'우리는 이것을 전에 본 적이 있습니다.'라고 BofA는 경고합니다. 인플레이션이 2024년까지 3%로 떨어지고 주식에 부담을 줄 수 있는 이유.

여전히 상승했지만 월별 데이터는연간 7.7%의 CPI, 올 여름 최고 9.1%에서 하락했습니다. 다우존스 산업평균지수와 함께 월스트리트의 분위기를 고조시켰습니다.
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촬영 1,000포인트 이상Dow Jones Market Data에 따르면 s와 주식은 2020년 이후 백분율 기준으로 최고의 상승일을 기록했습니다.

BofA Global에 따르면, 미국 경제는 주택 대출의 95%가 고정 금리 모기지이고, 소비자가 초과 현금으로 전반적으로 회복력을 유지하고, 실업률이 낮은 수준을 유지하고 있기 때문에 부분적으로는 급격한 금리 인상에 빠르게 반응하지 않을 것 같습니다.

게다가 기업들은 팬데믹 기간 동안 많은 저비용 고정금리 자금을 조달했고 이제 경제는 제조업보다 금리 인상에 덜 민감한 서비스 부문에 의해 주도되고 있습니다.

역사를 살펴보면 인플레이션이 약 3%의 정상 수준으로 돌아오는 데 예상보다 더 오래 걸릴 수 있음을 시사합니다(차트 참조). BofA 팀은 2024년에 일어날 수 있다고 생각합니다.

BofA Global의 연구는 8월 1967일 보고서에서 "우리는 이것을 본 적이 있다"고 썼고 1980년에서 XNUMX년 기간은 소비자 물가 지수가 "일련의 높은 상승세를 만지는" 결과를 초래한 "지속적인 인플레이션 모멘텀"으로 특징지어졌다고 덧붙였습니다. 에너지 위기와 임금 인플레이션으로 인해 물가가 상승했습니다.

이 팀의 보고서는 목요일의 새로운 인플레이션 수치보다 앞서 나왔지만, 분석가와 정책 입안자들은 연준의 인플레이션 싸움이 아직 끝나지 않았다고 거듭 강조하면서 CPI 보고서 이후 월스트리트의 다른 곳에서도 경고가 울려 퍼졌습니다.

만나다: Fed의 Daly는 '환영' CPI 데이터에도 불구하고 여전히 기준금리를 4.5%-4.75% 범위 이상으로 올리기를 원합니다

옥스포드 이코노믹스의 수석 미국 이코노미스트인 라이언 스위트는 목요일 메모에서 XNUMX월 소비자 물가 지수의 감속이 "약간 오해의 소지가 있다"며 연준이 추가로 정책 금리를 인상하는 것을 막지는 못할 것이라고 말했습니다.

ClearBridge Investments의 투자 전략 분석가인 Josh Jamner는 연준이 "내년 XNUMX분기에 발생할 수 있는 향후 금리 인상에 제동을 거는 것에 대해 확신을 얻으려면 인플레이션을 더 늦추는 것이 필요할 것"이라고 말했습니다. 데이터가 협력합니다.”라고 이메일로 설명했습니다.

그러나 그는 주식 투자자들에게 더 큰 위험은 2023년에 수익에 대한 하방과 더 광범위한 경기 침체라고 말했습니다.

BofA Global의 팀은 한 걸음 더 나아가 투자자들에게 "밸류에이션이 재설정되고 인플레이션이 정점에 도달할 때까지 성장주를 피하라"고 조언하면서, 또한 현금을 보유하고 한 해를 마무리하고 약세 시장 랠리를 사용하여 에너지와 신용으로 전환할 것을 권고했습니다.

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목요일 나스닥 종합 지수는 4.8% 상승했습니다.
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