가치는 순간을 얻습니다. 다음 주식과 ETF를 고려하십시오.

그러나 이것들은 말장난입니다. 예상되는 금리 인상이 주식을 탈선시킬 필요가 없다는 JP Morgan의 광범위한 요점을 받아들입니다. 네, 미국 인플레이션율은 7년 이후 가장 높은 1982%를 기록했습니다. ET가 집에 전화를 걸고 우리 거리의 부자 아이가 Commodore 64 컴퓨터를 샀을 때였습니다. 그의 늙은이는 IBM에서 일했습니다. 그리고 예, 추가된 인플레이션 중 일부가 유지될 것이며 조치가 필요하다는 데 동의하는 목소리가 커지고 있습니다.

하딩 뢰브너(Harding Loevner)의 포트폴리오 매니저인 에드먼드 벨로드(Edmund Bellord)는 “문제는 인플레이션 사고방식이 물가와 임금에 내재되어 있기 때문에 연준이 경제에 벽돌을 박는 방식으로 대응해야 한다는 것”이라고 말했다.

그러나 금리의 출발점은 인플레이션을 조정한 후 너무 급격하게 부정적이어서 금리 인상이 주식에 그렇게 나쁘지 않을 수 있다고 그는 말합니다.

JP Morgan은 금리 인상이 주식 매도세를 촉발하고 연준이 나중에 방향을 전환했던 2018년 말과 지금을 비교합니다. 당시 실질금리의 출발점은 양수였고 경제는 약세였다.

은행은 올해가 팬데믹의 종식과 완전한 글로벌 회복이 특징일 것이라고 예측했다. 그것은 "Omicron의 낮은 심각성과 높은 전염성은 더 심각한 변종을 몰아내고 광범위한 자연 면역으로 이어진다"는 기대에 달려 있습니다. 나는 올해 감염에 대한 두려움보다는 폭락한 가격 때문에 여행을 거부하고 올해 다시 그곳으로 돌아가기를 기다릴 수 없습니다.

밥이나 와플, 또는 시장 용어가 그다지 하락하지 않는 것을 사는 것보다 상승하는 주식인 가치주를 사는 것을 고려하십시오. 그만큼

Invesco S & P 500 순수 가치
상장지수펀드(RPV)는 올해 7% 올랐다. 수익, 매출, 자산의 장부 가치와 관련하여 저렴해 보이는 미국 대형 기업의 바구니를 추적합니다.

Invesco S & P 500 순수 성장
실적 성장성과 가격 모멘텀이 높은 업체를 보유하고 있는 (RPG)는 7% 하락했다.

저금리는 성장주에 대한 가치 평가를 더 유리하게 만듭니다. 채권 수익률이 낮을 때 투자자들은 현금 흐름이 몇 년 동안 증가하지 않을 유망한 회사에 돈을 투자하는 것이 좋습니다. 앞서 언급한 ETF를 사용하여 성장은 지난 100년 동안 가치를 약 XNUMX퍼센트 포인트 앞섰습니다.

팬데믹 기간 동안 연준은 채권 매입을 통해 수익률을 더 낮추고 지출이 성장하는 온라인 서비스로 옮겨갔기 때문에 성과 차이가 커졌습니다.

UBS 글로벌 자산 관리(UBS Global Wealth Management)의 미주 최고 투자 책임자인 솔리타 마르첼리(Solita Marcelli)는 팬데믹 기간 동안 성장주의 주가수익비율(PER)이 31에서 22로 급증한 반면 가치주의 주가수익률은 16에서 13으로 완만하게 올랐다고 말했다. 현재 두 숫자(15)의 차이는 과거 평균인 XNUMX과 비교됩니다.

아이러니하게도 Credit Suisse에 따르면 가치주는 올해 성장주보다 더 빠른 수익 성장을 보일 것입니다. 팬데믹으로 큰 타격을 입은 기업들이 코로나XNUMX가 진정되면서 반등할 수밖에 없기 때문이다.

지난 XNUMX년 동안 가치주로의 전환에 대한 잘못된 출발이 많이 있었습니다. 경제가 침체되고 인플레이션이 냉각되고 거의 제로 금리가 유지되는 경우 이것이 그 중 하나가 될 수 있습니다. 어느 쪽이든, 가치주로의 대대적인 전환은 경솔해 보입니다.

Marcelli는 "아직도 미국 기업 전반에 걸쳐 이 엄청난 디지털화 노력이 있습니다."라고 말합니다. “앞으로 XNUMX년 동안 가치가 성장을 능가할 것이라는 말씀이신가요? 반드시는 아니다.”

그러나 지난 500년 동안의 수익률을 살펴보면 S&P XNUMX 지수는 가치보다 성장 ETF와 더 유사한 성과를 보였습니다. 지수와 성장 ETF가 때때로 같은 세계를 제패하는 기술 대기업에 의해 지배되어 왔기 때문입니다. 그것은 잘 작동했지만, 또한 수동적인 투자자들이 성장에 올인하게 했습니다.

간단한 조정은 가치 ETF를 사는 것입니다. 덜 간단한 방법은 올해 시장을 앞서고 있는 가치 있는 이름 중에서 개별 주식을 쇼핑하는 것입니다. S&P 500을 빠르게 스캔하면

Cummins

(CMI), 로열 캐리비안 그룹(RCL),

디어

(드),

갈매기 표 수장

(CVX),

시민 금융 그룹

(CFG),

포드 자동차

(F) 및

비아콤CBS

(비아브).

나는 영국이 걱정된다. Michel Doukeris, 신임 CEO

앤 하이 저 부시 인 베브

세계에서 가장 큰 양조업체인 (BUD)는 자신이 그곳에서 너무 많은 가정용 맥주 탭을 판매하여 이제는 펍 수보다 많다고 말했습니다. 누가 어떻게 집을 떠날까요? 그곳에서 한동안 친구 소식을 듣지 못했다면 체크인하거나 최소한 프레즐을 보내십시오.

Doukeris의 명령은 높은 것입니다. AB InBev는 맥주 산업을 확장해 왔지만 지난 XNUMX년 동안 주가 수익률은 곤두박질쳤습니다. 수요는 특히 팬데믹 기간 동안 탄산음료와 캔에 들어 있는 딱딱한 셀처, 즉석 음료 칵테일과 같은 탄산음료로 바뀌었습니다.

AB InBev도 그것들을 가지고 있지만 맥주로 가득 차 있습니다. Doukeris는 성장과 디레버리징이 필요한 때라고 말합니다.

성장은 남아프리카의 Brutal Fruit 및 미국의 Cutwater Spirits와 같은 전 세계적으로 새로운 제품과 일부 시장에서 30분 이내에 차가운 맥주를 배달하는 것과 같은 새로운 서비스에서 비롯됩니다. 좋은 소식, 플로리다: Doukeris는 마이애미에서 가정용 맥주 탭을 테스트하고 있다고 말했습니다.

그는 또한 AB InBev의 규모를 최대한 활용할 계획입니다. 어떤 아이디어는 다른 아이디어보다 더 즉각적으로 실현 가능한 것처럼 보입니다. 소규모 플레이어에게 더 많은 마케팅, 유통, 금융 및 기술 서비스를 판매하고 계십니까? 말이된다. 내가 저녁 식사에 파헤칠 수 있도록 사용한 곡물을 단백질로 전환합니까? 잔인한 과일의 육식을 던져도.

에 쓰기 Jack Hough 님 [이메일 보호]. 트위터에 그를 따라 Barron의 Streetwise 팟 캐스트를 구독하세요.