러시아의 우크라이나 침공 위협이 시장에 미치는 영향

헤드라인에 따른 변동성

침공 계획을 부인하는 모스크바가 우크라이나 국경에서 일부 군대를 철수한다고 밝힌 후 안도를 반영하여 주식 및 기타 금융 시장은 지난주 헤드라인에 계속 반응했습니다. 그러나 미국과 동맹국들이 러시아가 후퇴하는 대신 더 많은 군대를 전진시켰고 바이든 행정부가 모스크바가 러시아가 사용할 가능성이 있다고 말한 일종의 위조 활동에 참여했다고 미국과 동맹국들이 말하면서 그 구호는 오래가지 못했다. 침략의 핑계.

읽기 : 우크라이나 침공에 대한 두려움이 남아있는 동안 러시아 군대를 감시하는 데 사용되는 기술은 다음과 같습니다.

미국 투자자들은 XNUMX일간의 휴일 주말을 앞두고 위험하다고 인식되는 자산을 보유하기를 꺼렸을 수 있습니다. 미국 시장은 대통령의 날 연휴로 월요일 휴장합니다.

미국 주식은 다우존스 산업평균지수와 함께 XNUMX주 연속 주간 손실을 입었습니다.
DJIA,
-0.68 %
1.9% 하락, S&P 500
SPX,
-0.72 %
1.6% 하락 및 나스닥 종합
COMP,
-1.23 %
1.8% 감소. 국채 수익률
TMUBMUSD10Y,
1.927%
투자자들이 지정학적 불확실성 기간 동안 피난처로 여겨지는 자산을 찾고 안전에 대한 욕구도 금을 높이면서 하락했습니다.
GC00,
-0.06 %.

그러나 석유는 우크라이나 긴장에서 벗어나지 못했다.
CL.1,
-0.11 %

CL00,
0.57%
글로벌
BRN00,
0.07%
배럴당 100달러 임계값을 크게 밑돌지 않은 XNUMX년 최고치를 벤치마크했습니다. 대신, 결국 이란의 원유 수출에 대한 미국의 제재를 해제할 수 있는 이란 핵 협정이 부활할 것이라는 전망이 원유 선물이 XNUMX주 연속 상승세를 끝내면서 차익 실현을 촉발했습니다.

에너지 쇼크?

그렇다면 우크라이나 침공이 일어난다면 어떻게 될까요?

투자자들에게 초점은 에너지 가격에 있을 것이며 분석가들은 원유가 배럴당 100달러 이상을 기록할 가능성이 있다고 경고합니다.

바이든 전 부통령은 미군이 우크라이나에 배치되지는 않을 것이라고 밝혔지만 러시아가 침공할 경우 모스크바에 "엄중한" 제재를 가하겠다고 약속했다.

“바이든은 우크라이나가 방어될 것이며 에너지 판매 차단과 같은 제재가 러시아의 호전적인 행동에 대응하기 위해 배치될 것이라고 단호하게 말했습니다. 프라이빗 클라이언트의 최고 투자 책임자인 래리 아담(Larry Adam)은 "잘못된 공급/수요 역학으로 인해 유가가 이미 수년 동안 최고치를 기록하고 있는 상황에서 추가적인 긴장은 잠재적으로 더 많은 상승(100달러 북쪽)을 의미할 수 있으며 이는 미국과 세계 경제 모두에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다"라고 말했습니다. 메모에서 Raymond James의 그룹.

“우리는 외교적 해결 및/또는 축소(기본 사례)가 궁극적으로 결과를 가져올 것이라고 낙관하지만 긴장이 고조된 상태에서는 이것이 확실하지 않습니다. 유리한 결과는 유가에 포함된 현재 지정학적 위험 프리미엄(최소 $5-$10)을 줄이고 유가를 연말 목표인 $80에 더 가깝게 되돌릴 것입니다."라고 그는 썼습니다.

원유 외에도 서유럽에 천연가스를 공급하는 러시아의 역할은 이 지역의 가격을 치솟게 할 수 있습니다. 전반적으로, 유럽과 전 세계의 에너지 가격 급등은 러시아의 침공이 금융 시장 전반에 변동성을 촉발할 가능성이 가장 높은 방법이 될 것이라고 분석가들은 말했습니다.

빵 바구니

특히 원유의 경우 심각한 공급 차질이 불가피할 것이라고 모든 사람이 확신하는 것은 아닙니다.

캐피털 이코노믹스(Capital Economics)의 원자재 분석가는 "서방이나 러시아 어느 쪽도 에너지 무역 축소에 대한 욕구가 별로 없고 가격이 상당히 빠르게 하락할 수 있다고 생각한다"고 말했다.

“반면, 서방은 이전에 러시아의 금속 생산자를 제재했으며 러시아의 곡물 수출 대부분이 흑해 항구에서 떠나기 때문에 공급 차질의 위험이 높습니다.”라고 그들은 말했습니다.

실제로 분석가들은 밀 가격이
W00,
-0.56 %,
특히, 침략의 경우에 더 많은 이득을 볼 수 있었습니다. 러시아와 우크라이나는 모두 곡물의 주요 수출국입니다. 옥수수
C00,
0.73%
및 대두 선물
S00,
0.60%
해제될 가능성도 있는 것으로 나타났다.

깊이 : 러시아-우크라이나 위기가 식량 가격 인플레이션을 더욱 악화시킬 수 있는 이유

주식과 지정학

대부분의 경우, 주식 분석가들은 미국 주식에 일시적인 영향 이상을 미칠 수 있는 침략의 가능성을 계속 축소합니다.

Adam은 테러 공격에서 전쟁 시작에 이르기까지 지난 4.6년 동안 지정학적 사건의 여파로 인한 단기 변동성에도 불구하고 주식은 비교적 빠르게 반등하는 경향이 있다고 지적했습니다. 위기는 1990년으로 거슬러 올라가며 시간의 81% 증가했습니다.

그는 "일반적으로 연준의 정책과 경제 상황은 고립된 지정학적 사건보다 경제와 금융 시장의 장기적인 동인인 경향이 있다"고 말했다.

그는 여전히 침략의 경제 및 시장 파급 효과가 "글로벌 경제에 단기적인 하방 위험을 제기하고 시장 변동성을 지속시킬 수 있다"고 말했습니다.

마크 헐버트: 지정학적 위기 속에서 투자 연구에 따르면