이 두 펀드 전문가는 배당금이 번영할 준비가 되어 있다고 생각합니다.

과거에 대한 관점과 미래에 대한 가능성을 위해, 배런의 Epoch Investment Partners의 전무 이사이자 포트폴리오 관리자인 John Tobin과 T. Rowe Price의 자금 관리자인 Tom Huber라는 두 명의 베테랑 주식 수익 전문가에게 눈을 돌렸습니다. 다양한 역풍에도 불구하고 둘 다 많은 낙관론과 함께 2022년에 접근하고 있습니다.

후버의 테이크

2020억 달러의 오랜 매니저인 Huber는 기술주가 지배적이었던 22.4년 이후, 작년에 이익이 다른 섹터로 퍼졌다고 말했습니다.

T. 로우 프라이스 배당 성장 펀드
(티커: PRDGX).

그러나 2021년에 가장 실적이 좋은 주식이 이동했고 가치가 때때로 성장률을 능가했지만 일관된 배당 성장을 보인 주식은 "많은 경우 뒤쳐져 있었다"고 그는 말합니다.

적절한 사례 :

유틸리티 섹터 SPDR 선택
상장지수펀드(XLU)는 배당금을 포함하여 작년에 17.7%의 수익률을 기록했습니다. 그것은 확실히 재앙이 아니었지만 S&P 500의 약 28% 수익률에 뒤를 이었습니다.

배당금 투자자들에게 인기 있는 또 다른 뒤처진 부문은 필수 소비재 부문으로, 17년에 약 2021%의 수익률을 기록했으며 또한 더 넓은 시장을 뒤쫓고 있습니다.

에너지, 금융 및 부동산을 포함한 다른 배당 부문은 더 나은 성과를 보였습니다. Huber는 시장이 "성장하고 순환하는 편향이 더 많았다"고 말합니다.

그럼에도 불구하고 그는 "일부 섹터가 맞다고 해도 이러한 주기적 영역(고변동성, 저품질 이름)을 소유하지 않은 경우 일부 섹터는 성과를 내지 못한 것입니다."라고 덧붙였습니다.

T. Rowe Price Dividend Growth는 작년에 26%가 넘는 그늘을 되찾아 중간 수준에 머물렀습니다.

모닝

카테고리, 대형주 혼합, 성장과 가치 사이 어딘가에 있음을 의미합니다. Huber는 2000년부터 이 펀드를 운영해 왔습니다. 15년 동안의 연간 수익률은 10.5%로 해당 기간 동안 동료 그룹의 상위 25%에 속합니다.

플러스 측면에서 그의 펀드가 보유하고 있는 소매업체는 다음과 같습니다.

홈 디포

(HD) 및

트랙터 공급

(TSCO)는 60년에 각각 약 72%와 2021%의 수익을 올렸습니다.

그러나 그의 내기

로스 상점

(로스트) 및

달러 일반

(DG)도 운이 좋지 않았습니다. Ross Stores는 마이너스 6%의 수익을 올렸고 Dollar General은 약 13%의 수익을 올렸습니다.

그래도 Huber는 그들의 전망을 좋아합니다. Ross Stores는 2020년 전염병 초기에 배당을 중단했지만 작년 상반기에 배당을 재개했습니다. 그는 두 회사를 "고품질, 우수하고 내구성 있는 기업"이라고 불렀습니다.

Huber는 작년의 "놀라운 회복"에 이어 올해 더 완만한 수익 성장이 예상되지만 배당주에 대한 전망은 좋다고 말합니다. 그는 "이익 성장 둔화와 [주식 전반에 걸쳐] 상대적으로 완전한 배수가 결합되어 배당금이 투자자들에게 좋은 방법이 될 것"이라고 예측했다.

토빈의 테이크

1.2억 달러를 공동 관리하는 임무를 맡은 Tobin

MainStay Epoch 글로벌 주식 수익률 펀드
(EPSYX)는 Huber보다 더 많은 가치를 갖고 있으며 시장의 그 부분에 대한 희망을 봅니다.

그는 2021년에 성장주와 가치주 사이에 "뒤집고 흔들리는 시장"과 "올해 내내 이러한 압박과 후퇴가 있었다"고 말했습니다. Russell 1000 Growth Index는 작년에 27.6%의 수익률을 보여 해당 가치 지수의 25.2%를 약간 앞질렀습니다. 그의 펀드는 17.4년에 2021%의 수익률을 기록하여 세계 대형주 가치 범주인 Morningstar 피어 그룹의 중간에 위치했습니다.

가치주는 작년에 좋은 출발을 보였습니다. 코비드 헤드라인이 10년 미 국채 수익률과 함께 투자자 심리의 큰 동인이었기 때문입니다. 이 수익률은 지난 1.7월 1.2%를 돌파했으며, 투자자들이 경기 회복에 대한 확신을 표명함에 따라 가치주에 긍정적인 신호였습니다. 그러나 수익률은 XNUMX월에 XNUMX% 아래로 후퇴했지만 다시 상승했습니다.

Tobin은 이렇게 회상합니다. 그리고 이는 배당주에 도움이 되었으며, 그 중 많은 주식이 가치 특성을 가지고 있습니다.

그러나 가치에 대한 그 초과 성과는 2021년 내내 유지되지 않았습니다. Tobin은 "10년 만기 [재무부]의 실적을 보면 자기주식 수익 주식의 실적을 거의 추적할 수 있습니다."라고 말합니다. "10년 [수익률]이 후퇴하고 사람들이 성장 둔화에 대해 우려했을 때 그것은 우리에게 역풍이었습니다."

Tobin은 앞으로 가치주와 더 나아가 배당금에 대한 상승 여력을 봅니다. 그는 고정 수입 투자자로서의 배경을 바탕으로 가치 성장의 역동성을 채권 용어로 표현합니다. 그는 다음과 같은 회사를 언급합니다.

테슬라

(TSLA)는 고전적인 성장 스토리인 고 듀레이션 주식으로서 더 높은 이자율에 취약합니다. 그에 비해 그는 생각한다.

도요타 자동차

(7203.Tokyo), 가치 이름에 더 가깝고 듀레이션이 짧은 주식입니다.

왜요? "테슬라 같은 회사의 가치 평가는 앞으로 몇 년 동안 매출, 수익 및 현금 흐름이 계속해서 빠르게 성장하고 현재보다 훨씬 커질 것이라는 기대에 기반을 두고 있습니다."라고 그는 말합니다. 대조적으로 Toyota는 "오늘날 Tesla와 같은 성장 궤적을 가지고 있지 않습니다"라는 논리로 인해 연방 준비 제도 이사회가 도래할 것으로 보이는 더 높은 금리에 덜 취약합니다.

그는 Tesla 및 기타 장기 듀레이션 주식을 언급하면서 "이것이 전망이 좋은 좋은 사업이 아니라는 말은 아닙니다. 그러나 "거의 정의상 성장주는 장기주와 가치주입니다."

가치주가 지속된다면 배당주와 배당 투자자에게 좋은 순풍이 될 것이라고 그는 믿습니다.

에 쓰기 Lawrence C. Strauss 님 [이메일 보호]