국채가 몇 년 만에 최악의 한 주를 기록하고 미국 중앙 은행의 금리 인상 주기가 진행됨에 따라 세계 최대의 유동성이 가장 높은 정부 증권 시장에서 문제의 조짐이 계속 나타나고 있습니다.
JP모건 체이스 앤 컴퍼니(JPorgan Chase & Co.)에 따르면 미 국채 시장 깊이(가격에 큰 영향을 미치지 않으면서 증권을 사고 팔 수 있는 용이성)를 모니터링하는 데 사용되는 XNUMX가지 게이지 모두가 XNUMX월 한 달 동안 비정상적인 상태를 유지했다고 합니다.
JPM,
유동성 스트레스 대시보드. 이것은 금요일의 광범위하고 공격적인 국채 매도 이전의 경우였습니다.
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10년 수익률
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각각 2009년 2019월과 XNUMX년 XNUMX월 이후 최대 주간 상승률을 기록했습니다. 수익률과 가격은 반대 방향으로 움직입니다. 따라서 급등하는 수익률은 수요 감소와 국채 가격을 반영합니다.
국채 시장 깊이의 하락은 투자자들이 2018년 이후 연준의 XNUMX분기 퍼센트 포인트 금리 인상과 더 큰 움직임이 있을 가능성을 고려함에 따라 최근 수익률이 크게 증가한 것과 일치합니다. JP모건의 금리 전략가인 Alex Roever에 따르면 시장의 비유동성 뒤에 있는 가장 큰 동인은 미국 중앙은행이 “금리를 더 높이”고 있다는 이야기입니다.
Roever는 금요일 전화를 통해 "현금 시장 깊이가 낮은 몇 달 동안 상황이 있었고 그 중 일부는 금리가 반등하고 연준과 인플레이션 뉴스에 매우 민감하기 때문입니다."라고 말했습니다. "즉, 채권을 보유하는 것이 매우 고통스러울 수 있으며 전체적으로 볼 때 수요가 감소하면서 이전처럼 많은 최종 사용자가 국채를 구매하는 것을 보지 못하는 것처럼 느껴집니다."
JP모건의 대시보드는 10개 이상의 다양한 시장 조건을 포착하며, 대부분은 국채 시장에 있습니다. 총 XNUMX개의 모니터링 중인 게이지가 금요일 시장 조치 이전인 목요일 현재 "빨간색" 또는 "황색" 상태로 깜박이고 있습니다.
금요일에 두-
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10년물 국채 수익률
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6년 2019월 5일 이후 최고 수준으로 상승한 반면,
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30년 수익률
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역전의 위기에 처했다.
출처: https://www.marketwatch.com/story/us-treasurys-market-continues-to-be-plagued-with-illiquidity-as-feds-rate-hike-cycle-begins-11648226371?siteid=yhoof2&yptr= 야후