수년간 생산량을 늘려 유가를 하락시키기 위해 돈을 투자한 후, 미국 셰일 패치는 100달러 이상의 석유와 결합하여 미국 석유 생산자들에게 기록적인 현금 흐름을 제공하고 있는 흔들리지 않는 자본 규율을 통해 전염병으로 인한 불황에서 벗어났습니다.
가장 큰 셰일 생산업체들은 수개월 동안 창출해 온 기록적인 현금 흐름을 통해 주주들에게 자본을 돌려주는 데 초점을 맞춰 수년간의 출혈 현금을 남겨두었습니다. 요즘 XNUMX분기 실적을 보고하면서 상장 기업들은 "드릴, 베이비, 드릴"이 더 이상 셰일의 주요 목표가 아니기 때문에 계속해서 규율 있는 지출과 완만한 생산 증가만을 약속합니다.
결과적으로 투자자들은 이러한 규율에 대해 보상을 받고 있습니다. 현재까지 S&P 20 지수에서 가장 높은 수익을 올린 500개 기업 대부분이 석유회사야Occidental, Coterra Energy, Valero, Marathon Oil, APA, Halliburton, Devon Energy, Hess Corporation, Marathon Petroleum, ExxonMobil, ConocoPhillips, Chevron, Schlumberger, EOG Resources 및 Pioneer Natural Resources가 포함됩니다.
딜로이트(Deloitte)가 인용한 추정에 따르면 2014년 이후 가장 높은 유가와 설비투자 규율로 인해 셰일 패치는 172년 한 해에만 총 2022억 달러에 달하는 막대한 잉여현금흐름을 창출할 것으로 예상됩니다. 블룸버그 게시물에서. 2020년까지 셰일 업계는 예약을 완료했습니다. 순 마이너스 현금 흐름 300억 달러 딜로이트는 15차 셰일 붐 이후 XNUMX년을 당시 추정했다.
이전 상승주기와는 달리, 미국 생산자들은 이제 기록적인 현금 흐름의 상당 부분을 더 높은 배당금, 특별 배당금 및 자사주 매입을 통해 주주 수익률을 높이는 데 사용하고 있습니다.
미국 생산업체들은 새로 확립된 자본 규율을 포기할 계획이 없으며 생산량을 약간만 늘릴 것이라고 대부분의 공공 셰일 생산업체의 최고 경영진이 이번 주 1분기 실적 발표에서 말했습니다. 많은 기업들이 이를 인정했다. 공급망, 인플레이션, 노동 제약 이는 EIA와 분석가들이 예상하는 증가보다 미국의 석유 생산량 증가를 둔화시킬 수 있습니다. 생산자들은 또한 석유 산업에 대한 부정적인 논평이 쏟아지는 가운데 단기적인 생산량 증대만을 요구하는 바이든 행정부의 요구를 경계하고 있으며, 이는 회사의 가시성과 중기적으로 더 많은 투자를 계획하려는 의지를 약화시킵니다.
“솔직히 말하자면, 정부의 발언은 규제 과세, 입법, 업계에 대한 부정적인 수사 측면에서 확실히 시장에 많은 불확실성을 야기하고 있습니다. 그리고 이는 이 산업의 미래가 실제로 무엇인지에 대한 우리 소유주와 주주들의 마음에 불확실성을 야기합니다.” Diamondback Energy의 CEO Travis Stice 말했다 이번주 실적 발표에서요.
Diamondback Energy는 현재의 석유 생산량을 하루 220,000순 배럴의 석유 생산량으로 유지할 것이라고 Stice는 말했습니다.
"우리는 생산 기반을 효율적으로 확장하는 것이 장기적으로 달성 가능하다고 믿지만, 지금이 지금부터 여러 분기에 걸쳐 추가 배럴에 해당하지 않는 달러를 지출하기 시작할 적절한 시기라고 생각하지 않습니다."라고 그는 덧붙였습니다.
또 다른 생산자인 데본 에너지(Devon Energy) 1.3 억 달러 발생 XNUMX분기 잉여현금흐름은 사상 최고 분기별 FCF입니다.
CFO인 Jeff Ritenour는 “잉여 현금 흐름이 증가함에 따라 우리의 최우선 과제는 주주에 대한 자본 반환을 가속화하는 것입니다.”라고 말했습니다.
Continental Resources는 "기록적인 분기 조정 주당 순이익과 탁월한 잉여 현금 흐름 창출을 제공했습니다"라고 CFO John Hart는 말했습니다. 말했다 셰일 거대 기업이 분기별 배당금을 XNUMX년 연속 인상한다고 발표했습니다.
체사피크 에너지, 파산을 겪었다 2020년 동안, 신고 532분기 조정 잉여현금흐름은 사상 최대 분기별 FCF인 1억 1만 달러를 기록했으며 XNUMX억 달러 규모의 주식 및 영장 환매 프로그램을 시작했습니다.
Pioneer Natural Resources는 88분기 무료 현금 흐름인 2.3억 달러의 5%를 주주들에게 반환하는 동시에 석유 성장을 최대 XNUMX%까지 유지할 것이라고 CEO Scott Sheffield가 말했습니다.
그 사람은 셰필드였어. 말했다 이르면 150월 초: "석유가 200달러이든, 100달러이든, XNUMX달러이든 우리는 성장 계획을 바꾸지 않을 것입니다."
이번 주 Pioneer 수익 결산에서 셰필드는 말했다 미국 셰일은 EIA와 다른 분석가들이 예상하는 것보다 덜 성장할 가능성이 높으며 이는 유가에 상승 압력을 가할 것입니다.
“인력 제약, 분할 차량 제약, 인플레이션 제약과 관련하여 현재 무슨 일이 일어나고 있는지 – 나는 단지 숫자 중 일부를 달성하기 어려울 것이라고 생각합니다. 이는 심지어 나와 있는 일부 유가 수치에 대해 더욱 낙관적으로 만듭니다.” 셰필드가 로이터에 전한 말입니다.
셰필드는 올해 미국 석유 생산량이 500,000만~600,000만bpd 증가할 것으로 내다봤다. EIA와 다른 추정치인 800,000만~1만bpd와 비교해 말이다.
운영상의 제약과 자본 규율에 더해 바이든 행정부에 대한 업계의 좌절감이 더해졌습니다. 생산자들은 바이든 행정부가 석유 회사를 선택했다고 말합니다. 가장 높은 휘발유를 비난하다 XNUMX년 안에 가격을 인상하면서 단기적인 생산 증가를 요구했습니다. 민주당 의원들은 심지어 지난주 주 및 연방 기관을 허용하는 법안을 제안할 것이라고 말했습니다. 석유 회사를 "추격"하기 위해. 척 슈머 상원 원내대표는 석유회사를 기록적인 수익을 내고 코로나XNUMX와 우크라이나의 비극을 시장 조작에 이용하는 '독수리'에 비유했습니다.
“혼합된 메시지에 대해 이야기해 보세요. 우리는 석유 및 천연가스 산업을 정치적 순간에 맞게 켜지거나 꺼지는 일종의 전등 스위치로 취급할 수 없습니다." 미국석유협회(API) 회장 겸 CEO인 마이크 소머스(Mike Sommers) 말했다 이번 주.
“더 이상 석유나 천연가스가 거의 필요하지 않은 것처럼 말하는 것은 쉽고 유행에 맞는 일이 될 수 있습니다. 그러나 혼란이 발생하고 다시 한번 모두가 진실을 바라보고 있습니다. 이제 갑자기 일부 정책 입안자들이 스위치를 다시 '켜기'를 원하지만 이는 짧은 시간 동안만 가능합니다. 그리고 실제 현실이 침입함에 따라 우리가 워싱턴으로부터 듣는 것은 대부분 책임 전가와 변명입니다.”라고 Sommers는 덧붙였습니다.
Oilprice.com을위한 Tsvetana Paraskova의
Oilprice.com에서 더 많은 인기 읽기:
출처: https://finance.yahoo.com/news/u-shale-swings-losses-record-230000237.html