니다.

독자들은 CCL이 2021년 2022월부터 XNUMX년 XNUMX월까지 주식에 대한 압력의 속도가 가속화된 하락 추세에 이미 빠졌음을 알게 될 것입니다. 이 모델이 지속 불가능한 방식으로 기울어지는 것처럼 보이지만 주식은 오늘 아침의 랠리에도 불구하고 파란색 Pitchfork 모델 내에서 중심을 유지하고 있습니다.

단기적으로 핵심 테스트는 21일 EMA(현재 $11.35)에 올 것입니다. 내 생각에 그 선은 새총처럼 주식을 추진하거나 주식을 밀어내고 이 랠리에 종지부를 찍을 것입니다.

투기를 제외하고는 이와 같이 펀더멘털이 없거나 부족한 사업의 지분을 매입할 수 없습니다. 따라서 나는 상승일에 이 주식을 지불하는 것보다 10월 1.35달러 풋옵션을 대략 8.65달러에 매도하는 것을 선호합니다. 이로 인해 투자자는 10개월 동안 순 $1.95의 주식 위험에 노출됩니다. 같은 거래자가 누락에 대한 두려움이 있다면 약 $0.60에 대한 XNUMX월의 긴 $XNUMX 콜을 받을 수 있습니다. 이렇게 하면 투자자는 $XNUMX의 순 차변에 대해 유리하게 상승할 수 있습니다.