미국 투자 등급 채권 딜러, 파산 후 판매 급증

(Bloomberg) — 지난 한 달 동안 시장 변동성으로 인해 많은 대출자들이 소외된 후 투자 등급 발행자들은 다음 주에 더 빠른 속도로 채권을 판매할 수도 있습니다.

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다음 주 미국의 우량 채권 판매 예상액은 25억~40억 달러에 달합니다. 이는 위험 자산 가격의 급격한 변동으로 인해 XNUMX주 연속 컨센서스를 하회한 이번 주 매각을 훨씬 앞선 것입니다.

발행인이 물러난 후 억눌린 공급량과 대부분의 신디케이트 데스크가 125월에 150억~XNUMX억 달러의 신규 부채를 예상하고 있다는 사실을 고려하면 많은 사람들이 가능한 다음 창구에 시장에 복귀하려고 노력할 가능성이 높습니다. 차입 비용은 계속 증가할 것으로 예상되며, 이로 인해 기업은 가능한 한 자금 조달 계획을 중단할 유인을 갖게 됩니다.

경제성장 둔화와 인플레이션 가속화에 대한 우려가 코로나145 팬데믹 이후 처음으로 투자자들을 혼란에 빠뜨린 이후 볼 수 없었던 수준으로 위험 조치를 취하면서 신용 시장에 두려움이 커지고 있습니다. Barclays Plc는 우려가 커지면서 투자 등급 스프레드 예측을 연말까지 150~95 베이시스 포인트로 더 확대했습니다. 이전 전망치는 100~XNUMX 베이시스 포인트였습니다.

회사채 수익률은 전염병 최고치에서 불과 몇 퍼센트 포인트 떨어져 있으며 다음 주에 도달할 수도 있습니다.

단기적으로 시장은 주식과 미국 국채의 큰 변동에 계속해서 반응할 것입니다. 11월 XNUMX일 마감되는 XNUMX월 소비자물가지수 보고서는 시장에 또 다른 촉매제가 될 수 있습니다.

압력을 받는 정크

미국 차입대출 시장의 일부 대출자들은 연준의 XNUMX년 만에 최대 금리 인상으로 인해 XNUMX차 대출 시장의 수요가 약해지기 시작한 후 목요일과 금요일에 다른 시장을 뒤흔드는 변동성으로 인한 열기를 느끼기 시작했습니다.

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그럼에도 불구하고, 발행인들은 발행 시장의 수요가 작년에 비해 부진하긴 했지만 XNUMX월 내내 꾸준하게 유지되었고, 대출 가격이 고정 금리 회사채에 비해 훨씬 더 탄력적이었기 때문에 부채를 상환할 수 있는 기회를 보고 있습니다. 이러한 가격은 연준의 금리 인상 이후 약간만 하락했는데, 금리가 인상될 때 투자자에게 더 많은 보호를 제공하는 변동 금리 구조가 여전히 뒷받침되고 있습니다.

KKR & Co.가 Thoma Bravo LLC에서 사이버 보안 회사 Barracuda Networks를 인수하기 위한 1.6억 달러 규모의 부채 거래를 포함하여 다음 주에 신디케이션에 XNUMX개의 거래가 예정되어 있습니다.

신용 위험이 7.14년 만에 가장 많이 상승한 후 수익률이 54.1년 만에 최고인 0.36%로 상승함에 따라 미국 정크본드는 0.54주 연속 손실을 기록했습니다. 블룸버그가 집계한 데이터에 따르면 공급량은 XNUMX년여 만에 최저 수준으로 감소했으며, 연간 채권 판매액은 XNUMX억 달러에 불과했습니다. 미국 정크본드 지수는 목요일 XNUMX%의 손실을 기록했고, 월간 손실은 XNUMX%를 기록했다. 다음 주에는 파이프라인에 거래가 없습니다.

그러나 요령 있는 7차 시장 정크 투자자들에게는 여전히 찾을 수 있는 거래가 남아 있으며 투자자들은 다시 돌아오려고 할 수도 있습니다. 현재 수익률이 XNUMX%를 넘어서면서 시장은 더욱 매력적으로 변하고 있으며 이제는 "고수익률에 일부 자본을 배치"할 때라고 Bank of America Corp.는 금요일 보고서에서 밝혔습니다. 그러나 투자자들은 여전히 ​​더 많은 확장이 이루어질 가능성이 있다는 점을 인식해야 한다고 전략가 Oleg Melentyev가 메모에서 말했습니다.

부실채권으로 인해 올해 초 사전 파산에 대해 이야기하기 시작했고 담보부 채권에 대한 이자를 지불하지 못한 TPC 그룹(TPC Group Inc.)은 다음 주에 수익을 보고합니다.

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