금리 인하에도 불구하고 터키 리라와 인플레이션이 안정되는 이유는 무엇입니까? – 트러스트노드

터키 리라는 8년 2021월 18에서 달러당 10 TRY로 폭락했습니다. 14으로 잠수하면 18.5로 바운스되었고 그 이후로 점차 떨어졌지만 최근에는 XNUMX에서 다소 안정되었습니다.

인플레이션도 지난해 말부터 급등하기 시작했지만 80월 이후 XNUMX% 안팎으로 다소 안정세를 보였다.

반면 이자율은 14월의 10.5%에서 XNUMX%로 하락하고 있으며 한 자릿수로 올해를 마감할 것이라는 제안을 하고 있습니다.

이 금리는 작년 말 19%였는데, TRY의 폭락과 인플레이션의 급등으로 인해 금리를 낮추기 시작했습니다.

그런데 왜 거대한 여름 컷이 어느 쪽에도 반영되지 않은 이유는 무엇입니까? 인플레이션 가격 자체를 어떻게든 포함하여 모든 가격이 책정되었습니까?

그럴 수도 있겠지만, 중앙은행 대차대조표, 시중은행 대차대조표, 통화 공급과 같은 것들은 작년 말에 두 배로 증가한 후 안정되었습니다.

명목 화폐는 부채를 통한 화폐 창출의 특권을 허용하는 민관 파트너십의 복잡한 메커니즘입니다.

이제 이 모든 돈이 저금리로 옮겨갔을 때 정확히 이 규모로 인쇄된 이유는 명확하지 않지만 금리가 계속 낮아지고 있음에도 냉각된 것처럼 보입니다.

통화 공급을 두 배로 늘리려면 인플레이션이 발생하고 통화의 상대 가치가 떨어지는 것은 당연하지만 상업 은행의 대차대조표가 3년 2018조에서 12조로 늘어나면서 급등은 다소 극단적으로 보입니다. 2022년.

다시 작년 말에 갑자기 급등하여 금리가 몇 달 동안 안정적으로 유지되었음에도 불구하고 계속해서 행진했습니다. 그러나 이러한 상승에도 불구하고 인플레이션과 터키 리라의 가치는 어느 정도 안정되었습니다.

금리와 은행 대출 수요의 관계, 즉 새로운 화폐 발행이라는 엇갈린 그림을 그리지만 금리는 낮추고 통화 공급은 분명히 늘어났다.

그러나 경제도 성장했고 실질 기준으로 분기당 7%가 넘는 상당히 높은 비율로 증가했습니다. 이는 명목상 약 87%로 믿을 수 없을 정도로 들리지만 리라화 가치도 작년부터 크게 떨어졌습니다.

이 경제 성장은 이제 통화 공급을 흡수하기에 충분할 수 있으며, 따라서 금리를 낮추어도 더 이상 인플레이션이 발생하지 않는 것처럼 보이는 새로운 균형에 도달했을 수 있습니다.

그렇다면 인플레이션이 안정화된 것처럼 고금리 환경에서 벗어날 수 있을지도 모르며, 연도별로 보면 좀 더 정상적인 수준으로 이동하기 시작해야 하지만, 현실적으로 언제까지 이렇게 큰 분기별 성장률을 유지할 수 있을까요? ?

그리고 그것이 안정화된다면 에르도안은 인플레이션을 길들이기 위해 경기 침체를 유발하는 대신 좋은 성장을 유지하면서 인플레이션을 안정시키는 역 볼커를 했을 것입니다.

그러나 인플레이션이 하락하기 시작하기보다는 약간 상승하고 있기 때문에 이 이야기는 아직 중반부에 접어든 상태에서 많은 경우입니다.

그러나 부채를 통해 돈이 만들어지고 그것이 차입이라면 아르헨티나를 제외하고는 차용 수요가 너무 많을 것입니다.

이자율은 75%이고 인플레이션은 83%입니다. 볼커에게는 너무합니다. 그리고 그들은 Volcker를 시도했습니다. 그들은 인플레이션이 80%까지 상승했을 때 이자율을 2018%로 인상하여 상당히 깊은 경기 침체를 일으켰지만 지금은 더 높은 인플레이션과 은행의 대차대조표가 있는 동일한 이자율로 돌아왔습니다. 그곳에서는 포물선처럼 보이지도 않고 터키에서처럼 40배가 아닌 50%로 간신히 증가했습니다.

이 경우는 아르헨티나가 파산하면서 조금 예외적이지만 흥미롭게도 2018년에 심각한 경기 침체를 겪었지만 이제 7%의 좋은 성장을 보고 있습니다.

이러한 모든 요소를 ​​수학적 if/then 응답이 있는 단순한 관계보다 훨씬 더 복잡하게 만드는 것은 대출 수요를 증가 또는 감소시키는지 여부를 포함하여 인간이 어떻게 반응하는지에 달려 있기 때문입니다.

경제학을 사회과학으로 만드는 것은 수요뿐만 아니라 공급에 의존할 수 있는 이자율이나 인플레이션과 같은 척도와 같은 도구를 포함합니다.

또한 유럽의 마이너스 이자율과 인플레이션이 거의 없는 사례를 통해 쉽게 실험적 관찰 없이 이론을 매우 이론으로 만들었습니다.

여기에서 유일한 확실성은 이자율이 차용인에게 비용이라는 것이지만 차용인이 관심을 갖는지 여부는 다른 문제일 수 있습니다. 이 시스템의 고유한 결함은 다른 사람들이 더 많이 빌리는 경우에만 해당 이자율을 전액 상환할 수 있다는 사실일 수 있기 때문입니다. 따라서 추상적으로 이자율 수준은 중요하지 않습니다.

따라서 이러한 모든 요소 사이의 관계는 사람들이 어떻게 반응하는지에 따라 더 많이 달라질 수 있으며, 사람들이 계속 빌리기로 결정하면 도박을 할 수 있기 때문에 이 조작 가능한 법정 화폐를 자체 약점이 있는 주관적인 시스템으로 만듭니다.

따라서 자본 준비금 요구 사항을 비롯한 다른 도구가 있지만 은행의 이익을 먹어 치우므로 많이 사용되지 않는 이유입니다.