역수익률 곡선이 포트폴리오에 의미하는 것

투자자들이 연준의 또 다른 0.75% 포인트 금리 인상을 소화함에 따라 국채는 시장에 고통을 알리는 신호일 수 있습니다.

정책에 민감한 연준의 소식을 앞두고 2- 년 재무부 수익률은 수요일에 4.006%로 상승했습니다. 2007년 XNUMX월 이후 최고치, 그리고 벤치마크 10- 년 재무부 3.561%에 도달한 후 이번주 11년 만에 최고.

단기 국채가 장기 국채보다 수익률이 높을 때 이를 수익률 곡선 역전, 그것은 미래의 경기 침체에 대한 경고 신호로 간주됩니다. 그리고 면밀히 관찰한 2년물과 10년물 사이의 스프레드는 계속 역전되고 있습니다.  

기타 개인 금융 :
높은 인플레이션이 세금 브래킷에 미치는 영향은 다음과 같습니다.
연준의 또 다른 주요 금리 인상이 당신에게 의미하는 것
인플레이션으로 인해 일부 밀레니얼과 Z세대는 투자 계정을 폐쇄합니다.

솔트레이크시티의 파이브시즌스 파이낸셜 플래닝(Five Seasons Financial Planning)의 소유주인 공인 재무설계사 폴 윈터(Paul Winter)는 "채권 수익률이 높다는 것은 주식 시장과 투자자들에게 나쁜 소식"이라고 말했다.

Winter는 채권 수익률이 높을수록 주식 시장에 진입할 수 있는 자금에 대한 경쟁이 심화되고 주식 평가 계산에 사용되는 재무부 수익률이 높기 때문에 분석가는 미래의 예상 현금 흐름을 줄일 수 있다고 말했습니다.

또한 기업이 채권을 발행하는 것이 덜 매력적일 수 있습니다. 주식 환매윈터는 수익성 있는 기업이 주주에게 현금을 돌려줄 수 있는 방법이라고 말했다.

일반적으로 시장 이자율과 채권 가격 반대 방향으로 이동, 즉 금리가 높을수록 채권 가치가 하락합니다. 또한 채권 가격과 수익률 사이에는 역의 관계가 있으며, 이는 채권 가치가 하락함에 따라 상승합니다.

Winter는 연준의 금리 인상이 채권 수익률을 높이는 데 어느 정도 기여했으며 그 영향은 국채 수익률 곡선 전반에 걸쳐 다양하다고 말했습니다. 

그는 "수익률 곡선에서 멀어질수록 신용도가 하락할수록 연준의 금리 인상이 금리에 미치는 영향은 줄어듭니다."라고 말했습니다.

이것이 2년물 수익률이 10년 또는 30년물 수익률보다 더 극적으로 상승하는 올해 수익률 곡선이 역전된 큰 이유라고 그는 말했습니다.  

플로리다주 보카 레이톤에 있는 Ulin & Co. Wealth Management의 CFP이자 CEO인 Jon Ulin은 "지금이 포트폴리오의 다각화를 다시 검토하여 위험 허용 범위에 맞게 자산을 재조정하는 등의 변화가 필요한지 확인해야 할 때"라고 말했습니다.

채권 측면에서 고문은 금리 변화에 대한 채권의 민감도를 측정하는 소위 듀레이션을 관찰합니다. 연 단위로 표시되는 기간은 쿠폰의 지속 시간, 만기까지의 시간 및 해당 기간 동안 지급되는 수익률입니다. 

고객들은 더 높은 채권 수익률을 환영하지만 Ulin은 금리가 상승함에 따라 듀레이션을 짧게 유지하고 장기 채권에 대한 노출을 최소화할 것을 제안합니다. 그는 "듀레이션 리스크는 섹터나 신용 품질에 관계없이 내년에 저축액에서 큰 타격을 입을 수 있다"고 말했다.

Winter는 평균 이상의 수익을 제공할 것으로 예상되는 성장주보다 일반적으로 자산 가치보다 낮은 가격으로 거래되는 "가치 및 품질" 쪽으로 주식 할당을 기울일 것을 제안합니다. 종종 가치 투자자는 시간이 지남에 따라 가치가 상승할 것으로 예상되는 저평가된 회사를 찾고 있습니다. 

그는 “무엇보다도 투자자들은 항상 그렇듯이 규율을 유지하고 인내심을 유지해야 하지만, 특히 금리가 계속 오를 것이라고 믿는다면 더욱 그렇다”고 덧붙였다.