지출이 증가함에 따라 미국 인플레이션 지표가 예측보다 적게 상승

(블룸버그) — 미국 소비자 물가의 주요 지표는 지출이 가속화되는 동안 올해 두 번째로 작은 증가율을 기록하여 연준의 금리 인상이 경기 침체를 촉발하지 않고 인플레이션을 진정시키고 있다는 희망을 제공합니다.

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제롬 파월 연준 의장이 금주 인플레이션이 어디로 향하고 있는지에 대한 보다 정확한 척도라고 강조한 음식과 에너지를 제외한 개인 소비 지출 가격 지수는 한 달 전보다 0.2월에 예측치보다 XNUMX% 상승했다고 목요일 상무부 데이터가 밝혔습니다.

5년 전보다 게이지는 5.2% 상승하여 XNUMX월 상향 수정된 XNUMX% 상승에서 한 단계 하락했습니다.

전체 PCE 물가 지수는 0.3개월 동안 6% 증가했으며 2년 전보다 XNUMX% 증가하여 여전히 중앙 은행의 XNUMX% 목표를 훨씬 상회했습니다.

가격 변동에 따라 조정된 개인 지출은 0.5월에 XNUMX% 증가했는데, 이는 연초 이후 가장 높은 수치이며 상품 지출 급증을 반영한 것입니다.

지난 달 소비자 물가 지수 데이터와 유사하게 이 보고서는 인플레이션이 완화되기 시작했지만 여전히 너무 높은 수준을 유지하고 있음을 보여줍니다. 감속은 확실히 환영하지만 파월은 수요일 미국이 물가 안정과는 거리가 멀고 인플레이션이 실제로 감소하고 있다는 위안을 제공하기 위해 "실질적으로 더 많은 증거"가 필요할 것이라고 강조했습니다.

정책입안자들은 속도는 더디지만 내년까지 금리를 계속 인상하고 한동안 제한적일 것으로 예상됩니다.

경제학자들을 대상으로 한 블룸버그 설문조사의 중간 추정치는 핵심 PCE 물가 지수가 매월 0.3% 상승하고 전체 지수가 0.4% 상승할 것이라는 것이었습니다. S&P 500은 상승했고 달러는 하락했으며 10년 만기 국채 수익률은 요동쳤습니다.

이야기는 계속됩니다.

Bloomberg Economics가 말하는 것…

“XNUMX월 PCE 가격의 예상보다 큰 감속은 다가오는 FOMC 회의에서 보다 점진적인 금리 인상 속도에 대한 사례를 추가합니다. 그렇긴 하지만, 다른 곳에서도 강점이 있었습니다. 소비자 지출은 XNUMX분기에 견실한 클립으로 시작했고, 임금 소득 증가는 견조한 상태를 유지했으며, 소득을 증대시킨 환급 가능한 세액 공제의 주 분배가 일회성으로 끝나지 않을 가능성이 있습니다. .”

— Andrew Husby와 Eliza Winger, 경제학자

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회복력 있는 노동 시장과 지속적인 임금 인상에 힘입어 가계 지출 증가는 XNUMX분기 국내총생산(GDP)의 견고한 출발을 시사합니다.

상품에 대한 인플레이션 조정 지출은 새로운 자동차 구매에 힘입어 1.1월에 0.2% 증가했습니다. 서비스에 대한 지출은 의료, 음식 서비스 및 숙박 시설, 주택 및 유틸리티에 대한 지출에 힘입어 XNUMX% 증가했습니다.

그러나 소비자들이 2023년에도 그 모멘텀을 유지할 수 있을지는 불확실합니다.

인플레이션이 여전히 임금 상승을 능가하는 상황에서 많은 가계는 지출을 유지하기 위해 저축, 일부 주 정부의 경기 부양 수표 및 신용 카드에 기대고 있습니다. 그리고 제한적인 통화 정책이 미국 경제를 불황으로 몰아넣을 것이라는 우려가 커지고 있습니다.

요금 하락 절약

상무부 보고서에 따르면 저축률은 2.3월 2005%로 XNUMX년 이후 최저치로 떨어졌다.

인플레이션 조정 가처분 소득은 0.4% 증가해 0.5개월 만에 최고치를 기록했다. 물가를 조정하지 않은 임금 및 급여는 XNUMX% 증가했습니다. 이 보고서는 또한 주에서 발행한 일회성 지불이 XNUMX월 소득을 강화했다고 언급했습니다.

특히 서비스 부문에서 지속적인 임금 상승은 인플레이션을 장기간 동안 연준의 목표보다 지속적으로 높게 유지할 수 있으며, 이는 앞으로 몇 달 동안 연준의 의사 결정에 있어 노동 시장의 중요성을 강조합니다.

주택과 에너지를 제외한 핵심 서비스 인플레이션은 수요일 Powell이 "핵심 인플레이션의 미래 진화를 이해하는 데 가장 중요한 범주일 수 있다"고 말했습니다.

금요일 발표된 데이터는 고용주들이 200,000월에 또 다른 3.7명의 급여를 추가한 반면 실업률은 역사적으로 낮은 수준인 XNUMX%를 유지했음을 보여줄 것으로 예상됩니다.

–Matthew Boesler와 Kristy Scheuble의 도움으로.

(시장 개방 추가, Bloomberg Economics의 논평)

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