변동 배당금은 자원과 에너지의 증가 추세입니다. 주식을 하는 방법.

변동 배당금은 투자자들에게 좋은 영향을 미치고 있습니다. 그들은 프리미엄 가치를

데본 에너지

(티커: DVN) 및

파이오니어 천연 자원

(PXD)는 기본 배당과 변동 배당 사이에 약 7%의 수익률을 자랑하는 가변 전략의 얼리 어답터입니다.

코노 코 필립스 (ConocoPhillips)

(COP)는 결합 수율이 3%로 더 낮지만 또 다른 실무자입니다.

다이아몬드 백 에너지

대규모 탐사 및 생산 회사인 (FANG)은 2022년에 구조를 구축할 계획입니다.

지난 주 배럴당 2022달러를 기록했으며 82달러까지 갈 수 있는 유가 상승으로 100년에는 에너지 변동 배당금이 더 높아져야 합니다.

그리고 골드만 삭스의 상품 분석가인 제프 커리(Jeff Currie)와 같은 석유 강세장이 이번 10년에 에너지 슈퍼사이클에 대해 옳다면 배당금으로 좋은 XNUMX년이 될 수 있습니다.

에너지 외,

뉴 몬트

(NEM) 최고의 금 채굴업체인 NEM은 유사한 배당 접근 방식을 가지고 있으며 현재 기본 배당과 변동 배당 사이에서 4%에 가까운 수익률을 보이고 있습니다.

프리 포트-맥 모란

(FCX)는 현재 수익률이 1.3%에 불과하지만 이중 배당금을 발표했습니다.

아그코

농기구 제조업체인 (AGCO)는 0.6%의 기본 배당금을 지급하지만 총 배당 수익률을 4%로 끌어올린 수익에 중점을 둔 연간 특별 배당금으로 이를 보완하고 있습니다.

자원 부문은 대차 대조표가 수십 년 동안 최상의 상태를 유지하고 이익이 풍부하기 때문에 더 많은 배당금을 지불할 수 있는 좋은 위치에 있습니다.

Jefferies의 분석가인 Chris LaFemina는 “광산업은 자본 수익에 매우 중점을 두고 있습니다. “대차대조표가 일반적으로 수리되면 상당한 자본 수익이 발생할 것입니다. 유일한 논쟁은 구조입니다.”

원 메인 홀딩스

(OMF)는 기본/가변 전략의 버전을 추구한 드문 금융 회사입니다. 우량 고객에게 20% 이상의 금리로 소비자 할부 대출을 제공하여 높은 수익을 창출합니다. 지난 2.80년 동안 큰 변동성 반기 배당금을 지급하고 있습니다. 기본 배당금은 연간 주당 $6.75이며 OneMain은 지난 12개월 동안 변동 배당금으로 주당 $9.55 또는 총 $17를 지급했으며 최근 주가 $55에서 XNUMX%의 후행 수익률을 달성했습니다.

"투자자들은 회사가 자본 구조를 최적화하면서 좋은 배당 수익률을 얻고 있습니다."라고 투자의견 매수와 목표주가 70달러를 제시한 제프리스의 애널리스트 존 헥트가 말했습니다.

변동 배당금이 모든 사람을 위한 것은 아니지만 많은 투자자들이 소득에 굶주릴 때 재무 규율을 유지하고 현금을 반환할 수 있는 좋은 방법이 될 수 있습니다.

이 전략의 팬 중 하나는 Columbia Flexible Capital Income 펀드의 매니저인 David King입니다. “저는 공식적 특별 배당금을 지급하는 회사에 대해 매우 높은 평가를 받고 있습니다.”라고 그는 말합니다. "그들은 시장에서 잘 이해되지 않습니다." 그가 자신의 OneMain, Pioneer 및 보험사를 관리하는 펀드

진보 론자

(PGR)은 최근 몇 년 동안 특별 배당금으로 초과 자본을 지불했습니다.

변동 배당 접근법은

엑손 모빌

(XOM) 및

갈매기 표 수장

(CVX)는 상대적으로 높은 기본 배당금을 지급하고 주기 내내 이를 유지하려고 합니다. 수익률이 5%인 Exxon과 수익률이 4.2%인 Chevron은 에너지 가격이 폭락한 팬데믹 기간 동안 배당금을 지불하기 위해 부채를 떠안아야 했습니다. 그들은 이제 석유와 가스의 힘을 감안할 때 그것들을 올릴 수 있는 위치에 있습니다.

Devon은 44년 전에 변동 배당금 형식으로 전환한 최초의 대규모 에너지 회사였습니다. 회사는 $1의 주가로 49% 미만의 수익률을 위해 매년 73센트의 적당한 기본 배당금을 지급합니다. 또한 초과 잉여 현금 흐름의 최대 50%에 대한 공식을 기반으로 2022분기에 4센트의 변동 배당금을 지급했습니다. Devon의 3.36년 총 배당금은 XNUMX분기의 연간 환산 $XNUMX에서 주당 $XNUMX까지 증가할 수 있습니다.

Devon의 CEO인 Rick Muncrief는 “우리는 투자자들이 원하는 것에 응답하고 있습니다. “그들은 '우리는 생산 성장을 원하지 않으며 주식 환매보다는 주로 배당금을 통해 자본이 우리에게 돌아오기를 원합니다.'라고 말합니다. " 투자자들은 공식의 명확성을 좋아한다고 덧붙였습니다.

자원 회사는 수익의 변동성 때문에 변동 배당금의 주요 후보입니다.

특히 철강사들은

누 코르

(NUE) 업계 선두주자는 이를 자사주 매입에 대한 보완책으로 고려해야 합니다. 주식이 $110 정도 거래되는 Nucor는 매년 $2의 배당금을 지급합니다. 풍부한 이익으로 Nucor는 3년에 2021억 달러 이상의 주식을 다시 사들이고 600억 달러의 배당금을 지급하는 주식 환매를 선호합니다.

Nucor의 최고재무책임자(CFO)인 Jim Frias는 "우리는 우리 주식이 저평가되어 있고 자사주를 매입함으로써 주주들에게 더 많은 가치를 창출한다고 생각합니다."라고 말했습니다.

배릭 골드

2위 금광업체인 (GOLD)는 Newmont에 상응하는 변동 배당금을 공개하라는 투자자 압력에 직면해 있습니다. Barrick은 분기별 수익을 보고하는 다음 달에 결정을 발표할 예정입니다. 주가가 약 60달러에 거래되는 Newmont는 주당 1달러의 기본 배당금을 지급하고 금 가격과 관련된 변동 배당금을 지급합니다. 이 배당금은 현재 연간 1.20달러입니다.

Jefferies의 LaFemina는 다음과 같이 생각합니다.

BHP 그룹

(BHP) 및

리오 Tinto

세계 최대 철광석 생산업체인 (RIO)는 작년에 큰 수확을 거둔 현재의 변동 배당보다는 기본/변동 배당 구조를 채택해야 합니다.

그는 "기본 배당금 4%는 그들에게 매우 적합하다"면서 철광석 가격이 낮을 때 주가를 뒷받침할 것이라고 덧붙였다. 둘 다 대차 대조표에 순 부채가 거의 또는 전혀 없습니다.

에너지와 자원 외에 누가 후보가 될 수 있겠습니까?

시험

JP 모건 체이스 (JPMorgan Chase)

(

JPM

), 국내 최대 은행. JP모건의 CEO인 Jamie Dimon은 XNUMX년 전에 유형 장부가의 XNUMX배에 달하는 자사주를 매입하는 것은 "미친 짓"이 될 것이라고 말하면서 높은 주가로 자사주 매입의 지혜에 의문을 제기했습니다.

지난 해에 주가가 최근 $160까지 상승하면서 은행은 유형 장부가의 약 2.3배에 거래됩니다. 기본 배당은 현재 주당 4달러 또는 2.5%의 수익률과 2022년 예상 수익의 XNUMX분의 XNUMX입니다.

JP모건의 오랜 보유자인 Columbia의 King은 다음과 같이 말했습니다. 유형 자산의 높은 배수로 자사주 매입에 대한 회계 및 규제 광학은 좋지 않습니다.”

JP모건은 논평을 거부했다.

일반적으로 기업 경영진은 자사주 매입이 주가에 대한 신호가 될 수 있기 때문에 자사주 매입을 축소하는 것을 꺼릴 수 있습니다. 그럼에도 불구하고 변동 배당금은 투자자에게 더 많은 수익 기회를 제공할 것입니다.

에 쓰기 Andrew Bary 님 [이메일 보호]