의 일환으로 우리의 MoneyShow Top Picks 보고서 2023, 우리는 국내 최고의 금융 뉴스레터 고문에게 보수적 투자자와 소득 추구자를 위해 가장 좋아하는 아이디어를 선택하도록 요청합니다. 다음은 광범위한 유틸리티 및 통신 부문에 속하는 6가지 선택 사항입니다.
재미삼아 최근 10주 최고가 대비 52% 이상 하락한 종목을 찾아봤다. 놀랍게도 7,015개의 주식 데이터베이스에서 총 8,377개의 주식을 찾아냈습니다!
나는 다시 검색 범위를 좁혀 기관 거래가 긍정적이고 내부자 거래가 긍정적이며 기술 및 애널리스트 등급이 Strong Buy인 회사를 찾았습니다. 그 결과 6개의 이름이 2023년에 가장 적합하다고 생각되는 이름으로 선별했습니다.
회사는 유틸리티, 요크 워터
지구 표면의 71%가 물로 덮여 있지만 마실 수 있는 물은 8%에 불과합니다. 그리고 전 세계 인구가 XNUMX억이 넘고(증가하고 있습니다!) 물은 '뜨거운' 상품입니다.
요크는 비품 및 가구, 전기 기계, 식품, 종이, 병기, 섬유 제품, 에어컨 시스템, 세탁 세제, 바벨 및 오토바이 산업 분야의 고객에게 식수를 압수, 정화 및 분배합니다. 펜실베니아 중남부.
회사는 $3의 Q0.40 EPS를 게시하여 애널리스트의 추정치를 $0.02 상회했습니다. 수익은 9% 증가한 15.81만 달러로 분석가의 예상치를 0.81만 달러 상회했습니다. 지난 XNUMX분기 동안 York Water는 애널리스트의 수익 추정치를 한 번 충족했고 나머지 XNUMX개 기간 동안에는 이를 상회했습니다.
기관은 York Water의 발행주식의 약 48%를 소유하고 있으며 최근 헤지펀드가 주식 소유권을 늘렸습니다. 요크는 1.79%의 배당수익률을 지급하며, 회사는 1816년 이후 가장 긴 연속 배당 기록을 보유하고 있습니다. 필수 제품, 성장하는 수익 및 일관된 배당금을 갖춘 꾸준한 회사를 위해 York Water는 2023년 쇼핑 목록에 있어야 합니다.
투자자들이 합리적으로 견실한 경제, 역사적으로 높은 인플레이션, 우크라이나 전쟁, 공격적인 연방 준비 제도 이사회 통화 정책을 분류하려고 노력함에 따라 오늘날의 금융 세계에는 불확실성이 많습니다. 불행하게도, 증가된 불확실성으로 인해 올해 주식 및 채권 시장에서 정상 이상의 변동성이 발생했습니다.
거의 모든 유형의 뮤추얼 펀드와 ETF에 대한 가격 압박으로 인해 우리의 모든 포지션에 대한 면밀한 검토가 필요했습니다. 우리는 Specialty 홀딩 중에서 향후 성과를 개선하는 데 도움이 되는 기회를 확인했습니다.
보수적인 투자자(또는 보수적인 슬리브를 찾는 투자자)를 위해 우리는 유틸리티 분야에서 입지를 다지고 있습니다. 유틸리티 펀드는 일반적인 성장 또는 가치 국내 주식 펀드보다 낮은 위험 프로필로 자본 이득과 배당 수익률의 조합을 제공하는 방어적 투자로 사용됩니다.
유틸리티 회사의 배당금은 종종 다른 고정 수입 투자보다 더 많은 수익을 내며 유틸리티는 경제 주기에 매우 저항하는 경향이 있습니다. 경기가 어려운 시기에도 대부분의 다른 산업에 비해 유틸리티에 대한 수요가 크게 변하지 않기 때문입니다.
우리는 유틸리티 포지션에 자금을 지원하기 위해 세 가지 보수적 모델 포트폴리오 모두에서 균형 잡힌 펀드 포지션 중 일부를 매각했습니다. 균형 잡힌 펀드를 제거하는 것은 우리가 주식 및 채권 펀드에 대한 우리의 약속으로 해당 펀드의 할당을 복제할 수 있기 때문에 그 자체의 장점에 대해 어느 정도 의미가 있습니다.
충실도 선택 유틸리티 (FSUTX)는 0.69(11/30/22)의 베타를 보여 시장보다 상당히 덜 위험합니다. 이는 위에서 설명한 꾸준한 수요를 반영합니다. 물론 정부 규제, 연료 가격, 자금 조달 비용, 천연 자원 보존 등의 변화는 기본 주식의 매력에 영향을 미칠 수 있습니다.
이 펀드는 가장 최근 데이터인 72월 31일 현재 전기 유틸리티에서 약 XNUMX%를 보유하고 있습니다. 석유 및 가스 저장 및 운송 부문은 XNUMX% 미만이었습니다. 상위 XNUMX개 보유 종목은 다음과 같습니다. NextEra 에너지
대형 가치 펀드인 Fidelity Select Utilities는 2022년 YTD 수익률(12년 7월 22일까지)이 5.1%였습니다. 이에 비해 뱅가드 500 지수 ETF (부
노키아 (NOK)는 세계 주요 통신 장비 공급업체 중 하나이며 내년에 보수적인 투자자들에게 최고의 선택이 될 것입니다. 핀란드에 본사를 둔 이 회사는 휴대폰을 포함한 실망스러운 신제품 이니셔티브, 주요 통신 업그레이드 주기의 부족, 반도체 기술에 대한 잘못된 투자, 약한 리더십으로 어려움을 겪었습니다.
15.6년 2016억 유로에 Alcatel-Lucent를 인수한 것도 실망스러운 일이었습니다. 현재의 우려 사항에는 특히 통신 시스템의 핵심 구성 요소인 무선 액세스 네트워크에서 치열한 경쟁 환경이 포함됩니다. 노키아 주식은 지난 XNUMX년 동안 아무데도 가지 않았습니다.
그러나 새로운 리더십은 노키아를 재조명하고 재건하고 있습니다. Pekka Lundmark는 1990년대에 Nokia의 비즈니스 개발을 도왔고, 2020년 후반에 CEO로 Nokia에 다시 합류할 때까지 다른 주요 회사에서 인상적인 역할을 수행하면서 귀중한 비즈니스 및 리더십 경험을 얻었습니다. 수익 구조를 개선하고 시장 점유율 궤적을 높이는 신제품 개발에 막대한 투자를 하고 있습니다.
이러한 개선은 회사의 재무 결과에 나타나고 있습니다. 가장 최근 분기의 판매 증가율은 전통화율 6%, 주당순이익은 25% 증가했습니다. 영업이익률이 하락했는데, 이는 마진이 높은 특허 계약의 타이밍 문제 때문이었다. 노키아는 기술 지출을 늘리더라도 이미 개선된 마진을 유지하고 구축하기 위해 순조롭게 진행되고 있습니다.
글로벌 통신 서비스 제공업체는 5G 기술 출시를 위한 지출을 계속 늘리고 있습니다. 인도는 크고 다가오는 새로운 시장으로 널리 인용되었습니다. 보안 문제로 인해 중국의 Huawei가 밀려나면서 Nokia와 같은 서방 기업에 더 많은 시장 점유율 기회가 주어졌습니다. 업계는 경쟁이 치열하지만 노키아는 점점 더 최소한의 위치를 유지할 수 있습니다.
잉여 현금 흐름이 강하여 회사는 현재 부채 잔액보다 4.7억 유로의 현금을 보유할 수 있습니다. 새로운 재정적 유연성으로 Nokia는 배당금을 회복했으며 600억 유로 규모의 자사주 매입 프로그램이 절반 정도 진행되었습니다. 4.8년 EBITDA로 추정되는 2023배의 주가 평가는 도전적이지 않습니다. 올인, 저평가된 이 회사는 2023년에 매력적인 턴어라운드 기회를 제공합니다.
버라이존 커뮤니케이션
오늘날 Verizon은 미국 120대 통신 회사 중 하나입니다. Verizon은 후불 91만, 선불 고객 25만, 약 6.7만 데이터 장치를 포함하여 약 XNUMX억 XNUMX만 개의 무선 연결을 보유하고 있습니다. 또한 Verizon에는 약 XNUMX만 개의 FiOS 및 기타 연결이 있습니다.
이 회사는 또한 약 25만 개의 유선 통신 연결을 보유하고 있습니다. 이 회사는 2021년에 AOL 및 Yahoo 사업부를 매각했습니다. 총 수익은 133,613 회계연도에 약 2021억135,651만XNUMX달러, 지난 XNUMX개월 동안 약 XNUMX억XNUMX만XNUMX달러였습니다.
소매 셀룰러 가입자 증가에 영향을 미치는 주요 문제 중 하나는 느린 데이터 속도입니다. 이 회사는 5G를 제공하지만 속도가 제공하는 것보다 느립니다. T - 모바일 (TMUS) 또는 AT & T (티). 또한 AT&T는 콘텐츠 제공을 매각하고 서비스 제공에 더 집중하고 있습니다. 셀룰러 서비스를 제공하는 케이블 회사와 추가 경쟁이 있습니다.
또 다른 위험은 Verizon의 대차대조표 부채가 C-대역 스펙트럼 구매로 인해 증가했다는 것입니다. 즉, 부채가 감소 추세입니다. 이 회사는 총 현금 및 단기 투자액이 2,082억 14,995만 달러, 현재 부채가 132,912억 1만 달러, 장기 부채가 XNUMX달러입니다. 신용 평가 기관은 Verizon에 BBB+/BaaXNUMX 중하급 투자 등급을 부여합니다.
Verizon은 단기적인 문제가 있지만 장기적으로는 성장할 수 있는 위치에 있습니다. 이 회사는 5G Ultra Wideband 및 C-band라는 더 빠른 mmWave 기술을 포함하여 5G 제품을 출시하고 있습니다. 이렇게 하면 데이터 다운로드 및 업로드 속도가 빨라지고 두 개의 주요 경쟁사에 더 잘 맞도록 지리적 범위가 확장되어 가입자 손실이 역전됩니다.
당분간 Verizon은 약 7%의 상대적으로 보수적인 지불 비율로 뒷받침되는 47% 이상의 배당 수익률을 자랑합니다. 또한 Verizon은 18년 연속 배당금을 인상한 배당 경쟁자입니다. Verizon은 이제 거래입니다. 지난 7.2년 동안 약 12배에서 15배의 범위에 비해 P/E 비율은 ~XNUMX배로 평가됩니다. 그 결과 투자자들은 저평가된 주식, 거의 XNUMX년 동안 높은 수익률, 꾸준한 배당 성장을 얻고 있습니다.
지배 에너지 (D) - 보수적 투자자를 위한 Top Pick - 가이던스 범위의 상단에서 2022분기를 보고한 후 예상되는 3년 수익의 중간 지점을 높였습니다. 그러나 사업에 대한 "위에서 아래로"의 전략적 재검토 발표와 장기 수익 가이던스 철회는 당연히 투자자들을 놀라게 했습니다.
2020년 갑작스러운 미드스트림 에너지 사업 매각과 배당금 20분의 XNUMX 감소에 대한 기억이 아직도 생생하다. 그리고 그 결과 배당금 지급을 포함해 현재까지 주가가 -XNUMX% 이상 하락하면서 월스트리트의 추천이 매수에서 보유로 대대적으로 이동했습니다.
그러나 이 경우 가장 가능성이 높은 결과는 실제로 주주 가치를 실현하는 자산 매각입니다. 가장 유력한 50개의 후보는 메릴랜드의 Cove Point LNG 수출 터미널, 코네티컷의 규제되지 않은 Millstone 원자력 발전소 및 재생 가능한 천연 가스 개발 자산에 대한 Dominion의 나머지 XNUMX% 지분입니다.
모두 천연가스 가격 상승으로 상당한 M&A 가치를 얻었습니다. 따라서 매도 대금은 상당한 부채 감소를 가능하게 해야 합니다. 그러나 이들을 합치면 Dominion 수익의 10% 미만을 차지합니다. 즉, 부채 감소로 인한 이자 비용 절감과 유틸리티 CAPEX 상승으로 인한 금리 기준 증가 이전에도 배당금이 편안하게 자금을 조달할 수 있습니다.
4월 초 5분기 실적 이전에는 회사가 장기 수익 성장 지침을 재설정할 때까지 주식이 큰 진전을 이루지 못할 것으로 예상합니다. 그러나 65% 미만의 할인된 밸류에이션과 수익률은 이길 수 없는 매우 낮은 기대치로 가격이 책정되고 있습니다. $XNUMX 이하로 구매하세요.
한편, 소유 AT & T Inc (T) - 공격적인 투자자를 위한 최고의 선택 - 선견지명이 있는 CEO Ed Whitacre의 은퇴 이후 인내심을 발휘해 왔습니다. 현재 CEO인 John Stankey와 그의 팀은 AT&T를 통신의 뿌리로 되돌리고 있습니다. 그들은 어려운 약으로 시작했습니다. 배당금을 절반으로 줄이고 실망스러운 분사를 완료했습니다. 워너 브라더스 디스커버리 (WBD), 2022년 수익 가이던스에서 XNUMX번 연속 상반기 감소.
그러나 이제 투자자들은 다시 희망을 가질 이유가 있습니다. 경영진은 2022분기 실적 호조에 이어 3년 실적 가이던스의 중간점을 상향 조정했습니다. 그것은 14억 달러의 잉여 현금 흐름 목표를 확인했는데, 이는 4억 달러에 여유가 있는 배당금을 충당하는 수준입니다. 그리고 인플레이션 압력과 치열한 경쟁에도 불구하고 회사는 2023년에 훨씬 더 나은 성과를 거두어 17억 달러의 잉여 현금 흐름을 예상합니다.
나는 5G가 궁극적으로 AT&T와 주요 경쟁업체의 보다 강력한 성장 동력이 될 것으로 기대합니다. 미국 T-Mobile (TMUS) 및 버라이존 커뮤니케이션 (VZ). 이 회사는 이미 100만 대의 자동차를 포함하여 5억 개 이상의 사물 인터넷 연결을 보유하고 있습니다. 그리고 XNUMXG 및 통합 광섬유 광대역 제품은 계속해서 성공을 거두고 있습니다.
내 기대는 AT&T가 내년에 한 자릿수 중반에서 낮은 비율의 배당금 증가로 투자자들을 놀라게 할 것이라는 점입니다. 그러나 현재 거의 6%에 가까운 수익률도 매력적입니다. 그리고 향후 7.7개월 예상 수익의 12배에 불과한 투자자의 기대치는 상당히 낮기 때문에 쉽게 이길 수 있습니다.
경기 침체의 위험과 추가 주식 시장 하락이 커짐에 따라 AT&T 주식이 의미 있는 상승을 보이기까지는 몇 달이 걸릴 수 있습니다. 그러나 나는 20달러 이하의 가격으로 매우 참을성 있는 가치를 추구하는 사람들을 위해 주식을 매수하는 것으로 편안하게 평가합니다.
출처: https://www.forbes.com/sites/moneyshow/2023/01/04/utility-and-telecom-picks-for-2023/