월스트리트, '수요 파괴' 징후에 대한 자동차 산업 실적 주목

디트로이트 – 2020년 초 팬데믹이 시작된 이후 공급망 문제로 인해 수요가 신차 공급을 앞질렀기 때문에 미국 자동차 제조업체와 딜러는 기록적인 이익을 보았습니다.

그러나 금리 인상, 사상 최고치의 인플레이션, 경기 침체에 대한 두려움이 다가오면서 월스트리트는 XNUMX분기 실적 결과와 징후에 대한 지침을 면밀히 주시하고 있습니다. 소비자 수요가 약화될 수 있습니다.

“자동차 감정은 매우 나쁩니다. 우리는 그것을 얻는다. 더 높은 요금, 여전히 높은 가격, 낮은 소비자 신뢰, 잠재적인 경기 침체 및 유럽의 에너지 위험은 자동차를 우호적인 곳으로 만들지 않습니다.

Spak은 2023분기 실적이 "대부분 괜찮을 것"이라며 회사 논평 및 지침 수정에 중점을 두었다고 말했습니다. 그는 해당 부문에 대한 XNUMX년 추정치를 "실질적으로 낮추어야" 한다고 말했습니다.

RBC 및 기타 금융 회사는 자동차 산업의 공급망 문제가 수요 문제로 빠르게 전환될 수 있다는 신호를 보냈습니다.

패트릭 험멜(Patrick Hummel)이 이끄는 UBS 애널리스트, 수요 약화로 차량 공급 과잉으로 미국 및 유럽 자동차 회사의 이익이 내년에 절반으로 감소할 것 지난주 투자자들에게 말했다.

그는 2023년 전체 자동차 부문이 “빠르게 악화되어 수요파괴 불가피 공급이 개선되고 있는 시기에."

10월 XNUMX일에는 Hummel도 등급을 하향 조정했습니다. 제너럴 모터스 와 포드 자동차, 자동차 산업이 공급 과잉 상태에 빠지기까지 XNUMX~XNUMX개월이 걸릴 것으로 내다봤다. 그는 그것이 지난 XNUMX년 동안 자동차 제조사들의 전례 없는 가격 결정력과 이윤을 "갑작스럽게 끝낼 것"이라고 말했다.

투자 회사는 Ford를 "중립"에서 "매도"로, GM을 "매수"에서 "중립"으로 하향 조정했습니다. 두 주식 모두 폭락 8월 10일 장중 거래에서 약 XNUMX%.

포드가 부품 부족이 주로 딜러에게 연락할 수 없는 고마진 트럭과 SUV인 대략 40,000~45,000대의 차량에 영향을 미쳤다고 말한 지 몇 주 후에 등급이 하향 조정되었습니다. 포드는 또한 그 당시에 예약을 할 것이라고 말했습니다. 예상치 못한 공급업체 비용 1억 달러 추가 XNUMX 분기 동안.

GM은 XNUMX분기에 이러한 문제를 알리지 않았으며, 비슷한 문제를 겪었지만 하반기 동안 만회할 것으로 예상했던 XNUMX분기 동안.

지난주 GM CEO 메리 바라 야후! 재원 디트로이트 자동차 회사는 내년에 차량 수요 증가에 대비하고 있지만 전기 자동차 계획에 계속 투자하기 위해 "환경에 관계없이" 준비하고 싶다고 말했습니다.

GM은 화요일 시장이 열리기 전에 XNUMX분기 실적을 발표할 예정이며, 하루 뒤에 포드가 그 뒤를 이었습니다.

디트로이트의 가장 큰 자동차 제조업체가 다음 주 실적을 발표하기 전에 전기 자동차 리더 테슬라투자자들 사이에서 열렬한 지지를 받고 있는 는 수요일 시장이 마감된 후 보고할 예정입니다.

자동차 맥스 지난 달 중고차 딜러가 사상 최대의 실적 부진을 기록한 후 월스트리트의 우려에 불을 붙였습니다. 31월 8.3일로 끝나는 회계연도 3.6분기에 동일 매장 판매는 XNUMX% 감소해 월스트리트가 예상한 XNUMX% 감소보다 더 가파르다.

중고차 가격은 여전히 ​​상승했지만 Cox Automotive는 딜러 경매의 도매가가 XNUMX개월 연속 하락했다고 말했습니다. 이는 소비자들이 기록에 가까운 가격에 질렸다는 신호일 수 있습니다.

인용 카맥스의 결과, JP Morgan의 분석가인 Rajat Gupta는 프랜차이즈 딜러의 XNUMX분기 실적에 대한 감정이 “팬데믹 이후 가장 부정적”이라고 말했습니다.

굽타는 2023월 2025일 투자자 노트에서 "이 부문은 진행중인 거시적 도전에 영향을 받지 않으며 우리는 경미한 경기 침체를 반영하고 6년까지 뉴 노멀을 달성하기 위해 XNUMX년 추정치를 실질적으로 낮추고 있다"고 말했다.

업계의 잠재적인 밝은 부분은 낮은 신차 가용성과 판매입니다. 경기 침체가 있더라도 이익은 줄어들 것으로 예상되지만 매출은 여전히 ​​증가할 수 있습니다.

리티아 자동차 수요일에 는 월스트리트의 최고 및 최종 기대치를 하회했음에도 불구하고 회사 역사상 가장 높은 XNUMX분기 수익과 주당 순이익을 발표했습니다.

Morgan Stanley의 애널리스트 Adam Jonas는 Lithia의 XNUMX분기가 이번 주기의 단위 분기당 "정말, 정말, 정말 좋은" 총 이익의 마지막이 될 것이라고 말했습니다.

그는 수요일 투자자 노트에서 "[CarMax의] 약한 회계 2분기 결과(몇 주 전에 보고됨)가 중고 시장의 분위기를 조성했지만 [Lithia의] 3Q 미스가 프랜차이즈 업체들에게 패턴을 설정해야 한다고 믿습니다."라고 말했습니다.

XNUMX분기 실적을 보고할 예정인 기타 주요 딜러는 다음과 같습니다. 그룹 1 자동차 26월 XNUMX일에 이어 자동 방송, 애즈버리 오토모티브 그룹 와 소닉 자동차 10 월 27.

여러 월스트리트 분석가들은 코로나바이러스 전염병 동안 상당한 비용 증가를 경험한 자동차 공급업체를 바라보면서 올해 지속적인 성장을 예상하고 내년에는 한 자릿수 성장을 예상합니다.

공급업체는 부품이나 제품을 더 큰 공급업체나 자동차 제조업체에 납품한 후 대부분 급여를 받습니다. 라거 기업을 위해 재료 또는 부품을 생산하는 소규모 공급업체는 특히 물량 감소, 비용 증가 및 인력 부족으로 인해 압박을 받고 있습니다.

KPMG의 자동차 글로벌 책임자인 Gary Silberg는 CNBC에 상당수의 공급업체가 지원을 요청하는 원래 장비 제조업체로 돌아가고 있다고 말했습니다.

“그들뿐만 아니라 공급업체를 위해서도요. 기본적으로 모든 사람이 항상 하는 춤입니다.”라고 Silberg가 말했습니다. “그들은 레버리지가 많지 않다는 것이 문제입니다. 소규모 자동차 공급업체에게 매우 힘든 18개월이었습니다.”

연간 매출이 100억 달러 이상인 자동차 산업 CEO 500명 이상을 대상으로 한 KPMG 설문조사에 따르면 86%는 향후 12개월 내에 경기 침체가 있을 것이라고 믿고 있으며 60%는 경기 침체가 온화하고 짧을 것이라고 말했습니다.

KPMG CEO Outlook 설문조사에 대한 응답은 XNUMX월 중순부터 XNUMX월 말까지 제출되었습니다.  

도이치방크는 자동차 공급업체들이 월스트리트의 기대에 부합하는 XNUMX분기 실적을 발표할 것으로 기대하고 있다. 애널리스트 Emmanuel Rosner는 수요일 투자자들에게 보낸 메모에서 회사가 내년까지 자동차 제조업체보다 공급업체를 선호하지만 미국 차축 및 제조 와 주식회사 다나

– CNBC 마이클 블룸 이 보고서에 기고했습니다.