이것은 CEF 투자자들이 이 시장에서 가지고 있는 가장 큰 두려움입니다.

많은 CEF 투자자들이 배당금 삭감을 걱정합니다. 그리고 확실히, 그것들은 명심해야 할 것입니다. 그러나 CEF는 지원 주식과 동일. 고품질 CEF에 투자할 때 삭감될 때 기억해야 할 몇 가지 사항이 더 있습니다.

1. 고품질 CEF는 때때로 지불금을 소액으로 줄여 자본을 과매도 거래에 재배치할 수 있습니다. 잠시 후에 이것에 대해 더 말할 것이 있지만 결론은 우리가 배당금에서 잃는 것보다 이 움직임으로 더 많은 이익을 얻을 수 있는 잠재력을 가지고 있다는 것입니다.
2. 언급했듯이 이러한 컷은 일반적으로 작고, 소량만 수율을 줄입니다(아래에서 다시 설명하겠습니다).

더 나아가기 전에 잠시 멈추고 다양화의 중요성에 대해 이야기해야 합니다. 여러 CEF의 포트폴리오에서 수익성이 있는 펀드를 선택하고 순 자산 가치(NAV 또는 포트폴리오에 대한 투자)에 큰 할인을 제공하며 수익을 낼 수 있는 견고한 펀더멘털을 선택하는 경우 소득이 크게 변하지 않도록 보장할 수 있습니다. 장기적으로.

예를 들어, 두 개의 매우 다른 펀드를 살펴보겠습니다. Nuveen 실물 자산 소득 및 성장 기금(JRI), 나의 보유 CEF 내부자 주로 부동산 투자 신탁(REIT), 유틸리티 및 파이프라인의 주식과 이들 회사가 발행한 채권을 보유하는 서비스; 회사채 중심 핌코 하이 인컴 펀드(PHK). 두 펀드 모두 과거에 배당금을 삭감했습니다.

여기서 우리가 보고 있는 것은 올해 초 JRI가 가장 최근에 도입한 주당 페니 삭감을 포함하여 시간이 지남에 따라 매우 작은 지불금 삭감의 역사입니다. PHK의 삭감은 더 크지만 2020년 초부터 배당금이 안정적으로 유지되었기 때문에 그 뒤에 있는 것 같습니다.

이제 이것을 고려하십시오.

PHK의 배당금은 8.7년 동안 안정적이었지만 투자자들에게 더 적은 돈을 벌어들였습니다. 확실히 JRI의 최근 주당 페니 삭감은 분배를 낮추어 현재 수익률을 9.6%에서 XNUMX%로 끌어올렸습니다. 그러나 그것은 여전히 ​​매우 높은 수입원입니다.

그리고 2020년 초부터 JRI의 배당금 삭감이 마음에 들지 않으면 여전히 매도한 다음 수익을 더 높은 수익률을 가진 다른 CEF로 리디렉션할 수 있습니다.

더욱이 JRI의 주당 페니 삭감은 펀드가 현재 특히 과매도된 REIT에 자본을 재배치할 수 있게 해주기 때문에 추가 이익을 얻을 수 있도록 설정합니다. 그러한 가치에 대한 안목이 JRI가 여전히 강력한 성과를 내는 이유입니다. 그것의 매력을 더하는 것은 이것에도 불구하고 NAV에 비해 13.3%의 엄청난 할인으로 거래된다는 사실입니다. 반면 실적이 저조한 PHK는 11% 프리미엄!

CEF 배당금 삭감에 대해 좀 더 자세히 알아보기 위해 2017년 XNUMX월 배당금이 주당 XNUMX페니 삭감된 JRI의 지급액 감소로 돌아가 보겠습니다. 이 컷이 제가 JRI를 추천한 이유 중 하나였습니다. CEF 내부자 회원. Nuveen에 대해 말하면서 저는 2017년 2017월호에 다음과 같이 썼습니다. 그것은 2023년 XNUMX월에 사실이었고 XNUMX년에도 여전히 사실입니다.

많은 경우에도 마찬가지입니다 폐쇄 형 자금. 역대 최고 실적을 올린 10개 CEF 중 10개 모두 역사상 어느 시점에서 배당금을 삭감했으며 XNUMX개는 지난 XNUMX년 동안 배당금을 삭감했습니다.

그러나 이러한 기금은 또한 500%의 평균 수익률 덕분에 S&P 8.6보다 약 XNUMX배 높은 수익률을 내면서 같은 기간 동안 벤치마크 인덱스 펀드를 능가했습니다. 요컨대, 이러한 펀드는 여기저기서 약간의 삭감과 시장 초과 실적 후에도 높은 수준을 유지하는 고소득 흐름을 제공합니다.

슈퍼스타 CEF 중 하나인 Columbia Seligman 프리미엄 기술 성장 기금(STK), 500년 동안 S&P XNUMX을 앞질렀습니다.

CEF를 사용하여 여기저기서 약간의 배당금 삭감 대신 장기적인 총 수익에 집중하고 높은 소득 흐름과 시장을 이길 가능성이 있는 최고 품질의 펀드 모음으로 다양화할 때, 진정한 부를 창출할 수 있습니다.

마이클 포스터 (Michael Foster) 수석 리서치 애널리스트 대조적 인 전망. 더 좋은 소득 아이디어를 원하시면, 최신 보고서를 보려면 여기를 클릭하십시오 "파괴할 수 없는 소득: 안정적인 5% 배당금을 제공하는 10.2개의 바겐세일 펀드."

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