이 사랑받지 못하는 펀드는 인플레이션을 무시하고 수익률 7.4%

이 매도가 우리 모두에게 어려운 만큼, 특히 다음과 같은 분야에서 매력적인(그리고 할인된) 배당금을 이사회에 남겼습니다. 고수익 폐쇄형 펀드(CEF).

이런 시장에서 매수하기 어렵다는 것을 압니다. 하지만 오늘 우리가 이야기할 배당금은 실제로 이익 인플레이션 상승으로 인해 CPI가 점점 더 높아지면서 현금 흐름도 점점 더 높아집니다.

이들은 오늘날의 타이어 화재를 통해 높은 배당금을 모으고 시장이 (필연적으로) 진정되고 투자자들이 마침내 이러한 주식의 견고한 현금 흐름에 주목했을 때 이익을 얻기 위해 지금 우리가 원하는 회사입니다.

REITs는 항상 과소평가되고 있습니다. 특히 지금은 더욱 그렇습니다.

부동산 투자 신탁(REITs)을 말하는 것입니다. 이러한 "집주인"은 멀리까지 내가 부동산에 투자하는 가장 좋은 방법은 집을 사서 빌리는 것보다 훨씬 낫습니다(깨진 가전제품을 교체하고 변기가 막히지 않는 것을 즐기지 않는 한).

모든 집주인(REITs 포함)이 오늘 징수하고 있는 임대료 수표부터 시작하겠습니다. 곧 진정될 것 같지 않은 많은 추세로 인해 상승세이기 때문입니다. 첫 번째는 여전히 높은 집값과 혼합되어 많은 미국인을 임대 시장으로 몰아넣는 이자율 상승입니다. 그로 인해 임대료가 급등하게 됩니다.

다양한 출처의 데이터가 동일한 사실을 지적합니다. 정부 데이터(전체 주택 비용 - 위 차트 참조)에 따르면 임대료가 과거보다 빠르게 오르고 있는 반면, 민간 기업은 더 극적인 상황의 전환을 보여주고 있습니다. , Zillow 및 Apartment List(아래 노란색 및 진한 파란색 선)는 XNUMX년 전보다 두 자릿수 증가를 보여줍니다.

어떻게 나누든 임대료는 치솟고 있으며 연방 준비 제도 이사회는 이러한 추세를 저지하기 위해 할 수 있는 모든 일을 하고 있습니다. 일부에서는 모든 사람의 차입 비용을 인상함으로써 상황을 악화시킬 뿐이라고 말합니다. 그러나 어느 쪽이든 이것은 집주인에게 급격히 증가하는 이익에 해당합니다.

REITs를 사용하면 값비싼 주택 시장을 피할 수 있습니다.

지주를 꿈꾸는 사람들에게는 단 한 가지 문제가 있습니다. 그들이 지금 임대 부동산을 소유하고 있지 않다면 임대할 집을 사기 위해 높은 가격을 지불해야 할 것입니다. 따라서 더 나은 움직임은 이미 다른 사람에게 주택을 임대하고 있는 REIT에 사는 것입니다. 그리고 시장 매도 덕분에 높은 가격에 사는 대신에 우리는 이 회사들을 싼 가격에 살 수 있습니다. 할인 된 대신 가격.

예를 들어, 초대 주택
INVH
(INVH) 미국 전역에 수천 채의 단독 주택을 소유하고 있으며 포트폴리오 가치는 20억 달러가 넘습니다. 이는 일반적으로 하나 또는 최대 두 개의 시장에서 하나 또는 소수의 부동산으로 제한되는 개별 집주인이 갖지 못하는 많은 다각화를 제공합니다. 초대는 또한 부동산 전문가 팀이 포트폴리오를 전문적으로 관리한다는 장점이 있습니다.

그 다각화 및 관리 통찰력은 운영에서 REIT의 자금을 급격히 증가시켰습니다(FFO, 이는 주당 순이익보다 REIT 성과의 더 나은 척도임).

그러나 회사의 높고 상승하는 현금 흐름은 두려움에 의해 촉발된 시장에 의해 처벌을 받고 있으며, 이로 인해 REIT의 주가는 올해 거의 25% 하락했습니다.

인비테이션의 주가가 벤치마크 REIT ETF와 거의 정확히 똑같이 하락한 방법을 확인하십시오. SPDR 다우존스 부동산 ETF(RWR
RWR
)? 그것은 우연이 아닙니다. 초대의 매도는 모든 곳에서 REIT를 무분별하게 매도한 결과였습니다. 즉, 오늘날에는 이것이 유일한 거래가 아니라는 의미입니다.

다각화를 위해 초대보다 REITs의 펀드를 구입하는 것이 합리적입니다. 다양한 산업에 걸쳐 REIT에 노출되고 해당 자산을 관리하는 다양한 관리 팀에 노출되기 때문입니다.

RWR은 옵션이지만 CEF 투자자들이 고려하지 않을 것입니다. 주로 3.4%의 수익률이 우리 기준에 비해 상당히 낮기 때문입니다.

임대료 상승에 대한 정통한 CEF 플레이(현재 수익률 7.4%)

ETF 대신 우리는 많은 다음과 같은 CEF를 선호합니다. Cohen & Steers Quality Income Realty Fund (RQI), 이 글을 쓰는 시점에서 풍부한 7.4%를 얻을 수 있습니다. RQI는 Invitation Homes(이 펀드의 상위 10개 보유 종목 중 하나)의 주요 보유자이며 데이터 센터 운영자 및 셀프 스토리지 소유자와 같은 다양한 유형의 REIT도 보유하고 있으며 상승하는 FFO를 생산하고 있습니다. 이러한 다각화와 REIT의 예리한 인간 관리자(Cohen & Steers는 CEF 분야에서 최고의 인재를 유치하는 데 도움이 되는 선도적인 이름임)가 지난 XNUMX년 동안 RWR을 이기는 데 도움이 되었습니다.

또한 RQI의 높은 수익률로 인해 위에서 본 수익의 대부분이 배당금이라는 점을 명심하십시오.

RQI의 초과 성과는 과거에 순자산 가치(NAV 또는 포트폴리오의 REIT 가치)에 대해 큰 프리미엄으로 보상을 받았습니다(한 시점에서 프리미엄은 15% 이상이었습니다). 그러나 몇 년 전만 해도 프리미엄 가격에 거래되었지만 현재는 4% 할인된 가격으로 거래되고 있습니다.

즉, 오늘 할인된 가격으로 RQI를 매수하고 시장이 공황 상태를 멈출 때 일반적으로 가지고 있던 프리미엄으로 돌아갈 때까지 기다렸다가 잠재적인 이익으로 매도할 수 있습니다. 그 동안 7.4%의 연간 수익률을 자랑하고 매월 지급되는 배당금을 주머니에 넣을 수 있습니다.

마이클 포스터 (Michael Foster) 수석 리서치 애널리스트 대조적 인 전망. 더 좋은 소득 아이디어를 원하시면, 최신 보고서를 보려면 여기를 클릭하십시오 "파괴 불가능한 소득 : 안전한 5 % 배당금이있는 8.4 개의 할인 펀드."

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