우리는 Nvidia(NVDA) 및 Microsoft(MSFT)와 같은 우리 포트폴리오의 일부 부유한 회사에 대해 점점 더 걱정하고 있습니다. 고가 주식은 월스트리트에서 여전히 호의적이지 않으며 – 작년 대부분과 마찬가지로 – 경기 침체에 대한 두려움이 커지면서 하락할 여지가 더 많을 수 있습니다. 우리가 클럽에 사용하는 포트폴리오인 Jim Cramer의 Charitable Trust의 다른 주식은 동일한 수준의 평가 위험을 수반하지 않습니다. 우리는 우리가 볼 가치가 있다고 생각하는 하위 배수 주식 중 일부에 주의를 환기시키고 싶었습니다. 우리는 향후 12개월 동안 주가를 예상 주당 순이익으로 나누어 계산한 선도 주가수익률에 초점을 맞추고 있습니다. 몫은 배수로 알려진 것입니다. S&P 500의 전체 배수는 지난 21년 동안 하락하여 2022년 16.8월 초 약 XNUMX배의 포워드 수익에서 목요일 약 XNUMX배로 떨어졌습니다. 주식 수익률에 비해 채권 수익률이 더 경쟁력 있게 만드는 높은 이자율과 동종 기업에 비해 회사의 이익 성장률을 포함하여 투자자가 주식에 대해 기꺼이 지불하려는 금액에 많은 것이 포함됩니다. 주식을 사려는 투자자로서 P/E를 역으로 실행하는 것이 더 쉬울 수 있습니다. 이 높은 수준의 가설에서는 지불하려는 배수로 시작하여 예상 수익을 곱합니다. $10의 주당 수익에 5배를 할당하려는 경우 주가는 $50로 변환됩니다. 그러나 지금은 성장이 불확실하고 이자율이 오르고 있으므로 10배의 선물 수익을 지불하는 것은 너무 위험하다고 생각합니다. 대신 8배의 포워드 수익을 지불하는 것이 더 적절하다고 생각합니다. 즉, 주당 40달러만 지불할 용의가 있다는 의미입니다. 결국 이익이 줄어들고 회사는 더 이상 주당 5달러를 벌지 못할 것이 분명해집니다. 추정치는 이제 $4의 EPS를 요구합니다. 이 시나리오에서 8배의 미래 수익을 지불하는 것은 수익 성장이 덜 견고하기 때문에 너무 부자입니다. 당신은 주당 7달러의 4배의 포워드 이익만 지불할 의향이 있다고 결정합니다. 확실히 이것은 지나치게 단순화된 설명입니다. 그러나 일반적으로 투자자들이 회사의 수익 성장이 둔화되고 채권의 매력이 증가하는 환경에서 주식에 대한 프리미엄을 덜 지불할 때 주가에 어떤 일이 일어나는지 보여줍니다. 현재 시장의 핵심 문제는 많은 투자자들이 수익 추정치가 너무 높다고 생각한다는 것입니다. 연준이 매파를 유지하고 미국이 경제가 계속 약해지고 불황에 빠지면 기업 이익이 현재 예상보다 더 많이 잠식될 수 있습니다. 이는 주가에 대한 압박을 가중시킬 수 있다. 배수가 높은 주식은 이와 같은 상황에서 오류 마진이 더 적습니다. 수익이 약간만 하향 조정되더라도 가치가 높은 주식의 상당한 하락으로 이어질 수 있습니다. 이를 염두에 두고 현재 합리적인 가격에 대한 우리의 정의에 부합하는 500개의 클럽 주식이 있습니다. JNJ 마운틴 2022-01-05 지난 12개월 동안 Johnson & Johnson의 주식 실적. Johnson & Johnson(JNJ)은 현재 약 17.4배의 포워드 수익에 거래되고 있으며, 헬스케어 회사는 이 시장에서 적절하다고 생각되는 보다 방어적인 자세에 적합합니다. 우리는 또한 주주 가치를 향상시킬 것이라고 믿는 결정인 J & J가 상장 회사 두 개로 분할되는 일에 점점 가까워지고 있습니다. 수요일에 Kenvue라고 불릴 예정인 회사의 소비자 건강 부서는 미국에 제출했습니다. 뉴욕증권거래소에 증권 규제 기관이 상장됩니다. 제약 및 의료 기술 사업부는 J & J 이름을 유지하고 Kenvue의 최소 80.1%를 소유하게 됩니다. META 산 2022-01-05 지난 12개월 동안 메타플랫폼의 주식 실적. 메타 플랫폼(META)의 주식은 한때 고공행진했던 주식에 대한 잔인한 16년 이후 예상 수익의 2022배 미만으로 거래됩니다. Meta는 광고 수익에 의존하기 때문에 J&J보다 경제 상황에 더 많이 노출됩니다. 그러나 주식의 시장 이하 배수는 어느 정도 위안을 제공합니다. 또한 인스타그램과 페이스북의 모회사는 작년 말 11,000명 이상의 직원을 해고했는데, 이는 외형적인 역풍에 직면하여 비용을 줄이기 위한 중요한 조치입니다. HAL 산 2022-01-05 지난 12개월간 Halliburton의 주가 실적. 유전 서비스 제공업체인 Halliburton(HAL)은 약 13배의 포워드 수익으로 거래되며, 이는 우리가 매우 합리적이라고 생각하는 밸류에이션입니다. 주식은 FactSet당 17.2년 평균 P/E XNUMX보다 낮고 회사의 기본 비즈니스는 좋은 성과를 거두고 있습니다. 경영진은 지난 몇 년간의 투자 부족에서 비롯된 다년 시추 주기에 대해 이야기했으며, 이는 비즈니스가 탄력적으로 유지되는 데 도움이 될 것입니다. Halliburton은 7월 150주를 우리 포지션에 추가한 이후 XNUMX% 이상 상승했습니다. 16 . 우리의 다른 500개 에너지 주식인 Pioneer Natural Resources(PXD), Devon Energy(DVN) 및 Coterra Energy(CTRA)도 S & P XNUMX보다 훨씬 낮은 P/E를 유지합니다. 우리는 수요일에 PXD 주식 25주를 매입한 것으로 입증된 이 그룹을 좋아합니다. 모건스탠리 MS마운틴 2022-01-05 지난 12개월 동안 모건스탠리의 주가 실적. 12배 미만의 포워드 수익에서 Morgan Stanley(MS)는 우리 포트폴리오에서 단 두 개의 금융 주식 중 하나입니다. 우리는 잠재적인 경기 침체에도 불구하고 현재 가치 평가에서 편안하게 소유하고 있습니다. 연간 배당수익률은 약 3.6%로 투자자들의 인내심에 보답하고 2.6월 말 XNUMX개월 동안 XNUMX억 달러 상당의 주식을 다시 사들였습니다. 30. Morgan Stanley는 이익을 위해 실제 일을 하고 주주에게 자본을 반환하며 합리적인 가격을 책정하는 회사로서 우리의 모든 상자를 확인합니다. WFC 산 2022-01-05 Wells Fargo의 지난 12개월 동안의 주식 실적. 우리 포트폴리오의 다른 은행인 Wells Fargo(WFC)는 8.3배의 선물 수익으로 거래되며 애널리스트들에게 호평을 받고 있습니다. 경기 침체에 대한 두려움이 주식에 부담이 될 수 있지만 Wells Fargo의 대출 포트폴리오는 매우 우수합니다. 은행은 또한 연방 준비 은행의 높은 이자율로부터 혜택을 받습니다. 우리는 또한 과거의 규제 제한을 극복하기 위해 회사를 턴어라운드 스토리로 보고 있습니다. 에프마운틴 2022-01-05 포드자동차의 지난 12개월간 주가 실적. Ford(F)는 7배 미만으로 우리 포트폴리오에서 가장 낮은 가격 대비 수익 배수 중 하나입니다. 우리는 Jim이 목요일에 현재 수준에서 주식을 살 것이라고 말하는 자동차 회사를 좋아합니다. 2022월에 Ford의 돈 버는 F 시리즈 픽업 트럭은 XNUMX년 최고의 판매 달을 기록했습니다. 우리도 회사의 전기 자동차 전략의 팬입니다. (Jim Cramer의 Charitable Trust에 있는 전체 주식 목록은 여기를 참조하십시오.) Jim Cramer와 함께하는 CNBC Investing Club의 구독자로서 귀하는 Jim이 거래를 하기 전에 거래 알림을 받게 됩니다. Jim은 자선 신탁 포트폴리오에 있는 주식을 매매하기 전에 거래 알림을 보낸 후 45분을 기다립니다. Jim이 CNBC TV에서 주식에 대해 이야기했다면 그는 거래를 실행하기 전에 거래 경보를 발령한 후 72시간을 기다립니다. 위의 투자 클럽 정보는 당사의 면책 조항과 함께 당사의 이용 약관 및 개인 정보 보호 정책의 적용을 받습니다. 귀하가 투자 클럽과 관련하여 제공한 모든 정보를 수신함으로써 수탁자의 의무 또는 의무가 존재하지 않거나 생성되지 않습니다. 
Halliburton 유정 현장 작업자가 27년 2016월 XNUMX일 오클라호마 주 스틸워터 근처의 프래킹 굴착 장치 현장에서 우물 머리에서 작업합니다.
J. 팻 카터 | 게티 이미지
출처: https://www.cnbc.com/2023/01/06/these-6-club-stocks-look-reasonably-priced-as-wall-street-shuns-high-flyers.html