미국 경기 침체 확률이 빠르게 떨어지고 있으며 JP 모건 거래 모델이 보여줍니다.

(블룸버그) — 시장은 경기 침체의 올바른 정의가 무엇인지에 대한 격렬한 논쟁에서 멀어진 것으로 보입니다.

블룸버그에서 가장 많이 읽은

JP모건 체이스 & Co.의 전략가들이 만든 경기 침체 가능성 측정에 따르면 주식 시장의 눈에는 미국 경기 침체 가능성이 점점 더 낮아져 보입니다.

사실, 비금속을 제외한 주요 시장의 가격은 미국 경제가 40분기 연속 위축된 후 일어날 가능성이 짝수 또는 그 이하임을 시사합니다. 주식, 신용 및 금리 시장은 미국 경기 침체에 대한 확률을 50월의 XNUMX%에서 XNUMX%로 지정했습니다.

특히 주식, 경제학자들의 경고가 담긴 항아리, 미국 수익률 곡선의 역전은 종종 경기 침체가 다가오고 있다는 신호로 여겨집니다. 같은 기간 경제학자들의 예측은 40%에서 30%로 크게 올랐다.

S&P 500이 XNUMX월 저점에서 두 달 만에 최고치를 향해 오르면서 주식 투자자들의 심리 변화는 "소문을 팔고 사실을 사라"는 문제일 수 있습니다.

JP모건의 Nikolaos Panigirtzoglou 전략가는 "주식 시장은 XNUMX월 경기 침체 위험에 대한 가격 책정 측면에서 곡선보다 훨씬 앞서 있었고 이제 신용 및 금리 시장과 같은 다른 시장과 수렴했다"고 말했습니다.

S&P 500은 경기 침체 가능성이 51%임을 암시합니다. 이는 91개월 전의 24%에서 감소한 것입니다. 유사하게, 미국 정크 본드의 가격은 이제 33월의 XNUMX%에서 하락한 XNUMX%의 경기 침체 가능성을 나타냅니다.

국채와 원자재 시장만이 경기 침체의 가능성을 높이고 있습니다. 38년 만기 국채의 경우 확률이 15%에서 84%로 높아졌습니다. 원자재 가격은 하락 가능성이 65%로 XNUMX월의 XNUMX%보다 낮습니다.

시장의 새로운 낙관론은 올해 미국 경제 활동이 분기별로 연속적으로 둔화될 것이라는 사실을 뒷받침합니다. 소비자 지출과 주거 투자를 포함한 다른 주요 경제 지표들도 최근 냉각의 조짐을 보였습니다.

이야기는 계속됩니다.

정크본드 시장은 또한 위험 프리미엄이 경기 침체기가 아닌 기간에 더 일반적인 수준에 머물면서 경기 침체 완화 신호를 보내고 있습니다.

더 읽어보기: 정크본드 시장은 미국이 경기 침체를 피할 것이라는 신호입니다

연방준비제도이사회(Fed·연준) 관리들이 비록 그것이 성장을 저해할지라도 세대 높은 인플레이션을 가라앉히기 위해 공격적인 조치를 취하기로 단호한 가운데, 전략가들은 시장이 큰 실망을 안겨주고 있다고 경고합니다.

미즈호 인터내셔널(Mizuho International Plc)의 글로벌 매크로 전략 거래 책임자인 피터 채트웰(Peter Chatwell)은 "경기 침체 가능성이 낮다는 점에 동의하기는 어렵지만, 여름이고 이벤트 리스크가 낮고 캐리가 바람직한 속성"이라고 말했다. "나는 XNUMX월에 다른 시장 심리가 구체화될 것으로 기대합니다."

블룸버그 비즈니스위크에서 가장 많이 읽은 기사

© 2022 Bloomberg LP