이 7.3% 수익률 펀드는 포트폴리오를 보호합니다.

올해 지금까지 시장이 뜨거운 출발을 하고 있기 때문에 상황을 수도 약간 토피를 얻을 수 있습니다.

이해합니다. 그리고 사실 이 시장에는 단기 하락의 위험이 있습니다.

여기 좋은 소식이 있습니다. 이 가능성이 걱정된다면 몇 가지가 있습니다. 폐쇄형 펀드(CEF) 이 위험을 위해 완벽하게 설계되었습니다. 그리고 그들은 매력적인 밸류에이션으로 거래되고 있으며 큰 배당금도 지불하고 있습니다. 특정 티커에 대해 조금 더 자세히 살펴보겠습니다. 안정적인 7.3%의 수익률을 내고 단기적으로 발생할 수 있는 모든 변동성을 통해 안정적인 진로를 기록하는 "골디락스" 펀드입니다.

하지만 먼저 철수의 위험과 이러한 자금이 어떻게 대응할 준비가 되어 있는지에 대해 이야기해 봅시다.

현재 많은 것들이 시장을 상승시키고 있습니다. 첫째, 경제는 우리가 우려했던 것보다 훨씬 나아지고 있습니다. 둘째, 소비자 물가 지수(CPI)와 연준이 선호하는 개인 소비 지출(PCE) 물가 지수로 측정되는 인플레이션이 하락하고 있습니다. 또한 중국의 재개방은 팬데믹 혼란이 마침내 끝났다는 것을 의미할 수 있습니다. 그리고 항상 미래를 내다보는 주식은 그 가격을 책정하고 있습니다.

백신이 2021년 초에 출하되기 시작하여 대유행의 가장 파괴적인 단계가 끝나기 시작한 이후 경제 활동이 회복되면서 GDP가 급증하여 실업률이 낮아졌습니다. 그러나 비용은 더 높은 인플레이션이었습니다.

한동안 시장은 지난 몇 년 동안 우리가 보아온 겉보기에 모순된 데이터의 물결이 혼란스럽다는 것을 알게 되었습니다. 결국 현대 주식 시장은 세계적인 유행병을 다룰 필요가 없었습니다(주식은 1917년 스페인 독감 동안 너무 틈새 시장이었고 경제적으로 중요하지 않았습니다).

최근에는 더 많은 연구가 경제학자, 헤지펀드 매니저 및 일상 거래자들이 이 데이터가 의미하는 바를 이해하는 데 도움이 되었습니다. 결론은 더 많은 사람들이 일하고 지출하기 때문에 경제가 빠르게 성장하고 있으며 이러한 수요로 인해 가격이 급등했다는 것입니다.

Fed가 주식 이익을 제한할 수 있다고 결정

오늘 우리를 데려옵니다. 소비자 수요는 여전히 높지만 기업들은 마침내 적응하고 있어 인플레이션 압력을 완화하는 데 도움이 됩니다. 그러나 걱정해야 할 연준이 여전히 남아 있기 때문에 우리는 숲에서 완전히 벗어난 것은 아닙니다. 인플레이션이 연준의 우려를 완화할 만큼 충분히 빠르게 떨어지지 않는다면 XNUMX월의 상승세가 역전될 수 있습니다. 연준이 상당한 기간 동안 더 높은 금리를 유지해야 할 것이라고 강조한 파월의 마지막 압박 연설은 그 점을 강조합니다.

Covered-Call CEF는 이와 같은 시장에서 잘 작동합니다.

시장이 랠리할 때 최선의 방법은 과매도된 고품질 자산으로 할인된 CEF에 완전히 투자하는 것입니다. 우리의 포트폴리오 CEF 내부자 서비스에는 현재 16개의 구매 등급 CEF가 포함되어 있으며 이 정의를 T에 맞추며 배당금은 최대 12.3%이며 일부 할인은 두 자릿수에 이릅니다.

그러나 "순수" 주식 CEF를 보유하는 것이 여전히 약간 불안하다면 커버드 콜 전략을 사용하는 것을 고려하십시오. (이는 펀드의 자산을 미래의 날짜와 가격으로 매수할 수 있는 옵션을 판매하는 펀드의 매니저를 포함합니다. 펀드는 무슨 일이 있어도 "프리미엄"이라고 하는 수수료를 유지합니다.)

이러한 펀드는 세 가지 이유로 단기 변동성 시기에 현명한 구매입니다.

1. 그들은 유지 비용이 많이 드는 실적이 저조한 장단기 전략을 사용하지 않습니다.
2. 그들은 시장 침체를 예상하여 현금에 투자하지 않으며, 이는 종종 침체가 갑자기 역전될 때 펀드가 너무 오래 머무르는 결과를 낳습니다.
3. 그들의 커버드 콜 전략은 장기적인 이익(및 배당금)을 위해 완전히 투자할 수 있도록 합니다. 이 접근 방식은 또한 변동성이 큰 시기에 가장 잘 작동하여 배당금을 지원하기 위해 펀드에 추가 현금을 생성합니다.

따라서 이번에 연준이 과도하게 사용하면 갑작스러운 변동성 폭발로 인해 이러한 펀드가 크게 증가하는 동시에 수입 흐름이 그 어느 때보다 지속 가능해질 수 있습니다.

이 전략을 사용하는 펀드가 많이 있지만 Nuveen S & P 500 동적 덮어 쓰기 펀드 (SPXX) 블루칩 주식을 고수하면서 커버드 콜의 혜택을 누리고 싶다면 갈 수 있는 좋은 방법입니다. SPXX는 현재 7.3%의 수익률을 내고 있으며 이름에서 알 수 있듯이 S&P 500 전체를 소유하고 있으므로 다음과 같은 친숙한 대형주에 노출됩니다. Microsoft
MSFT
(MSFT), 존슨 앤 존슨
JNJ
(JNJ) 과 유나이티드 헬스 케어
UNH
(UNH).

SPXX는 일종의 인덱스 펀드처럼 운영되지만(장기적으로는 좋습니다), 포트폴리오에서 콜 옵션도 판매하여 해당 옵션의 프리미엄을 주주인 귀하에게 전가할 수 있습니다. 이 펀드는 NAV에 대해 약간(2%)의 프리미엄으로 거래되며, 이는 매도세가 정점에 도달한 16년 말에 2022%의 프리미엄으로 거래되었다는 사실에 비추어 공정 이상입니다.

추가 보너스로 SPXX의 매도 옵션은 현금 보유량을 늘려 단기 시장 급락 시 포트폴리오의 전체 가치를 보호하므로 Powell이 파티를 망치는 경우 이상적인 헤지가 됩니다.

마이클 포스터 (Michael Foster) 수석 리서치 애널리스트 대조적 인 전망. 더 좋은 소득 아이디어를 원하시면, 최신 보고서를 보려면 여기를 클릭하십시오 "파괴할 수 없는 소득: 안정적인 5% 배당금을 제공하는 10.2개의 바겐세일 펀드."

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