2020년 XNUMX월 폭락 이후 최악의 매도세로 국채 수익률 급증

(블룸버그) — 월요일 미 국채 수익률이 급등했으며 20년 만기 국채 경매에 대한 수요 부진으로 주요 벤치마크가 10bp 이상 상승했으며 2020년 만기 국채 금리는 XNUMX월 이후 가장 많이 인상되었습니다. XNUMX년 코로나 사태.

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4.6년 최고치에 근접한 미국 인플레이션과 2023년에 정책 금리를 최소 40%로 인상할 것으로 예상하는 매파적인 연방준비제도(Fed·연준)가 시장 심리를 약세로 몰아가고 있으며 유동성 부족이 움직임을 악화시키고 있습니다. 주요 벤치마크가 약 50~XNUMXbp 상승하면서 영국 국채 수익률이 다시 급등하면서 글로벌 채권 시장에 압력을 가했습니다.

명목 수익률과 인플레이션 조정 수익률은 모두 몇 년 동안 새로운 최고점으로 올라갔고, 이는 심화되는 패착을 가속화했습니다. 10년물은 뉴욕에서 23bp 상승한 3.91%로 2010년 XNUMX월 이후 최고 수준입니다. 국채 옵션 흐름은 활발했고 연장된 최고점에서 수익률과 혼합되었습니다.

글렌메드 인베스트먼트 매니지먼트(Glenmede Investment Management)의 제이슨 프라이드(Jason Pride) 사적 자산 최고투자책임자(CIO)는 "연준은 더 세게 움직여야 하는 상황에 놓여 있고 시장은 이를 받아들이고 있다"고 말했다. "한발 물러서서 큰 그림을 보면 연준은 진정으로 더 높은 금리를 원합니다."

XNUMX년물 경매의 채권이 입찰 마감 당시 시장 금리보다 높은 수익률로 판매된 후 국채 곡선의 프런트 엔드가 압력을 받았는데, 이는 급증하는 채권 수익률이 구매자를 유인하기에 충분하지 않다는 신호입니다. 이는 특히 월말 및 분기말 유동성이 감소하는 경향이 있기 때문에 이번 주 XNUMX년 및 XNUMX년 만기 국채 판매에 대한 암울한 예후를 제시합니다.

월요일 매도세가 이어지면서 20년물 수익률은 4.19bp 이상 상승한 약 24%를 기록했으며, 4.10년물 수익률은 1993bp 상승한 2020%로 XNUMX년 최고치를 기록했습니다. 미국 국채 시장은 최근 몇 주 동안 꾸준히 상승했으며 XNUMX년 XNUMX월의 최고점에 조금 못 미쳤습니다.

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재정 상황이 더욱 긴축된다는 신호로 10년물 인플레이션 보호 수익률은 28년 1.59월 이후 처음으로 2010% 이상으로 29bp 상승했습니다. 1.89년물 실질 수익률은 XNUMX%로 거의 XNUMXbp 상승했습니다. 실질 수익률은 늦은 뉴욕에서 세션 최고치에 가까웠습니다.

연준의 정책이 경제를 침체로 몰아넣을 것이라는 우려가 30년 만기 국채 수익률이 11bp 상승한 3.72%로 매도세를 보이면서 나타났습니다. 30년물과 0.68년물 수익률 사이의 스프레드는 2000년 이후 가장 깊은 역전 현상인 마이너스 2% 포인트까지 확대된 후 거래 후반부에 변동 없이 완화되었습니다. 10년물과 42년물 국채 스프레드는 마이너스 10bp로 플러스 영역에 약 XNUMXbp 더 가깝습니다.

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