역사적으로 나쁘다. 그렇게 53조 달러 규모의 미국 채권 시장 연준이 경제를 망칠 위협이 되는 높은 인플레이션을 억제하기 위해 노력하면서 올해 실적을 올렸습니다.
이러한 노력에 힘을 실어주기 위해 연준은 수요일 거의 XNUMX년 만에 가장 큰 기준금리 인상을 시작했습니다. 그러나 이미 적자를 면치 못한 고정 수입 투자가 의미하는 바는 무엇입니까?
MarketWatch는 몇 명의 고정 수입 전문가에게 다음 질문을 던졌습니다. 수십 년 만에 미국 채권 최악의 약세장.
75베이시스포인트 금리인상 의미
연준은 마침내 인플레이션을 XNUMX년 최고치로 낮추기 위해 반창고를 떼어낼 준비가 된 것으로 나타났습니다. 이번 주에 엄청난 요금 인상으로.
투자자들은 이러한 움직임이 올해 하반기에 금융 시장에 더 큰 고통을 가져올 수 있다고 말했습니다. 또는 최악의 폭풍우가 지나갔음을 잠재적으로 알리는 시장의 안정성을 높일 수 있습니다.
맥쿼리 자산운용(Macquarie Asset Management)의 다부문 채권 공동 대표인 다니엘라 마르다로비치(Daniela Mardarovici)는 마켓워치에 "75bp의 금리 인상은 연준이 인플레이션을 파악하고 있다는 더 큰 안도감과 확신이 있다는 것을 의미한다"고 말했다.
"에서 이전 회의, 파월 의장은 연준이 인플레이션이 미치는 영향을 이해하고 있다고 전 세계에 알렸습니다. 이번에는 그 말이 행동이 됐다”고 마르다로비치는 말했다.
그러나 그녀는 또한 "우리가 우려의 끝을 보지 못했을 가능성이 거의 없으며 시장의 유동성," 연준이 새로운 점선 예측을 하기까지 꽤 많은 금리 인상이 남아 있다는 점을 감안할 때 거의 4% 내년 말 기준금리
읽기 : Fed가 공격적으로 금리를 인상함에 따라 Jerome Powell의 기자 회견에서 4 가지 시사점이 있습니다.
채권 수익률은 얼마나 나쁜가요?
CreditSights 데이터에 따르면 2022년의 파산을 이해하기 위해 약 10조 달러의 미국 회사채 시장은 올해 지금까지 대규모 투자 등급 부문에서 마이너스 15.8%의 총 수익률을 기록했습니다.
달러로 환산하면, 충격적인 매도세에는 Apple Inc.에서 300달러 미만의 가격으로 거래되는 75억 달러 이상의 높은 등급의 회사채가 있습니다.
AAPL,
JP모건체이스앤컴퍼니에
JPM,
BofA 글로벌에 따르면.
Nuveen의 채권 팀의 최근 보고서에 따르면 10.7월 9.9일까지 미국 총채권 지수의 수익률은 -10%, 미 국채는 -XNUMX%였습니다. 주간 보고서.
" "일부 사람들에게 시장 변동성이 있을 수 있는 것은 미국에서만 수백만 명의 다른 사람들을 위해 아이들을 먹일 수 있고, 운전해서 일하고, 집에 머무를 수 있는 능력입니다." "
abrdn의 고정 수입 투자 매니저인 Christopher Heckscher와 William Hines는 MarketWatch에 "2022년은 고정 수입에 역사적으로 나쁜 해가 될 가능성이 높습니다."라고 말했습니다.
그럼에도 불구하고 채권 세계에서 상승하는 수익률을 고려할 때 2022년 나머지 기간 동안 어떤 종류의 채권이 제공하는 수익이 더 적절할 것이라고 그들은 말했습니다. 미국 투자등급 채권 수익률 거의 5%까지 치솟았다 2년 전 약 XNUMX%에서 이번 주. 그들은 에 고정되어 있었다 이번주 8.5% 가까이 고수익 또는 "정크 본드"용.
더 많은 수익률은 채권이 일부 부정적인 성과를 되돌리는 데 도움이 될 수 있지만 Hines와 Heckscher는 여전히 투자 등급 회사채가 10년 전체 연도에 대해 마이너스 2022%의 총 수익률을 기록할 수 있다고 생각합니다. 반면에 그들은 현재 마이너스라고 말했습니다. 장기 금리가 계속해서 더 높게 유지된다면 16% 수준이 유지될 수 있습니다.
"불행하게도 2019년(+14.5%)과 2020년(+9.9%)의 매우 강력한 수익은 금리와 스프레드가 모두 매우 빡빡한 수준으로 압박되는 어느 시점에서 되돌려져야 했습니다. "라고 팀은 말했다.
약세 시장
올해 이자율 급등은 마이너스 채권 수익률의 주요 원인이었으며, XNUMX월 연준이 인플레이션에 대해 더 강경해질 것이라는 신호를 보내기 시작했습니다.
10년 만기 재무부
TMUBMUSD10Y,
수익률은 금요일 3.2%까지 떨어졌습니다. 11 년 최고 주에 일찍. 주식 연준 이후의 모든 이익을 반환했습니다. 그리고 더 많은 것을, S&P 500 지수를 넣어
SPX,
FactSet에 따르면 주간 6% 감소 추세입니다. 나스닥 종합 지수에 공식 편입
COMP,
약세장에서.
읽기: 주식 시장의 매도 폭은 얼마나 됩니까? S&P 500은 시가 총액에서 9.3조 XNUMX억 달러를 삭제했습니다.
높은 이자율과 인플레이션의 드래그로 인한 위축된 기업 이익과 함께 경제 성장 둔화는 미국 기업의 신용 문제를 다시 초점을 맞출 수 있습니다. 그러나 월스트리트 외에도 고려해야 할 비용이 있습니다.
Macquarie Asset Management의 Mardarovici는 "긴축 금융 상황에는 절대적으로 은색 라이닝이 있습니다."라고 말했습니다.
그녀는 “인플레이션이 전 세계 수십억 명의 사람들에게 미치는 근본적인 영향이 너무 심각하고 너무 부정적이어서 연준은 더 건강한 글로벌 경제 환경으로 돌아가기 위해 거의 조치를 취하지 않을 수 없었다”고 말했다.
"일부 사람들에게 시장 변동성이 있을 수 있는 것은 미국에서만 수백만 명의 다른 사람들을 위해 아이들을 먹일 수 있고, 운전해서 일하고, 집에 머무를 수 있는 능력입니다."
출처: https://www.marketwatch.com/story/what-the-feds-biggest-rate-hike-in-decades-means-for-the-bear-market-in-bonds-11655485918?siteid=yhoof2&yptr= 야후