주식 시장이 붕괴하면서 심각한 경제 침체의 '매우 우려되는' 신호가 나타남

등선

경제학자들은 수익률 곡선이 역사적으로 역전된 가운데 경기 침체의 가능성이 높아졌다고 경고하고 있습니다. 정책은 이전에 예상했던 것보다 더 공격적일 것입니다.

중요한 사실

10년물 국채 수익률은 금요일에 10bp 이상 급등하여 11년 최고치인 3.829%를 기록했으며, 2년물 국채는 15년 기록인 4.266%를 경신하여 일부 수익률 곡선 역전을 심화시켰습니다. 50 베이시스 포인트, 30년 이상 만에 가장 큰 격차.

XNUMX월 이후 수익률 곡선이 역전되어 단기 수익률이 장기 수익률 아래로 떨어질 때 투자자들이 경제의 장기 전망에 대해 더 약세를 보이고 있으며 수요일 연준 이후에 역전이 심화되었습니다. 높인 금리를 75bp 인하하고 XNUMX월에 또 다른 비정상적으로 큰 인상을 일으킬 수 있음을 시사했습니다.

Sevens Report의 분석가 Tom Essaye는 고객에게 보내는 메모에서 더 공격적인 연준과 대출을 더 비싸게 만드는 더 높은 금리가 인플레이션을 줄이기 위해 수요를 억제하고 경제 성장을 방해하기 때문에 가파른 역전이 "이치에 맞습니다"라고 설명했습니다. 그는 또한 반전의 규모가 "매우 우려스럽다"고 경고했습니다.

2018년 연준 연구 발견 지난 60년 동안의 모든 경기 침체에는 수익률 곡선 역전이 있었고 에세이는 2년 만기와 10년 만기 국채의 격차가 벌어지면서 “심각한 경기 침체가 오고 있다고 외치고 있다”며 “모두가 준비해야 한다”고 덧붙였습니다. 향후 몇 개월 및 분기에 물질적 경제 침체를 위해.

뱅크오브아메리카(Bank of America)의 경제학자들은 금요일 메모에서 경제가 내년 상반기에 침체에 빠질 것으로 예상한다고 말했다. 실질 GDP는 작년에 1%를 추가한 후 5% 하락하고 실업률은 5.6%로 상승하여 잠재적으로 소멸될 가능성이 있습니다. XNUMX년 이상의 일자리 창출.

연방

연준 관리들은 수요일에 3.25년 만에 가장 공격적인 긴축 정책을 펼치면서 세 번째로 금리를 2008/3.4% 포인트 인상하고 차입 비용을 4.4년 이후 가장 높은 수준인 75%까지 끌어올렸습니다. 그들은 원래 올해 연방기금 금리가 XNUMX%까지만 오를 것으로 예상했지만 이제 XNUMX%까지 오를 것으로 예상하고 있어 XNUMX월에 또 다른 XNUMXbp 인상이 테이블 위에 있을 수 있음을 시사합니다. Frost Investment Advisors의 최고 투자 책임자인 Mace McCain은 "연준과 시장 간의 새로운 조정으로 인해 이제 경기 침체가 언제, 얼마나 심하게 닥칠 것인지가 문제입니다."라고 말했습니다.

증권 시장

금요일에 주요 지수가 연 최저치를 경신하는 등 연준의 매파적 메시지 이후 주식은 약세장 영역으로 더 깊이 빠졌습니다. S&P 500은 올해 23% 하락했으며 Goldman의 경제학자들은 3월까지 32% 더 하락할 것이며 손실을 복구하는 데 20년 이상이 걸릴 수 있다고 예상합니다. 기술 중심의 나스닥은 XNUMX월 이후 XNUMX%, 다우 지수는 거의 XNUMX% 하락했습니다. Vital Knowledge Media의 설립자인 Adam Crisafulli는 “향후 XNUMX~XNUMX개월을 내다보면 주식에 대한 확신이 별로 없습니다. "감정이 끔찍하다."

주택 시장

전국 부동산 중개인 협회(National Association of Realtors)에 따르면 금리 인상이 계속해서 잠재적인 주택 구매자를 제지하면서 기존 주택 판매가 15월에 6.3개월 연속 하락했습니다. 협회의 로렌스 윤 수석 이코노미스트는 성명에서 주택 부문이 연준의 금리 인상에 "가장 민감하다"고 말하면서 주택 판매의 부드러움은 올해의 모기지 금리 인상을 반영한다고 말했다. 주—새로운 모기지론에 대한 월별 지불 비용을 55% 이상, 매달 평균 수백 달러 증가시킵니다.

노동 시장

이미 연준의 매파적 정책으로 인해 경제가 휘청거리고 있음에도 불구하고 고용 시장은 여전히 ​​견고하며 공격적인 행동을 정당화하고 있습니다. 이번 주 초기 실업 수당 청구 건은 거의 변경되지 않았으며 계속 청구 건수는 실제로 더 낮아졌습니다. 그러나 많은 전문가들은 노동 시장이 곧 냉각되기 시작하는 것은 불가피하다고 말합니다. 코메리카 뱅크(Comerica Bank)의 수석 이코노미스트인 빌 아담스는 "실업률은 완만하게 상승하고 임금은 완전한 경기 침체 없이 안정될 수 있지만 전에는 그런 일이 없었다"고 말했다.

인플레이션

XNUMX개월 연속 둔화했지만 물가상승률 시계 8.3월에 예상보다 낮은 2%로 연준의 장기 목표인 2024%보다 훨씬 나쁩니다. 뱅크 오브 아메리카의 경제학자들은 인플레이션이 XNUMX년 말까지 그 수준으로 돌아가지 않을 것으로 예상합니다.

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