BTIG는 주식 시장의 표면 아래에서 문제가 발생하고 있다고 말합니다.

(블룸버그) — 미국 중개업체인 BTIG에 따르면, 은행, 주택 건설업체, 운송업 등 미국 경제의 건전성과 관련된 순환주가 주식시장 전반에 어려움을 겪고 있는데, 이는 투자자들이 시장의 더 위험한 부분에 돈을 쏟아붓는 것을 여전히 주저하고 있다는 숨길 수 없는 신호라고 합니다. 단단한.

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S&P 500 지수는 지난 8월 24일 러시아의 우크라이나 침공 이후 XNUMX% 반등했다. 그러나 유틸리티, 부동산 등 안전하다고 인식되는 업종은 올해 경기주기적 업종보다 나은 성과를 보여 투자자로서 벤치마크 지수의 최근 랠리가 지속될지 의문이 제기됐다. 세계 경제의 궤적에 대해 여전히 우려하고 있습니다. BTIG는 "Trouble Brewing Under The Hood"라는 고객에게 보낸 메모에서 미국 주식에 대해 전반적으로 신중한 견해를 유지하고 있다고 밝혔습니다.

BTIG의 수석 시장 기술자인 조나단 크린스키(Jonathan Krinsky)는 고객들에게 “XNUMX월 말 랠리가 시장의 하락 모멘텀을 깨뜨렸지만 지금까지 이를 되돌릴 만큼 충분하지 않았습니다.”라고 말했습니다. "크기와 속도로 인해 많은 강세론자들이 최저점에 도달했다고 선언했습니다. 물론 그럴 수도 있지만, 표면을 살펴보면 시장은 매우 조심스러운 메시지를 보내고 있습니다."

최근 유틸리티와 REIT의 상승은 국채 수익률 급등과 함께 발생했습니다. 지난 주, 미국의 10년물 수익률이 2019년 이후 처음으로 XNUMX년물 수익률을 넘어서는 등 수익률 곡선의 주요 부분이 역전되었습니다. 이로 인해 궁극적인 경기 침체에 대한 우려가 촉발되었습니다.

수익률에 굶주린 투자자들은 일반적으로 더 높은 배당금을 지불하고 안정적인 현금 흐름을 갖고 있기 때문에 불확실한 시기에 유틸리티와 부동산에 돈을 쏟아 붓는 경향이 있습니다. 그러나 은행은 더 높은 금리로 돈을 빌릴 수 있기 때문에 순이자 마진을 방해할 수 있기 때문에 수익률 곡선 역전 동안 어려움을 겪었습니다.

이야기는 계속됩니다.

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게다가 지난달 4% 상승한 필라델피아 반도체 지수는 S&P 500에 대한 지지를 시험하고 있으며 하락 추세로 전환할 위협을 받고 있다고 크린스키는 지적했다. 데이터센터부터 인공지능까지 여러 성장 분야에 사용되는 칩주는 금리 상승과 공급 부족에 대한 우려로 올해 기술주 대패에 휩쓸렸으나 최근 수요의 조짐을 보이고 있다. 필라델피아 반도체 지수는 14년에 2022% 하락했습니다.

확실히 JPMorgan Chase & Co.의 전략가들은 성장에 대한 우려가 과장되었다고 생각하며 주식에 대한 추가 상승 여력을 요구해 왔습니다. 주식에 대한 BTIG의 신중한 견해는 Morgan Stanley가 최근 주식 시장의 반등이 단기적인 것으로 판명될 것이라고 말하면서 나온 것입니다.

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