결함이 있는 거버넌스가 또 다른 리더를 망침으로써 VW의 죽음은 사라지다

소프트웨어 스팻은 아마도 폭스 바겐 그룹 CEO인 Herbert Diess는 궁극적으로 정치인과 노조가 전략적 결정에 대해 거부권을 행사할 수 있도록 허용하는 이상하고 다루기 힘든 관리 구조의 희생자였습니다.

그것은 단지 시간 문제였습니다. 디에스는 그의 공격성에 강력한 엔지니어링 노동조합을 격분시켰다. 그들은 폭스바겐이 테슬라를 추격하면서 수만 개의 일자리를 깎아야 할 필요성에 대한 그의 이야기를 좋아하지 않았습니다.TSLA
전기 자동차 리더십을 위해 그는 swashbuckling 및 반 노조 Elon Musk에 대해 존경심을 표명했습니다.

폭스바겐 경영진과 이사회 사이의 적대적인 관계 때문에 투자자들은 이미 임기를 측정하기 시작했을 것입니다. 디에스의 교체, Porsche 자회사의 리더 인 Oliver Blume. Blume의 위스키와 권총의 순간도 예기치 않게 올 것입니다. 아마도 VW가 계약을 갱신한 직후일 것입니다. 2025년 전 폭스바겐은 디에스와의 계약을 XNUMX년까지 연장했다.

Volkswagen의 다른 자회사로는 VW 브랜드, Audi, Skoda, SEAT, Bentley 및 Lamborghini가 있습니다.

Blume의 큰 과제는 소프트웨어를 개발하는 방법(사내에서든 외주에서든)과 중국과 미국에서 어려움을 겪고 있는 비즈니스가 될 것입니다.

VW는 노조가 투표의 절반을 통제하고 니더 작센주의 두 정치인이 종종 노동자와 함께 투표하는 20석 감독 위원회에 의해 통제됩니다. 투박한 경영 구조가 VW를 이익에 민감한 주주들이 총을 쏘는 정상적인 기업으로 전환하려는 많은 시도를 차단했기 때문에 수십 년 동안 투자자들은 VW 주식에 손을 대는 것을 꺼려했습니다.

Diess는 BMW에서 고용된 후 2018년부터 VW를 총괄하고 있습니다. VW는 "dieselgate" 배기 가스 스캔들에 의해 오염되지 않은 외부인이 필요했습니다. Diess는 Tesla 라인을 따라 VW 생산을 간소화하고 독일에서 30,000개의 일자리를 줄이겠다는 그의 표현된 열망으로 노조를 악화시켰습니다. Diess는 또한 VW가 전기 자동차를 만드는 데 약 30시간이 걸렸다고 말했는데, 이는 노조가 논쟁을 벌이는 Tesla의 10시간과 비교됩니다. 폭스바겐은 올해 말 포르쉐 지분이 50억 유로(51억 달러)의 전기화 계획에 자금을 지원하기를 희망하고 있습니다.

VW는 Porsche-Piech 가족 주주들이 그의 미래를 논의하기 위해 회의를 소집한 후에 나온 것으로 알려진 Diess를 떠나는 이유를 제시하지 않았습니다.

투자자들은 소프트웨어 문제에 대한 우려와 관련이 있을 수 있다고 말했습니다. VW의 Cariad 소프트웨어 자회사는 회사가 전기 자동차 개발을 가속화함에 따라 소프트웨어 개발을 조정하기 위해 2020년에 설립되었습니다. 최근 차질이 2026년 VW 브랜드의 차세대 트리니티 EV 프로젝트를 위한 단일 소프트웨어 플랫폼을 개발하려는 계획에 그림자를 드리웠습니다.

VW 소유자의 웹사이트에 따르면 일반적인 불만은 첫 번째 전기 자동차인 ID.3의 품질이 떨어지는 소프트웨어였습니다.

“감독 위원회의 희망은 새로운 그룹 CEO Blume이 그룹의 소프트웨어 전략을 지도하는 데 더 많은 성공을 거두는 것입니다. 번스타인 리서치는 "폭스바겐이 나쁜 지배구조 상황을 만들고 있다"는 제목의 보고서에서 "2023년은 우리가 보기에 잘못된 시기"라고 말했다. 심지어 Blume은 이제 VW와 Porsche의 파트타임 CEO입니다.”

독일 자동차 연구 센터(CAR) 소장인 페르디난트 두덴회퍼(Ferdinand Dudenhoeffer) 교수는AR
) 소프트웨어가 Blume의 가장 시급한 작업이 될 것이라고 말했습니다.

“소프트웨어 전략의 재정립이 큰 이슈가 될 것 같아요. Cariad는 그대로 유지되지 않습니다. 모든 것을 독립적이고 중앙에서 수행하려는 계획은 재고되어야 합니다. 협력과 개별 브랜드가 더욱 중요해질 것입니다. 모든 브랜드의 차량에 대한 중앙 VW 그룹 운영 체제가 있는지 여부는 현실적이지 않은 것 같습니다. 제 생각에는 만능 솔루션의 실패와 개별 브랜드의 저항이 일반적인 재고로 이어질 것입니다. 미래에 Cariad의 역할이 무엇인지는 불분명합니다.”라고 Dudenhoeffer는 말했습니다.

일부 투자자들은 Diess의 입장을 둘러싼 불확실성을 목격했다고 주장합니다.

“우리는 처음에 Diess 박사의 전략적 비전과 EV에 대한 그룹의 공격적인 재배치에 깊은 인상을 받았고 그의 재임 기간 동안 운영상의 진전을 보았습니다. 그러나 우리는 그가 VW의 내부 변화에 영향을 미치기 위해 도전에 대한 이해와 투자자와 관계를 맺는 능력을 바꾸지 않았으며 핵심 VW 구성 요소를 소외시켰다고 생각합니다. 이 단계에서 VW는 판매, 소프트웨어 구현과 같은 일부 주요 개발에서 뒤쳐진 것으로 보이지만 M&A 및 배터리의 수직 통합을 포함한 전략은 자본 집약적입니다.”라고 투자 연구원 Jefferies가 보고서에서 말했습니다.

언론 보도에 따르면 전력으로 전환하는 엄청난 비용이 드는 프로그램이 지나치게 야심찬 것으로 보일 수 있다고 합니다. 다른 사람들은 중국에서 VW의 대규모 사업이 충분히 잘 수행되지 않고 있다고 말했습니다. 폭스바겐은 70년까지 유럽 판매의 2030%가 배터리 전기차가 될 것이라고 말했다.

VW는 전기 공약의 강점으로 찬사를 받았지만 EU CO2 규정으로 인해 소형 내연기관(ICE) 구동 차량을 감당할 수 없게 되자 VW와 유럽의 다른 대중 자동차 제조업체가 준비가 제대로 되지 않았다는 우려가 있습니다. 저렴한 전기 런어바웃. 이것은 중국 기업이 유럽 자동차 판매의 최대 절반을 파괴할 수 있는 열린 문입니다.

폭스바겐은 일본 도요타와 글로벌 자동차 판매 10.5위 자리를 놓고 다투고 있다. 작년에 Toyota는 2만 대를 판매하여 판매 차트에서 쉽게 선두를 차지했습니다. VW는 8.9만 대를 기록하며 2022위를 기록했지만 평상시에는 집계가 훨씬 더 가까웠을 것입니다. 그러나 여기서 중요한 사실은 Toyota가 VW 인력의 약 절반으로 이 작업을 수행한다는 것입니다. 폭스바겐의 23.8년 상반기 시장점유율은 1년 서유럽에서 XNUMX%였다.^st 25.3년 2021%에서 1.2만개 판매로 하락

한편, 2022년 VW 주가는 저조한 실적을 보였습니다. VW 우선주는 193월에 약 30유로를 기록했고 금요일에는 약 134% 하락한 600유로를 조금 넘었습니다. 같은 기간 STOXX 24 Europe Auto 지수는 약 XNUMX% 하락했습니다.

CAR의 Dudenhoeffer는 Blume이 VW 전기 계획을 유지할 것으로 예상하지만 Audi 또는 Porsche와 같은 개별 브랜드가 다른 셀 구조 솔루션을 추구하도록 허용할 수도 있습니다. 중국과 미국은 해결해야 할 문제를 제시했습니다.

“Blume은 VW 그룹이 중국에서 얼마나 성공할 것인지에 따라 측정될 것입니다. 지난 XNUMX년 동안 시장 점유율의 분명한 손실이 있었습니다. 그것은 수정되어야 하며 Blume과 그의 팀에게 정말 큰 도전 중 하나가 되어야 합니다. 그리고 영원한 문제 USA가 온다. 딱정벌레 시대 이후로 VW는 미국에서 현명한 일을 하지 않았습니다. VW는 미국에서 강력한 시장 지위가 필요합니다. 따라서 Blume은 Scout 전략을 계속해서 전기 픽업으로 미국 시장에서 승리할 것입니다. 원칙적으로 이것은 또한 Diess 전략의 연속입니다.”라고 Dudenhoeffer는 말했습니다.

폭스바겐은 최근 전기 픽업 트럭과 스포츠 유틸리티 차량을 만들기 위해 미국에 스카우트를 설립했습니다.

Jefferies는 거버넌스 문제에 지쳐가고 있지만 새로운 시작에서 약간의 희망을 봅니다.

“VW Preference 주식의 새로운 새벽이 다시 시작되었습니까? 우리는 새로운 경영진이나 변화의 희망을 가져오는 위기와 함께 이전에 여기에 있었습니다. 그럼에도 불구하고 업계의 도전이 가속화되고 새롭고 빠르게 추종하는 도전자가 늘어남에 따라 새로운 경영진은 전략을 재검토하거나 VW 그룹 문화와 거버넌스 복잡성을 탐색하는 데 정통한 리더와 정체된 관계를 시작할 수 있는 기회를 제공합니다.”라고 Jefferies는 말했습니다. .