Visa, Mastercard는 2023년에 '훌륭한 방어적 이름'이지만 PayPal과 Coinbase 주식은 반등할 수 있다고 애널리스트들은 말합니다.

Visa와 Mastercard는 최악의 금융 위기 동안에만 수익을 증가시킨 것이 아닙니다. Ellis는 "이러한 비즈니스의 엔진을 실제로 구동하는 현금에서 카드로의 전환이라는 장기적이고 근본적인 세속적 추세"에 힘입어 오늘날까지 계속되고 있다고 지적했습니다.

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그녀는 기업들이 미국 달러 강세로 인한 압박에 직면하고 있지만 "가격이 지불의 달러 가치에 묶여 있기 때문에 실제로 인플레이션의 수혜자"이기 때문에 "거시 경기 침체기 동안 훌륭한 플레이"를 유지하고 있다고 그녀는 말했습니다.

둘 중 하나를 선택하는 것은 "자녀들 중 하나를 선택하는 것"과 같다고 Ellis는 말했습니다. 비록 그녀는 Visa를 약간 선호하지만 시장이 회사의 유럽 비즈니스를 과소평가하기 때문에 "평소보다 Mastercard에 대해 더 폭 넓은 할인"으로 거래되는 것으로 보고 있습니다.

수요일 행사에서도 연설한 Mizuho의 Dan Dolev는 Fiserv Inc.라고 명명했습니다.
FISV,
1.59%
2023년에 그가 가장 좋아하는 방어 전략 중 하나입니다. 상인 인수 회사의 주식은 동료 Fidelity National Information Services Inc.보다 더 잘 버텼습니다.
FIS,
-1.29 %
및 글로벌 결제 Inc.
GPN,
1.90%
올해는 3년 현재까지 2022% 미만으로 하락한 반면 나머지 25개는 XNUMX% 이상 하락했습니다.

이 세 가맹점 인수자는 거래 주식으로 알려져 있으며 세 기업 모두 2019년에 대규모 합병을 발표했습니다. Dolev에 따르면 Fiserv의 First Data 인수는 최고의 성과를 거두었습니다. Block Inc.의
스퀘어,
1.91%
스퀘어앤토스트 주식회사
토스트,
0.97%.

"그들은 수백만 명의 판매자를 보유하고 있고 모두가 갖고 싶어하는 훌륭하고 반짝이는 흰색 POS[판매 시점]를 가지고 있기 때문에 엄청난 폭을 가지고 있습니다."라고 그는 말했습니다.

Dolev는 Fiserv 주식이 경쟁사 대비 프리미엄으로 거래된다는 사실에 대해 "걱정하지 않는다"고 덧붙였습니다.

상인 획득 범주 내에서 2023년으로 향하는 한 가지 질문은 FIS가 스스로를 돌릴 수 있는지 여부입니다. 이 회사는 새로운 CEO, 새로운 이사회 의장 및 활동가-투자자 참여를 가지고 있습니다. 이달 초 경영진은 그 리더십 하에서 사업을 재검토한다고 발표했습니다.

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주식을 매수로 평가한 Dolev는 "확실히 희망이 있지만 큰 상승이 필요하다고 생각합니다."라고 말했습니다.

Ellis는 FIS와 함께 "많은 투자자들이 모든 바위 밑을 들여다보고 은색 탄환을 찾고 있다"고 덧붙였지만, 그녀는 새로운 경영진이 비용과 현금을 얻으려고 하기 때문에 "일어나야 할 많은 차단 및 태클"이 있다고 생각합니다. 통제하에 흐름.

지불에서 논란이 되는 다른 두 이름은 PayPal Holdings Inc.입니다.
파이플,
0.65%
60년 동안 각각 2022% 이상 하락했습니다.

Ellis와 Dolev는 둘 다 PayPal의 주식에 대해 낙관적이지만 Ellis는 입장이 비즈니스 전망보다 주식의 평가에 더 기반한다고 말했습니다.

그녀는 "대부분 밸류에이션 때문에 우리는 여전히 그들에 대해 아웃퍼펌하고 있지만, 지금은 매우 투명하게 우리 목록의 맨 아래에 있으며 우리는 그것에 대해 일종의 주의 신호를 가지고 있습니다." 주로 "경쟁적인 이유로" 그녀는 말했습니다. 유명한. 팬데믹으로 인해 Apple Inc.와 같은 비접촉 결제 채택이 증가했습니다.
AAPL,
2.38%
온라인에서도 해당 서비스에 대한 더 나은 견인력으로 전환된 Apple Pay.

Dolev는 CEO의 궁극적인 변화와 유럽 연합 규정이 iPhone의 근거리 통신 칩에 대한 공개 액세스를 강제하여 Venmo 사용자가 서비스로 지불할 수 있도록 두 가지 잠재적 촉매제가 될 수 있다고 언급했습니다.

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Block은 Ellis에 따르면 더 구타당한 이름을 재생하는 한 가지 방법입니다. 그녀는 회사가 비용을 줄이고 Afterpay 지금 지불 나중에 지불 비즈니스의 통합을 지나 작업함에 따라 이자, 세금, 감가상각 및 할부 상환 전 이익(Ebitda)이 70% 증가할 여지가 있다고 봅니다.

“Block은 상대적으로 마진이 낮은 사업입니다.”라고 그녀는 말했습니다. 조정된 마진은 거의 20%입니다. "따라서 Ebitda 측면에서 엄청난 성장을 보기 위해" 운영 비용 측면에서 "많은 변화가 필요하지 않습니다."

Dolev는 잠재적 마진에도 불구하고 CEO Jack Dorsey가 자리를 비운 것 같고 Block 사업의 서로 다른 부분 간에 시너지 효과를 창출하는 것이 서류상으로 보이는 것보다 더 어려울 수 있다고 말하면서 이름에 대해 더 부정적인 입장을 인정했습니다.

그는 SoFi Technologies Inc.에서 기회를 봅니다.
소피,
1.53%,
70년 현재까지 2022% 할인.

"SoFi는 규제 대상 은행"이며 유형 장부 기준으로 가치가 평가되며 "지금 거래를 하고 있기 때문에 하방 위험이 극히 적습니다."라고 그는 말했습니다.

Dolev의 관점에서 주식은 학자금 대출에 대한 부정적인 정서로 인해 압박을 받고 있으며 이는 "이 시점에서 우리 뒤에 있습니다." 또한 "저당권은 언젠가는 다시 돌아올 것입니다."

Dolev는 “위험보다 더 많은 기회가 있습니다.

2022년 극단적인 후발주자 중 Ellis는 Coinbase Global Inc.에 대해 낙관적입니다.
동전,
0.51%,
경쟁 및 규제 압력과 업계 정서를 해친 FTX와 같은 경쟁 플랫폼의 세간의 이목을 끄는 붕괴로 인해 올해 가치의 거의 90%가 증발한 논란의 여지가 있는 이름입니다.

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Ellis는 "내 생각에 이것은 매우 독특한 투자 자산이지만 다년간의 기간이 있어야 합니다."라고 말했습니다. 현재 Coinbase의 비즈니스는 소매 거래에 중점을 두고 있지만 회사는 청산, 결제 및 국경 간 거래와 같은 영역에서 기회를 통해 "암호화 경제에 대한 인프라 제공자"가 될 수 있는 잠재력을 가지고 있습니다.