이 월스트리트의 전설은 1950년대 이후로 모든 약세장에서 살아왔습니다. 그는 오는 사람이 500% 손실로 S&P 30에 타격을 줄 수 있다고 말합니다.

플로리다에 사는 90세의 은퇴자 밥 패럴(Bob Farrell)은 메인 스트리트에서 쉽게 찾아볼 수 없는 이름입니다. 그러나 월스트리트에서 Farrell은 절대적인 전설입니다.

Farrell이 모든 것을 보았다고 말하는 것은 삼가면서 말하는 것입니다. 그는 1957년 애널리스트 연수생으로 Merrill Lynch에 합류한 이후로 모든 강세장, 거품장, 약세장을 목격했으며 회사에서 45년 경력을 쌓았습니다. -시장 분석가.

파렐의 아이코닉 10 "기억해야 할 시장 규칙" 1990년대 후반 그가 Merrill의 수석 투자 고문으로 있을 때 출판된 이 책은 금융 산업 전문가와 개인 투자자 모두에게 필독서입니다.

이 시장 생존 선언문, 그 냉정한 현실은 월스트리트의 전형적인 밝은 세일즈맨십에 대한 반가운 해독제이며 특히 지금과 관련이 있습니다.

Farrell은 요즘 대중의 눈에 띄지 않지만 최근에는 다음과의 인터뷰에서 미국 주식에 대한 예측을 공유했습니다. 데이비드 로젠버그, 존경받는 베테랑 시장 전략가. 전 Merrill 수석 경제학자이자 현재는 토론토에 본사를 둔 자신의 회사 대표인 Rosenberg 로젠버그 연구, 기관 고객을 위한 시장 움직임을 해독하는 연구 보고서에서 Farrell의 냉정한 규칙을 자주 언급합니다. Rosenberg는 이러한 규칙이 "투자의 10계명"이라고 말합니다.

Rosenberg Research 고객을 대상으로 한 27월 30일 웹캐스트에서 Farrell은 미국 주가 지수의 투자자들이 XNUMX%의 손실을 입을 수 있으며 주가 하락 압력이 여름까지 지속될 수 있다고 예상한다고 말했습니다. 그는 조언한다 집회에 팔다 특히 국방, 사이버 보안, 유틸리티 및 에너지 부문과 금 보유 분야에서 하락세를 사거나 가치주를 피하는 것보다
GC00,
-1.55 %
소득 창출 마스터 합자 회사.

Farrell은 "우리는 약세장에 있습니다."라고 말했습니다. (규칙 8: “약세장에는 500단계가 있습니다. 급격한 하락, 반등 반등, 장기 펀더멘털 하락 추세입니다.”) “성장 기술이 인기를 잃고 있습니다. 우리는 S&P XNUMX을 유지해온 대형주를 점차 분해하고 있습니다.
SPX,
-3.20 %
위로. 이것이 끝날 때쯤이면 모두 더 큰 쇠퇴에 빠질 가능성이 높습니다. S&P 500이 30% 하락하면 3,460이 될 것입니다.”

월요일 정오 무렵 S&P 지수는 16월 4,796.56일 종가 최고점인 3에서 XNUMX% 이상 하락했습니다.

" '투기적인 기간은 일반적으로 너무 멀리 이동하거나 펀더멘털에 충분히 주의를 기울이지 않기 때문에 풀림이 뒤따릅니다.'"

Farrell에게 시장의 현재 침체는 손쉬운 돈과 과도한 투기에 의해 촉발된 활발한 상승세의 자연스러운 결과입니다. 특히 지난 몇 년 동안, 오르는 것은 계속해서 오르리라는 순진한 믿음에 이끌려 많은 새롭고 경험이 없는 구매자들을 주식으로 유인했습니다.

Farrell은 "트렌드가 오래 지속될수록 더 많은 사람들이 트렌드를 영구적인 것으로 봅니다."라고 말했습니다. (규칙 3: "새로운 시대는 없습니다. 초과분은 결코 영구적이지 않습니다.") "그래서 투자자들은 주식이나 채권과 같은 자산을 최고가에 가장 많이 사고 저점에서 가장 적게 구입합니다." (규칙 5: "대중은 상단에서 가장 많이 구매하고 하단에서 최소로 구매합니다.")

이제 진자가 뒤로 흔들리고 있습니다. 그것이 어디에서 멈추는지는 물론 아무도 모르지만 Farrell의 규칙 2번을 자신 있게 믿을 수 있습니다.

Farrell은 인터뷰에서 다음과 같이 설명했습니다. (규칙 4: "급격하게 상승하거나 하락하는 시장은 일반적으로 생각보다 멀리 가지만 횡보한다고 해서 바로잡지는 않습니다.")

주식시장의 투기는 지금 풀리고 있지만 S&P 500은
SPX,
-3.20 %,
예를 들어 여전히 고도로 집중되어 있으며 수익의 약 25%가 XNUMX개의 인기 있는 주로 기술 부문 주식.

Farrell은 다음과 같이 말했습니다. 다시 말해, 미국 주식 시장은 피라미드가 무너질 때까지 투자자들이 무시할 수 있고 무시할 수 있는 허술한 토대인 역피라미드와 같았습니다.

“'Nifty Fifty'가 지배적이었던 1970-72년에도 유사한 집중 현상이 발생했습니다. 그리고 1998-2000년에는 거대 기술이 지배적이었습니다.”라고 Farrell은 말했습니다. "이러한 각각의 경우에 집중된 리더에서 [붕괴 후] 10년의 다운 사이클이 있었습니다."

가장 크고 가장 사랑받는 주식이 가장 심하게 떨어지는 것은 Farrell의 규칙 7번을 강조합니다. 또한 9번 규칙에 귀를 기울입니다. "모든 전문가와 예측이 동의하면 다른 일이 일어날 것입니다."

MarketWatch 아카이브에서: 어려운 시장에 맞춘 10가지 투자 규칙

황소가 통제력을 되찾기 위해 Farrell은 투자자들이 항복의 증거를 지켜볼 것이라고 말했습니다. (규칙 6: “두려움과 탐욕은 장기적인 결심보다 강하다.”) 앞으로 Farrell은 적어도 단기적으로는 가치주, 금, 유틸리티 및 에너지가 새로운 시장 선두 주자로 부상할 것으로 예상합니다. 미국의 주요 주가지수 전체가 평균 이하의 수익률을 제공하기 위해. (규칙 1: "시장은 시간이 지남에 따라 평균으로 돌아가는 경향이 있습니다.")

물론 이것이 통과되면 많은 인덱스 펀드 보유자들이 실망할 것이므로 Farrell은 투자자들에게 포트폴리오에 보다 적극적인 관리를 추가하도록 권장합니다. Farrell은 다음과 같이 말했습니다. 나는 그것에 더 집중할 것입니다.” (규칙 10: "강세장은 약세장보다 더 재미있습니다.")

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Source: https://www.marketwatch.com/story/this-wall-street-legend-has-lived-through-every-bear-market-since-the-1950s-he-says-the-one-coming-could-hit-the-s-p-500-with-a-30-loss-11652111307?siteid=yhoof2&yptr=yahoo