우리는 이 반도체 회사를 하향 조정하고 목표 가격을 낮춥니다.

우리는 Nvidia(NVDA) 등급을 200에서 225로, 목표주가를 XNUMX달러에서 XNUMX달러로 하향 조정했습니다.

이러한 움직임은 6.7월 분기에 대한 회사의 하방 사전 발표를 반영하여 매출 기대치를 8.1억 달러에서 8.3억 달러의 컨센서스 예측 및 XNUMX월 분기에 예약된 XNUMX억 달러로 낮췄습니다.

회사의 데이터 센터 비즈니스가 기록적인 분기를 생성하여 연속 1% 증가하고 전년 동기 대비 ~61% 증가했지만 게임 비즈니스의 심각한 하락(전분기 대비 44%, 전년 동기 대비 33% 감소)이 주요 원인이었습니다. 수정된 전망을 위해.

노름 

OEM, 공급업체 및 타사 데이터의 지난 몇 주 동안의 데이터 포인트를 감안할 때 게임 센터 비즈니스가 약할 것으로 예상했지만 순차적 하락의 규모는 우리와 다른 많은 사람들이 예상했던 것보다 큽니다.

Nvidia의 다른 시장과 관련하여 Automotive는 59월 분기 동안 계속해서 성장하여 분기 대비 3% 증가했지만 우리는 회원들에게 최종 시장이 회사에 대해 여전히 매우 작은 감자(약 9%)라는 점을 주의할 것입니다. 전문 시각화와 OEM 및 기타 부문도 분기별로 하락했지만 자동차 사업과 마찬가지로 여전히 상대적으로 작은 부문이며 합산 기준으로 매출의 XNUMX%를 차지합니다. 

그러나 NVDA 주식의 움직임에 따라 5%-6% 하락했으며, 시장은 지난 몇 주 동안 Microsoft의 게임 및 PC 시장 의견에 따라 뉴스를 다소 보폭으로 받아들이고 있습니다(MSFT) , 인텔(INTC) , 베스트바이(BBY) 및 AMD(AMD) 및 Microsoft, AMD 및 Alphabet의 긍정적인 클라우드/데이터 센터(GOOGL).

Nvidia가 15년 2023월에 만료되는 XNUMX월 말에 XNUMX억 달러로 상향 조정된 자사주 매입 계획을 사용할 태세를 보이면서 주가는 현재 수준에서 제한적인 하락을 보일 가능성이 있습니다. 

30월 분기가 하락한 후에도 여전히 Nvidia 수익 흐름의 ~24%와 막대한 총 이익을 차지하는 게임 시장의 불확실성은 Nvidia가 분기별 실적을 보고할 때까지 적어도 주가를 제한적으로 유지할 가능성이 높습니다. XNUMX월 XNUMX일 결과입니다.

업데이트된 전망을 소화하면서 Best Buy가 게임 수요에 대해 말한 것과 30월 XNUMX일에 분기별 결과를 보고할 때 추가 재고 정리 조치를 취해야 하는지 여부를 비교합니다.