미국 주식은 역사적으로 연준의 금리 인상 주기에서 큰 상승세를 나타냈습니다.

(블룸버그) — 나스닥 100이 2020년 XNUMX월 대유행 매도 이후 최악의 한 주를 맞이하면서 이제 투자자들은 수요일 연준 회의에 나서야 합니다. 관계자들은 XNUMX월에 금리를 인상하고 잔액을 줄이겠다는 신호를 보낼 것으로 예상됩니다. 곧 시트.

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연준이 금리를 긴축하기 시작했을 때 미국 주식시장이 역사적으로 어떻게 움직였는지 살펴보겠습니다.

역사적 강점

역사는 2022년이 시작보다 더 나은 방향으로 끝날 가능성이 있음을 나타냅니다. 미국 주식은 역사적으로 연준이 금리를 인상한 기간 동안 좋은 성과를 냈습니다. 경제 성장이 기업 이익 성장과 주식 시장을 지원하는 경향이 있기 때문입니다. 실제로 Truist의 공동 최고 투자 책임자인 Keith Lerner에 따르면 주식은 9년대 이후 12번의 연준 금리 인상 주기 동안 연평균 1950%의 비율로 상승했으며 그 중 11번의 경우에 플러스 수익률을 기록했습니다. 한 가지 예외는 1972~1974년 경기 침체와 일치하는 1973~1975년 기간이었습니다.

분석가들은 긴축 통화 정책이나 코비드-19의 확산에 대한 지속적인 우려가 더 넓은 시장이 또 다른 긍정적인 해를 기록하는 것을 막을 것이라고 생각하지 않습니다. 블룸버그가 수집한 데이터에 따르면 전략가들은 평균적으로 S&P 500이 금요일 종가보다 2022% 높은 4,982로 13년을 마감할 것으로 예상하고 있습니다. 이 지수는 27년에 거의 2021% 급등해 XNUMX년 연속 두 자릿수 수익률을 기록했습니다.

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역사적으로 투자자들이 첫 번째 금리 인상까지 순환적 편향을 유지하는 것이 유리했지만, Stratgas Securities에 따르면 이후 500개월 동안의 성과는 어려움을 겪었습니다. 지난 9.3년 동안 연준의 금리 인상 주기는 네 차례에 걸쳐 있었습니다. 예를 들어, S&P 2 Materials Index는 XNUMX개 주기의 첫 번째 금리 인상 XNUMX개월 전 평균 XNUMX% 상승했지만 XNUMX개월 후 XNUMX% 하락했습니다.

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S&P 500의 성과는 금리 인상 주기 동안 강세를 보이는 경우가 많지만, 2021년 벤치마크에서 경험한 비정상적으로 가벼운 하락세는 올해 더 큰 폭으로 하락할 수 있습니다.

Truist에 따르면, 역사는 5년에 만연했던 2021% 이하의 가벼운 하락 대신 때로는 두 자릿수에 달하는 더 큰 하락 가능성을 보여줍니다. 1955년부터 가장 얕게 하락했던 500년 이후, 주식은 다음 해에 상승하는 경향이 있었지만 변동성은 더 컸습니다. Truist 데이터에 따르면 S&P 13의 연중 가장 큰 하락폭은 평균 7%였으며 평균 총 수익률은 XNUMX%였습니다.

올해 주식에 타격을 줄 수 있는 또 다른 요인은 XNUMX월 미국 중간선거다. 시장 수익률은 결과와 정책 변화에 대한 후속 영향에 대한 확실성이 떨어지기 때문에 연말까지 조용해지는 경향이 있습니다.

LPL Financial에 따르면 1950년 이후 S&P 500은 중기 연평균 17.1% 하락했습니다. 그러나 중간고사 연도의 마지막 1950개월과 선거 전 연도로 알려진 다음 해의 첫 32.3분기는 미국 대통령 주기 XNUMX년 동안 주식이 가장 강한 분기 중 일부였습니다. XNUMX년부터 선거 전 몇 년 동안 벤치마크 지수는 평균 XNUMX%의 수익률을 기록했습니다.

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