경기 침체에 대한 두려움이 커지면서 스포트라이트를 받은 미국 은행들의 침체 극복 능력

경기침체에 대한 우려가 커지는 가운데 연방준비제도이사회(Federal Reserve)가 업계의 연간 스트레스 테스트 결과를 발표함에 따라 이번 주 미국 최대 은행들이 심각한 경기 침체를 견딜 수 있는 능력에 초점이 맞춰질 것입니다.

일련의 종말을 통해 실행되는 테스트 시나리오 Goldman Sachs 및 JPMorgan Chase를 포함한 34개 은행의 재무 건전성을 측정하는 중요한 척도이며 자본 대출 기관이 배당금 또는 자사주 매입에 얼마나 많은 자금을 투입할 수 있는지 결정하는 데 도움이 됩니다.

“그것이 스트레스 테스트가 항상 포착해야 하는 것입니다. 다르고 새로운 점은 이제 [경기 침체]가 우리에게 닥친 것처럼 느껴진다는 것입니다.”라고 Oppenheimer & Co 은행 분석가인 Chris Kotowski는 말했습니다.

상당한 미국 투자 은행 사업을 운영하는 외국 은행의 미국 자회사도 연준 스트레스 테스트 대상입니다. 업계 관측통들은 특히 영국 금융 규제 기관인 FT의 감시 대상 기관 목록에 포함된 크레디트 스위스에 주목하고 있습니다. 신고 이번 달.

위기 이후 도드-프랭크 금융규제 요건인 미국 테스트 결과가 오는 23월 XNUMX일 발표된다.

"통과"하려면 은행은 상업용 부동산 가격의 거의 40% 하락, 실업률 10%, 기업 부채 시장의 스트레스 고조 등 연준이 XNUMX월에 설명한 가상의 시나리오를 견뎌낸 후 정부가 요구하는 최소 자본 수준 이상임을 보여주어야 합니다.

이 운동은 미국 최대 규모의 소위 스트레스 테스트 자본 버퍼를 결정할 것입니다. 은행 — 고품질 보통주 1단계 자본(CET1)의 양, 위험 가중 자산과 관련하여 규제 최소 금액을 초과하여 보유해야 합니다. 이 CETXNUMX 비율은 재무 안정성의 중요한 벤치마크입니다.

일반적으로 규제 당국이 요구하는 금액 이상으로 자본 버퍼를 유지하는 것을 목표로 하는 은행은 스트레스 자본 버퍼를 공개적으로 확인하고 결과 이틀 후인 26월 XNUMX일에 주주 환원 계획을 공개할 수 있습니다.

제이슨 골드버그(Jason Goldberg) 은행 애널리스트는 “이번 스트레스 테스트는 업계가 누구도 예상했던 것보다 훨씬 더 나쁜 시나리오를 처리할 수 있는 좋은 위치에 있다는 것을 증명할 잠재력이 있다고 생각한다”고 말했다. 클레이.

은행이 자본 요구 사항을 초과하는 한 주주 배당금 및 주식 환매에 얼마나 많은 자본을 투입할 수 있는지에 대한 연준의 제한이 없습니다.

작년 스트레스 테스트와 달리 촉매 애널리스트들은 더 높은 배당금과 대규모 자사주 매입 프로그램을 위해 은행들이 불확실한 경제 상황을 감안할 때 주주들에게 자본을 돌려주는 데 더 신중할 것으로 예상합니다. 지난해 코로나바이러스 팬데믹 동안 대출 손실도 은행이 예상했던 것보다 훨씬 낮아 주주들에게 더 많은 자본을 돌려줄 수 있었습니다.

분석가들은 올해 배당금이 증가할 것으로 예상하지만 대형 은행의 자사주 매입 속도는 둔화될 것으로 예상합니다.

파이퍼 샌들러(Piper Sandler)의 제프 하트(Jeff Harte)는 “경제적 불확실성으로 인해 자본 구축을 시작하고 싶을 것”이라고 말했다.

Jefferies 애널리스트들은 JP모건, Bank of America, Citigroup, Wells Fargo, Goldman, Morgan Stanley 등 자산 기준 미국 1대 은행 중 Morgan Stanley를 제외한 모든 은행이 2023년 말까지 현재 CETXNUMX 비율을 높이거나 유지할 것이라고 예측했습니다.

경기 침체에 대한 우려로 인해 투자자들이 은행 수익 전망에 대해 더 비관적으로 만들면서 은행 주식은 올해 지금까지 전체 시장보다 약간 더 하락했습니다.

그러나 Capital One, Huntington Bancshares 및 Fifth Third Bancorp의 최고 경영진은 지난주 업계 회의에서 낙관적인 어조를 보였습니다. 그들은 실업률이 낮고 소비자들이 Covid-19 대유행 이전보다 더 많은 은행 예금에 앉아 있는 상황에서 신용 품질이 여전히 강하고 소비자 대출 손실이 적다고 말했습니다.

Barclays가 스트레스 테스트 결과 이후 7.5개월 안에 약 12억 달러의 자사주를 다시 사들일 것으로 추정하는 Morgan Stanley의 최고 경영자 James Gorman은 지난 주 현재 주가의 매수 기회를 "하늘이 내린 선물"이라고 설명했습니다.