모든 투자자가 수익률 곡선에 대해 알아야 할 사항

거의 확실하게 불경기가 다가오고 있으며 우리는 폐쇄형 펀드(CEF) 투자자들은 큰 주류 투자자들보다 우위에 있습니다.

그 우위는 우리의 높고 신뢰할 수 있는(종종 월별) CEF 배당금입니다. 이러한 강력한 지불금 덕분에 우리는 시간을 내어 배당금을 받고 급락 시 저렴한 가격의 CEF를 매수할 수 있습니다.

사실, 우리는 오래 기다릴 필요가 없습니다. 수익률이 9%이고 과매도된 대형 기술주를 보유하고 있는 보수적인 CEF 선택권을 드리겠습니다. Microsoft
MSFT
(MSFT) 와 Apple
AAPL
(AAPL), 부팅하는 것은 거래입니다.

하지만 먼저 모두가 말하는 이 경기 침체는 어떻습니까? 확실히 그것은 우리 생애에서 가장 전신적인 불황이 될 것입니다. 그리고 최근에 들었을 수도 있는 경기 침체와 관련된 또 다른 세부 사항이 있습니다. "수익률 곡선"이 그 어느 때보다 역전되었다는 것입니다.

많은 사람들은 다가오는 경기 침체가 우리가 경험한 것보다 더 나빠질 것이라는 의미로 받아들입니다. 하지만 그게 사실인가요? 답을 얻으려면 반전된 수익률 곡선이 무엇인지, 그리고 2023년 경기 침체에 대해 어떤 의미가 있는지 살펴보겠습니다. 그런 다음 앞서 언급한 고수익(매력적인 가치) CEF에 대해 논의할 것입니다.

반전된 수익률 곡선과 경기 침체

역전된 수익률 곡선에 대해 이야기할 때 사람들은 단기 국채(저는 수익률 곡선을 고려할 때 10개월 국채를 봅니다)의 수익률이 장기 수익률보다 높거나 XNUMX -년, 재무부.

그게 지금 우리가 처한 상황입니다. 그리고 우리는 1989년, 2000년, 2006년, 2019년에 비슷한 상황을 겪었습니다. 즉, 1990년, 2001년, 2007년, 2020년의 경기 침체 직전이었습니다.

이러한 상황이 발생할 때마다 향후 24개월 이내에, 일반적으로 향후 12개월 이내에 경기 침체가 발생합니다. 그리고 이제 많은 전문가들이 말하는 것처럼 10년물과 3개월물 수익률의 차이는 그 어느 때보다 커졌습니다. 83bp입니다.

표면적으로는 2023년 경기 침체가 우리가 본 어떤 것보다 더 깊을 것이라는 의미로 들릴 수 있습니다. 그러나 역사를 간단히 살펴보면 반전의 크기는 중요하지 않다는 것을 알 수 있습니다.

예를 들어, 위에서 볼 수 있듯이 2001개월 동안 지속된 2007년 경기 침체보다 23bp 상승한 반면 18년의 더 작은 역전(XNUMXbp)에서는 XNUMX개월 동안 지속된 경기 침체를 보였습니다. 그렇습니다. 수익률 곡선이 크게 역전되었지만 그렇다고 해서 내년에 심한 경기 침체가 반드시 닥칠 것이라는 의미는 아닙니다.

Dot-Com 난장판의 재연에 직면하지 않는 이유

당신이 물을 수 있는 또 다른 질문은 우리의 수익률 곡선 역전이 2001년과 유사하다면 그 해가 진행 중입니까? 암호화폐와 일부 기술주, 메타(메타) 와 스냅 (SNAP), 닷컴 버블의 재방송처럼 느껴지도록 합니다.

21년 전과 지금은 상황이 매우 다르다는 점만 빼면요.

2001년 주식 한 경기 침체가 시작되기 몇 달 전에 떨어지기 시작합니다. 그러나 축소하면 이전 런업이 당시에 멀리 현재의 트렌드를 넘어

2001년 나스닥NDAQ
100은 주식 시장(위의 파란색 선)보다 오늘날 암호화폐에 더 가까운 차트에서 400% 이상 급등했습니다. 따라서 2001년 경기침체로 나스닥이 크게 하락한 것은 이치에 맞았습니다.

2023년 경기침체가 예상되는 지난 몇 년간을 나타내는 빨간색 선은 다른 이야기를 들려줍니다. 예, 큰 충돌이 시작되는 2021년에는 분명히 상황이 약간 미쳤습니다. 그러나 최근의 매도세는 우리가 대유행이 닥쳤을 때 이탈했던 추세선으로 돌아갔다는 것을 의미합니다.

그러나 결정적으로, 이 차트는 우리가 버블 버스트 시장에 근접하지 않았음을 말해줍니다. 이는 또한 NASDAQ의 비참한 닷컴 버블 실적(상위에서 80.2% 하락!)이 다시는 발생하지 않을 것임을 의미합니다.

9% 배당금을 위한 신중한 투자 방법

어쨌든 여전히 이 시장이 불안하다면 충분히 이해합니다. 운 좋게도 약간의 보험으로 주식에 노출되는 방법이 있습니다. 와 배당수익률 9%. 그 중 하나는 CEF라고 불리는 Nuveen NASDAQ 100 동적 덮어쓰기 펀드(QQQX), 이름에서 알 수 있듯이 NASDAQ 100 지수의 주식을 보유하고 있습니다..

평가부터 시작하겠습니다: QQQX 하지 순자산가치(NAV) 대비 프리미엄(이 경우 2.6%)으로 거래되지만 과거에는 특히 금리 인상 주기가 끝나고 투자자들이 경기 침체를 예상할 때 훨씬 더 비쌌습니다.

2018년 마지막 금리 인상 주기가 거의 끝나갈 무렵 QQQX의 프리미엄은 10% 이상으로 치솟았고, 비슷한 수요가 가격을 끌어올린 올해에도 같은 위업을 반복했습니다. 이제 그 프리미엄이 약간 떨어졌기 때문에 QQQX는 소득과 상승 여력을 위한 또 다른 매력적인 옵션입니다.

소득에 대해 말하자면, 언급한 바와 같이 펀드 수익률은 9%이지만 또 다른 반전이 있습니다. 지불금은 QQQX의 커버드 콜 전략에 의해 뒷받침됩니다. 기본적으로 이 펀드는 투자자들에게 미래의 고정 가격과 고정 날짜에 주식을 살 수 있는 옵션을 판매합니다. 이러한 거래가 진행되는지 여부에 관계없이 QQQX는 이러한 옵션에 대해 청구하는 현금을 유지합니다. 포트폴리오에서 추가 수입을 올릴 수 있는 훌륭한 방법이며 특히 변동이 심한 시장에서 잘 작동합니다. 이러한 옵션 판매는 펀드가 현금으로 더 많은 수익을 올리기 때문에 펀드를 안정시키는 데에도 도움이 됩니다.

종합하면 2023년에 어떤 상황이 닥쳐도 버틸 가능성이 있는 소득 흐름과 QQQX의 커버드 콜 전략, 이들 기업의 낮은 밸류에이션으로 인한 약간의 하방 격리, 하락한 기술주로부터 상승 잠재력을 얻을 수 있습니다. 우리를.

마이클 포스터 (Michael Foster) 수석 리서치 애널리스트 대조적 인 전망. 더 좋은 소득 아이디어를 원하시면, 최신 보고서를 보려면 여기를 클릭하십시오 "파괴할 수 없는 소득: 안정적인 5% 배당금을 제공하는 10.2개의 바겐세일 펀드."

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