트레이더들은 드라기 사임 후 이탈리아가 유로를 떠나는 위험을 헤지하고 있습니다.

(블룸버그) — 이탈리아 정부의 붕괴가 유럽 채권 시장에 잠복해 있는 위협을 일깨우고 있습니다.

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신용 부도 스왑은 투자자들이 미래 행정부가 국가를 유로에서 제외시키거나 붕괴시키는 것에 대해 걱정하기 시작했음을 시사합니다. 그들은 그러한 사건에 대해 더 많은 보호를 제공하는 새로운 스왑을 구매하고 있으며, 목요일에 2018년 이후 최고로 오래된 스왑에 대한 프리미엄을 높였습니다.

이는 마리오 드라기(Mario Draghi) 총리가 사임하면서 이탈리아 국채가 하락한 이후 나온 것으로, 이에 따라 유럽에 회의적이거나 재정적 책임이 덜한 정부가 탄생할 수 있는 총선이 열렸습니다. 유럽중앙은행(European Central Bank)이 예상보다 더 많은 차입 비용을 인상한 후 부채는 더 많이 팔렸습니다. 부당한 수익률 급등을 막을 수 있는 새로운 도구가 실패를 막지 못했습니다.

드라기 총리 사임, 이탈리아 정치적 표류

CDS 계약의 차이점은 2014년 유로존 부채 위기를 계기로 규정을 재정비한 후 작성된 계약이 리디노미네이션에 대한 보호를 강화하도록 설계되었기 때문입니다. 이 소위 ISDA 베이시스는 14년물 스왑에서 XNUMX베이시스까지 확대되었습니다.

Rabobank의 금리 전략 책임자인 Richard McGuire는 "이는 유럽중앙은행의 임박한 경기부양책 철회와 함께 이탈리아의 불안정한 정치적 배경"을 반영한다고 말했습니다. ISDA 베이시스가 2018년 이후 그 어느 때보다 넓어졌다는 사실은 이탈리아가 직면하고 있는 잠재적인 스프레드 확대 압력을 강조한다”고 말했다.

노련한 거래자는 유로존 붕괴 위험에 대한 헤징에 익숙합니다. 정치적 혼란으로 이탈리아의 ISDA 기반이 여러 차례 불타올랐고 프랑스 스와프도 2017년 대통령 선거를 앞두고 갈라졌다. 스프레드의 이름은 계약 정밀 검사를 조직한 국제 스왑 및 파생 상품 협회를 나타냅니다.

이야기는 계속됩니다.

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