XNUMX개의 고수익 중형주 스핀오프 판매 중(OGN 및 VTRS)

많은 사람들이 중소형주에 대한 노출이 제한되어 있다고 생각하여 특별 보고서를 업데이트했습니다. 작은 회사, 큰 잠재력.

우리는 또한 모든 가치 기반 주식 전략에 사용하는 방법론을 상기시켜줍니다. 보고서가 가치 있는 독서가 될 것이라고 생각합니다.

신중한 추측TPS 특별 보고서: 소규모 회사, 큰 잠재력 – 업데이트 – 신중한 투기꾼

그리고 특정 중형주 이름을 찾는 사람들에게는 오늘날 매력적인 가격이 책정되었다고 생각합니다.

낚시를 할 수 있는 풍부한 연못

스핀오프는 사람들이 계정의 새 이름에 놀라거나 지속적인 소유권을 지원하기 위해 추가적인 실사를 피하려고 하기 때문에 부모와 헤어진 후 몇 달 안에 떨어지는 경우가 많습니다.

그러나 그러한 대우는 역사적으로 안목 있는 투자자들에게 밀과 겨를 분리할 수 있는 기회를 만들어 왔습니다. 제 생각에는 제약회사 비아 트리스VTRS
& 오가논OGN
지난 몇 년 동안 대형주 부모와 헤어진 쌍으로 법안에 부합했지만 제약주에 있어 매우 좋은 2022년에는 투자자들에게 무시당했습니다.

언뜻 보기에 두 회사는 외형 성장에 거의 도움이 되지 않고 부채에 시달리고 있어 흥미롭지 않은 것처럼 보입니다. 그러나 상당한 현금 창출로 부채 수준이 감소하고 한 자릿수 P/E 비율이 확대되고 의미 있는 배당금이 지급될 수 있기 때문에 나와 장기적인 시간 지평을 공유하는 사람들에게는 상당한 총 수익 잠재력이 존재한다고 생각합니다.

VIATRIS – 화이자 후손/밀란 조합

비아트리스는 스핀오프다. 화이자PFE
Mylan과 결합된 이전 Upjohn 세그먼트MYL
회사는 2020개국에 제네릭 및 바이오시밀러 외에도 Lipitor, Celebrex 및 Viagra와 같은 잘 알려진 처방전 브랜드 약물을 판매합니다.

경영진이 기본 비즈니스의 침식을 상쇄하기 위해 신제품 출시 파이프라인을 추구함에 따라 듀오는 이전 성공의 월계수에 안주하지 않습니다. 2024년부터(회사가 Viatris가 독립형 기업으로 발전하는 4단계로 간주하는) 경영진은 EBITDA 성장을 연간 5~XNUMX% 범위로, EPS 성장을 XNUMX대 중반으로 예상합니다.

10년에 가까운 부채의 평균 만기는 Viatris가 전략을 실행할 시간을 제공하며, 가장 긴 만기는 2050년이며 가중 평균 쿠폰은 현재 3.41년 재무부 수익률보다 10% 낮습니다.

그러나 경영진은 4.2년 초부터 부채 부담을 줄여 2021억 달러를 상환했으며 회사는 6.5년 말까지 최소 2023억 달러를 상환할 예정입니다.

게다가 VTRS는 다음 4개월 예상 수입의 12배에 거래되며 4% 이상의 수익을 냅니다.

ORGANON – 머크 분사

레거시 여성 건강 제품(Nuvaring 및 Nexplanon 포함), 바이오시밀러 및 기타 기존 브랜드(특히 심혈관 및 호흡기 치료용)를 보유하고 있는 Merck의 분사인 Organon에도 유사한 기회가 있습니다. 여성 건강 부문의 매출은 Nexplanon의 기록적인 판매에 힘입어 23년 3분기에 2022% 성장했으며 주당 순이익은 1.32달러로 월스트리트 애널리스트가 예상한 1.10달러를 훨씬 웃돌았습니다.

경영진은 6.1년 전체에 대해 6.2억 달러에서 2022억 달러 사이의 매출을 예상하고 있으며 앞으로 연간 1억 달러 이상의 잉여 현금 흐름을 계속 예상하고 있습니다. 잉여 현금 흐름 목표에 도달하면 배당금(현재 수익률은 4.6%)이 잘 뒷받침되는 동시에 부채 상환을 더 진전시킬 수 있습니다.

실제로 Organon의 평균 부채 만기는 6.1년이고 평균 이표는 4.2%이며 거의 모든 의무는 2028년까지 만기가 되지 않습니다. 스핀오프 이전에 중대한 사건이 발생했습니다.

EPS 성장은 향후 몇 년 동안 어려울 것이지만, 주가는 기대 수익 기대치의 8배 미만으로 책정되어 있어 제 책에서는 이를 저렴한 가격으로 만듭니다.