거의 40년 만에 가장 높은 인플레이션에 대해 경제학자들이 말하는 것

미국 소비자 물가는 XNUMX월에 거의 XNUMX년 만에 가장 빠른 속도로 상승했으며, 공급망 병목 현상이 수요 증가와 함께 지속됨에 따라 인플레이션 압력이 경제 전반에 파문을 일으켰습니다. 

노동통계국(Bureau of Labor Statistics)의 7.0월 소비자 물가 지수(CPI)는 2021년 말에 전년 대비 1982% 증가하여 6.8년 이후 가장 빠른 증가율을 기록했습니다. 이는 블룸버그 데이터를 기반으로 한 컨센서스 추정치와 일치했지만 0.5월의 0.4에서 가속화되었습니다. % 증가하다. 전월 대비 소비자 물가는 18월에 XNUMX% 상승하여 XNUMX개월 연속 물가 상승을 기록했습니다. 

이 보고서에 대해 많은 경제학자들은 수십 년 동안 높은 가격 급등을 인정했지만 올해 가격 상승 속도가 완화될 것으로 내다봤습니다. 다른 이들은 최근 보고서가 연준이 물가 상승을 억제하기 위해 이전에 예상했던 것보다 더 빠르고 공격적으로 움직이도록 촉구할 것이라고 제안했습니다. 

다음은 최신 인플레이션 데이터에 대한 경제학자들의 논평에서 얻은 몇 가지 주요 내용입니다. 

'수요가 거의 줄지 않고 있다'

BlackRock의 글로벌 채권 최고 투자 책임자인 Rick Rieder에 따르면 CPI 보고서는 소비자들이 점점 더 비싸지는 상품과 서비스에 대해 계속 지불하려는 비정상적인 의지를 보여줍니다. 

"역사상 매우 드문 경우입니다. 사실 시장에서 활동하는 대부분의 사람들은 실물 경제에서 이런 종류의 수요가 공급을 초과하는 것을 본 적이 없습니다. ,'” Rieder는 이메일에서 말했습니다. 

"확실히 주택, 원자재, 반도체, 신차 및 중고차 등과 같은 분야의 공급 부족으로 인해 인플레이션이 수개월 동안 고조되고 있으며 이러한 공급 부족은 오늘날에도 대부분 여전히 존재합니다."라고 그는 말했습니다. "그러나 놀랍게도 이러한 가격이 높은 수준을 유지하고 있음에도 불구하고 수요가 거의 소진되지 않고 있습니다. 바이러스의 Omicron 변종의 급속한 전파로 인해 정상 상태로 돌아가는 과정이 더 길어졌습니다."

이야기는 계속됩니다.

그는 가격 상승이 "몇 달 동안 중단되지 않을 것"이라고 예상하며 이러한 경향이 올해 봄과 여름에 완화되기 시작할 수 있다고 덧붙였습니다. 

연준 압박' 

헤드라인 CPI 인플레이션이 여전히 매년 상승하고 있는 상황에서 최신 보고서는 연준 관리들의 최근 메시지를 입증하고 그들이 더 빨리 금리를 인상하고 자산 구매 축소 프로그램을 끝내고 결국 중앙은행의 거의 모든 자산을 끌어내릴 수 있도록 할 것입니다. 많은 경제학자들에 따르면 9조 달러의 대차대조표입니다. 이번 주 초 제롬 파월 연준 의장은 상원 은행위원회 청문회에서 "인플레이션이 예상보다 오래 지속되고 시간이 지남에 따라 금리를 더 인상해야 한다면 그렇게 할 것"이라고 말했다. 

Principal Global Investors의 Seema Shah 수석 전략가는 이메일에서 "오늘 수치는 연준이 통화 정책을 시작 블록에서 긴축하도록 압력을 가할 것"이라고 썼습니다. 

그리고 실제로 많은 경제학자들에게 최신 인플레이션 데이터는 연준이 XNUMX월부터 중앙은행의 마지막 경제 전망 요약에서 이전에 세 차례 금리 인상을 전보했던 것과 비교하여 올해 네 차례 금리를 인상해야 할 필요가 있음을 강화합니다.

아디트야 바베(Aditya Bhave)가 이끄는 뱅크오브아메리카(Bank of America) 이코노미스트들은 메모에서 "전반적으로 인플레이션의 폭은 양적 긴축의 시작과 함께 올해 연준이 네 차례 인상을 요구하는 것을 뒷받침한다"고 썼다. “핵심 인플레이션은 2022년 3월에 정점에 도달할 가능성이 높으며 그 이후에는 [전년 대비] 비교가 매우 불리하게 변할 것입니다. 그러나 중요한 질문은 중기적으로 근원 인플레이션이 어디에 도달하느냐입니다. 그리고 점점 더 위험은 연준의 목표인 2%보다 XNUMX% 가까이 도달할 것이라는 것입니다.”

다른 사람들도 비슷한 견해를 제시했습니다. 

DWS 그룹의 미국 이코노미스트인 크리스티안 셰르만(Christian Scherrmann)은 이메일에서 “지속적인 높은 인플레이션율과 최근의 강력한 노동 시장 데이터는 연준이 제공한 매파적 내러티브를 강화한다”고 말했다. “앞으로 Omicron은 2018월과 아마도 XNUMX월에 경제의 운명을 좌우할 것으로 보입니다. 그러나 새로운 변수가 어떻게 작용하는지에 대한 현재의 징후는 연준이 XNUMX년 XNUMX월 이후 처음으로 금리를 인상함으로써 이르면 올해 XNUMX월에 완화적 통화 정책을 축소하기 위한 궤도를 유지할 것임을 시사합니다.”

'대폭 상승세는 끝났다' 

XNUMX월 인플레이션 급등에도 불구하고 많은 경제학자들은 올해 중반부터 물가 상승률이 완화될 것으로 보고 있습니다. 

"7.0월의 7.2% 증가는 4월과 5월의 약 XNUMX%가 될 것으로 생각되는 정점은 아닐 가능성이 높지만 큰 증가세는 끝났고 XNUMX월부터 하락하기 시작할 것입니다.”라고 Ian Shepherdson, 수석 이코노미스트 Pantheon Macroeconomics는 메모에 썼습니다. "XNUMX월까지 우리는 XNUMX[.XNUMX]%를 찾습니다."

US Bank의 수석 이코노미스트인 Tendayi Kapfidze는 수요일 야후 파이낸스 라이브와의 인터뷰에서 "우리가 하락세를 시작하기 전에 한두 달 더 높은 인쇄물을 얻을 수 있을 것"이라고 예상했습니다. 

그는 "연말까지 3% 수준에 이를 것으로 예상한다"고 덧붙였다. "그래서 우리는 아마도 XNUMX분기에 시작하여 확실히 올해 하반기에 인플레이션이 감소해야 합니다."

그리고 헤드라인 CPI는 아직 정점에 도달하지 않았지만 다른 사람들은 CPI의 일부 핵심 구성 요소가 더 넓은 조정에서 첫 번째 힌트에서 이전 달에 비해 0.4월에 하락하기 시작했다고 지적했습니다. 이는 특히 40월에 비해 2020월에 가격이 0.5% 하락한 에너지 지수에서 두드러졌습니다. 연료유와 휘발유 가격은 XNUMX년 같은 달에 비해 여전히 XNUMX% 이상 높았지만 한 달 동안 각각 하락했습니다. 식품 가격은 XNUMX월에 XNUMX% 상승했지만 세 가지 각각의 빠른 상승에 비해 둔화되었습니다. 몇 달 전. 

이코노미스트 인텔리전스 유닛(Economist Intelligence Unit)의 글로벌 이코노미스트인 매튜 셔우드(Matthew Sherwood)는 "오늘 인플레이션 수치는 우리와 대부분의 분석가들의 예상과 거의 일치했지만 에너지 가격, 특히 휘발유 가격의 상당한 하락을 감안할 때 데이터가 더 나았어야 했다"고 말했다. "핵심 인플레이션은 이제 매월 헤드라인보다 빠르게 상승하고 있습니다. 인플레이션 압력은 이제 미국 경제 전반에 걸쳐 상당히 고질적입니다.” 

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Emily McCormick은 Yahoo Finance의 기자입니다. 트위터에 그녀를 따라

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