모든 곳에서 "뛰어난 성과"를 낼 수 있는 가치주 - GMO 보고서

수년 동안 성장주는 뜨거웠지만 그렇지 않을 때까지 계속되었습니다.

그러나 최근 가치주가 크게 장악했습니다. 그리고 투자자들에게 더 좋은 점은 성장 대비 가치의 초과 성과가 계속될 것이라는 추세라고 전문가들은 말합니다.

"가치 창출 기회가 끝났는지에 대한 질문에 대한 대답은 '아니오'라는 것이 우리에게 매우 분명해 보입니다." 금융 회사 GMO의 최근 보고서에 따르면.

가치주는 수익, 현금 흐름 및 회사 건전성의 기타 주요 지표와 같은 기본 지표와 비교하여 적정하게 가격이 책정된 주식입니다.

"성장주는 시장 평균보다 빠른 속도로 매출과 이익이 증가할 것으로 예상되는 기업입니다." Investopedia에 따르면. 그들은 또한 가치주와 비교할 때 비싸 보이는 경향이 있습니다.

어쨌든 최근 가치주에서는 반등이 있었고 애플과 같은 많은 기술 회사를 포함하는 성장주는 반등했습니다.AAPL
, Meta, Google이 급락했습니다.

예를 들어, 뱅가드 가치 지수(VTVVTV
) 교환 거래 펀드는 Yahoo Finance 데이터에 따르면 4.4월 30일까지 XNUMX개월 동안 XNUMX% 증가했습니다. 한편, 뱅가드 성장 지수(VUGCUV
) ETF는 같은 기간 동안 약 7% 하락했습니다. 실제로 야후에 따르면 후자는 기술주 비중이 높은 나스닥 지수의 하락을 대략적으로 추적했습니다.

이 뛰어난 성과는 이제 막 시작된 ​​것 같습니다.

성장주와 가치주 사이의 가치 메트릭스 차이를 측정하는 이른바 밸류에이션 스프레드는 여전히 사상 최저 수준입니다. 보고서는 다음과 같이 설명합니다.

• “0.72월 말 현재 가치는 11로 거래되고 있으며 이는 역대 4번째 백분위수입니다. 확실히 XNUMX년 전에 비해 XNUMX번째 백분위수에 있었지만 정상으로 돌아가려면 멀었습니다.”

계속해서 "롱 밸류/숏 성장은 우리의 가장 높은 신념 포지션입니다."라고 말합니다.

그렇다면 트레이더는 어떻게 해야 할까요?

GMO 분석에 매수하고 가치 ETF를 매수하고 빌린 성장 ETF를 매도하는 것이 승리 전략이 될 수 있습니다.

예를 들어 Vanguard Value Index ETF를 구매한 다음 Vanguard Growth Index ETF의 빌린 주식을 매도할 수 있습니다.

일반적으로 트레이더가 빌린 주식을 사용하여 공매도할 때 더 낮은 가격에 주식을 다시 사서 이익을 얻으려고 합니다.

이 경우 반드시 그럴 필요는 없습니다. 이익을 내기 위해 필요한 모든 것은 가치 ETF가 성장 ETF보다 더 많이 얻는 것입니다. 즉, 둘 다 가치가 하락하더라도 가치주가 성장주보다 덜 하락하는 한 거래는 여전히 수익성이 있습니다.

물론 미래를 정확하게 아는 사람은 아무도 없으며, 성장 투자를 견인했던 저금리 시대가 예고 없이 돌아올 수도 있습니다. 이 경우 무역이 작동하지 않을 가능성이 높습니다. 간단히 말해서, 이 거래는 위험할 수 있고 돈을 잃을 수 있습니다.