미국 상장 중국 기업에 디디의 '열차 사고' 상장 폐지가 의미하는 것

11억 달러 규모의 기업공개(IPO)를 한 지 불과 4.4개월 만에 디디 주주들은 월요일 오랫동안 불가피하다고 여겨져 왔던 것을 공식화하고 뉴욕증권거래소에서 자사주를 상장폐지하는 계획을 승인했습니다.

2월 XNUMX일 증권거래위원회에 공식 서류가 제출될 예정인 디디는 고국의 기술 단속과 미국의 규제에 대한 회의론이 커지는 사이에 가장 최근의 희생자가 되었습니다.

Marcum Bernstein and Pichuk의 매니징 파트너인 Drew Bernstein은 "지난 12개월은 중국 기술주에 믿을 수 없을 정도로 거친 여정이었지만 Didi보다 더 거칠 수는 없었다"고 말했습니다. "상장한 지 불과 몇 주 만에 말 그대로 열차 사고가 되었습니다."

디디추싱의 미국 철수는 중국에서 강화된 규제 조사로 인해 초래된 이례적인 몰락을 의미합니다. 뉴욕에서 데뷔한 지 불과 며칠 만에 보고서에 따르면 중국의 사이버 보안 감시 기관인 중국 사이버 공간 관리국(CAC)은 네트워크 보안에 대한 우려 때문에 Didi에게 상장을 연기할 것을 촉구했습니다. 며칠 안에 당국은 앱 스토어에서 서비스를 금지했습니다. 새로운 사용자를 등록할 수 없게 된 이 회사는 주식이 IPO 가격에서 90% 급락하여 시가 총액에서 60억 달러를 잃었습니다.

이번 달 SEC 제출에서 세계 최대 차량 공유 회사는 그것이 될 것이라고 인정했습니다. 재개할 수 없다 중국의 사이버 보안 검토가 완료될 때까지 정상 업무입니다.

디디추싱의 주식은 공식적으로 다음 달에 상장폐지될 것으로 예상되지만, 미국 상장을 노리는 중국 기업들과 상담하는 번스타인은 격동의 여정이 미국 상장을 노리는 다른 기업들에게 영향을 미칠 가능성이 높다고 말했다.

Bernstein은 "Didi가 서비스에 저장하는 방대한 양의 데이터를 고려할 때 회사는 중국 최대의 소비자 기술 회사가 갑자기 정부에 의해 전략적으로 민감한 회사로 간주되는 극단적인 사례입니다."라고 말했습니다. "중국은 필수 인프라를 제공하는 이런 종류의 메가 유니콘이 역외 상장하는 것을 매우 꺼려하는 것 같습니다."

이야기는 계속됩니다.

CAC는 이미 1만 명 이상의 사용자를 보유한 인터넷 기업에 대해 해외 상장 전에 네트워크 보안 검토를 요구하기 시작했습니다.

Renaissance Capital은 올해 지금까지 11개의 중국 기업이 미국 IPO를 신청했지만 Ostin Technology Group(OST) 및 메이화 인터내셔널(무아), 목록을 작성했습니다. 알리바바를 포함한 미국 상장 중국 기술 기업(BABA), 니오(NIO), 징동닷컴(JD) 및 Xpeng(XPEV)는 해외 상장의 생존 가능성에 대한 우려를 지적하며 홍콩에서 XNUMX차 상장을 추진했습니다.

외국 기업에 대한 SEC의 강화된 조사는 미국 상장에 대한 전망을 어둡게 만들었습니다. 미 의회가 지난해 외국기업책임법(Holding Foreign Companies Accountable Act)을 통과시킨 이후 미국 거래소에 상장된 모든 외국기업은 미국 회계기준을 따라야 한다.

SEC는 중국 기업 250개 현재 위반하고 있는 것입니다. Baidu를 포함한 회사(BIDU) 및 JD.com은 향후 XNUMX년 이내에 미국 공개 기업 회계 감독 위원회(PCAOB)가 전체 감사를 수행하도록 허용하지 않으면 상장 폐지의 위험에 직면해 있습니다.

미국과 중국의 규제당국은 회담에서 PCAOB를 준수하여 중국 상장 기업을 여기로 가져오는 프레임워크를 만듭니다. Bernstein은 중국 규제 당국이 "보안에 민감한 위험"을 제기하는 것으로 간주되는 회사에 대해 미국 또는 PCAOB 회계 법인에 대한 완전한 액세스 권한을 부여하지 않을 것이라고 말했습니다. 이는 미국 상장을 중소기업으로 제한할 가능성이 높습니다.

번스타인은 “100개이든 200개이든 절대적으로 상장폐지해야 할 특정 [기업] 그룹이 있다”고 말했다. “그러나 보안 위험을 초래하지 않는 나머지 회사는 미국에 상장된 상태로 남을 수 있습니다. 아마도 약간의 편집이 최소한으로 된 작업 문서를 제공해야 할 것이고 중국 규정을 준수할 수 있을 것입니다.”

Akiko Fujita는 Yahoo Finance의 앵커이자 기자입니다. Twitter에서 팔로우하세요 아리따움

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