늦여름 이후 가장 실적이 좋은 주식 중 하나인 할인 소매업체 TJX Companies(TJX)가 이번 주에 수익을 보고할 예정입니다. 24, 이는 시기적절한 구매임이 입증되었습니다. XNUMX월 종가부터 23일부터 금요일까지 TJX 주가는 S&P 15.7의 약 3% 하락에 비해 500% 상승했습니다. 이 기간 동안 TJX는 우리가 클럽에 사용하는 포트폴리오인 Jim Cramer의 Charitable Trust에서 41.8번째로 실적이 좋은 주식이었습니다. BHC(Bausch Health)가 26.8% 상승했습니다. 24.1% 상승한 윈 리조트(WYNN); XNUMX% 상승한 Halliburton(HAL). TJX의 상향 움직임은 재고 과잉 및 경제 둔화와 같은 조건이 할인 소매업체가 번창할 수 있는 무르익었다고 믿는 월스트리트 분석가들의 호의적인 보도와 함께 나왔습니다. 몇 주 전, JP모건의 밀접하게 추종하는 소매 분석가인 Matt Boss는 TJX를 자신의 "초점 목록"에 추가했는데, 이는 이 분야에서 그가 가장 좋아하는 아이디어 중 하나라는 의미입니다. XNUMX 월 7일 모건스탠리는 오프프라이스 소매업체들이 XNUMX분기와 내년에도 계속해서 "가장 매력적인" 셋업을 갖고 있다고 말했다. FactSet에 따르면 전체적으로 TJX를 다루는 77명의 애널리스트 중 26%가 주식을 매수와 동등하다고 평가했습니다. 나머지 23%는 보유 등급에 해당합니다. FactSet은 주식에 대한 매도 등급을 나열하지 않습니다. 두 가지 큰 수익 테마 TJX가 수요일 마감 후 2023 회계연도 XNUMX분기 실적을 발표하면 회사가 CNBC 투자 클럽 이름으로 수익을 보고하는 것은 이번이 처음입니다. (1) 재고 환경 및 (2) 세전 마진이라는 두 가지 기본 테마가 인쇄에 적용된다고 생각합니다. 재고 구성 요소는 우리 논문의 기초이므로 경영진이 XNUMX월 회사의 XNUMX분기 실적 발표에서 TJX CEO Ernie Herrman의 말에 따라 "특별한 할인 구매 기회"를 여전히 보고 있는지 궁금합니다. 앞서 언급한 바와 같이 소매 업계는 코로나XNUMX 대유행 기간 동안 막힌 공급망이 소비자가 서비스에 더 많은 돈을 지출하기 시작한 시기에 완화되기 시작한 후 과잉 재고로 넘쳐나고 있습니다. 이러한 역학 관계가 결합되어 소매업체는 수요에 비해 너무 많은 물건(또는 경우에 따라 계절에 맞지 않는 물건)을 남깁니다. Target(TGT) 및 Macy's(M)와 같은 회사에는 좋지 않지만 TJX와 Burlington Stores(BURL) 및 Ross Stores(ROST)와 같은 경쟁업체의 손에 직접적으로 영향을 미칩니다. 한 사람의 쓰레기는 다른 사람의 보물입니다. 일반적으로 전 세계의 TJX가 구매하여 선반에 올려 놓을 수 있는 여분의 재고가 항상 존재하여 충성도 높은 고객이 좋아하는 "보물 찾기" 경험을 제공합니다. 그러나 더 넓은 소매 환경에 따라 품질과 회사가 인수하는 가격이 다를 수 있습니다. TJX에게 이 특별한 순간을 달콤하게 만든 것은 많은 소매업체가 오프로드하려는 상품을 가지고 있어 TJX가 상품 마진에 도움이 되는 매우 유리한 가격으로 상품을 구매할 수 있다는 것입니다. 그렇기 때문에 우리는 최근 몇 주 동안 할인 구매 시장이 어떻게 발전했는지, 그리고 여전히 TJX에 매우 유리한지 알고 싶습니다. 재고 이야기의 또 다른 층은 일부 분석가들이 2023년이 지속적으로 높은 인플레이션과 경기 둔화의 영향이 중상위 소득 소비자의 쇼핑 습관에 더 눈에 띄게 나타날 때라고 믿고 있다는 것입니다. 그것이 사실이라면 TJX 경영진이 구매 환경의 우호성을 계속 선전하는 것을 듣는 것은 특히 반가운 소식이 될 것입니다. 세전 마진은 TJX와 함께 향후 XNUMX/XNUMX분기 실적과 향후 실적 모두에서 주목해야 할 또 다른 핵심 주제입니다. 클럽과 다른 투자자들은 마진을 높이면 수입 증가에 도움이 되기 때문에 이에 관심을 가집니다. TJX는 대유행으로 피해를 입은 0.3 회계연도 동안 세전 마진이 이전 회계연도의 2021%에서 10.6%로 감소했습니다. 9.1 회계연도에는 2022%로 다소 반등했지만 경영진은 "XNUMX년 이내에" 코로나 이전 수준으로 돌아가겠다고 약속했습니다. 또한 2월 회계 9.3분기 결과와 함께 TJX는 올 9.5월에 마무리되는 2023 회계연도의 연간 세전 이익 마진이 XNUMX%에서 XNUMX% 사이가 될 것으로 예상합니다. 특히 3분기에 경영진은 10.1%에서 10.4%를 요구하고 있습니다. 상품 마진은 TJX 수익성의 한 구성 요소에 불과하지만, 다른 변수에는 운임과 같은 비용이 포함되며, 이는 대유행 기간 동안 처음에는 급등했지만 이후 완화되기 시작했습니다. JP모건의 보스를 포함한 일부 애널리스트들은 TJX의 세전 마진이 코로나XNUMX 이전 수준으로 회복하는 데 운임이 가장 큰 "와일드카드"라고 믿고 있다. 이러한 이유로 투자자들은 화물 역풍의 심각성과 추가 냉각을 기대하는지에 대한 경영진의 의견에 세심한 주의를 기울일 것입니다. 결론 우리는 거의 XNUMX개월 전에 TJX 주식을 우리 포트폴리오에 추가한 이후로 TJX 주식이 얼마나 잘 수행되었는지에 대해 기쁘게 생각합니다. 우리의 이론은 아직 온전하지만, 주식의 큰 폭의 수익 상승으로 인해 분기가 견고하더라도 약간의 이익실현으로 이어질 수 있다는 점을 인식하는 것이 중요합니다. 물론 시장이 어떻게 반응할지 정확히 예측하는 것은 불가능하지만 최근의 아웃퍼폼을 감안할 때 우리 레이더에 잠재적인 결과가 있습니다. 언급한 바와 같이 구매 환경이 TJX의 강점에 계속 영향을 미치기를 기대합니다. 비용 역풍 완화의 징후, 특히 화물 운송 측면에서 내년까지 수익 성장을 뒷받침하는 데 도움이 될 것입니다. Refinitiv에 따르면 TJX에 대한 컨센서스 추정치는 3억 달러의 매출에 80센트의 회계 12.3분기 주당 수익을 요구합니다. (Jim Cramer의 Charitable Trust는 롱 TJX입니다. 전체 주식 목록은 여기를 참조하십시오.) Jim Cramer와 함께하는 CNBC Investing Club의 가입자는 Jim이 거래를 하기 전에 거래 알림을 받게 됩니다. Jim은 자선 신탁 포트폴리오에 있는 주식을 매매하기 전에 거래 알림을 보낸 후 45분을 기다립니다. Jim이 CNBC TV에서 주식에 대해 이야기했다면 그는 거래를 실행하기 전에 거래 경보를 발령한 후 72시간을 기다립니다. 위의 투자 클럽 정보는 당사의 면책 조항과 함께 당사의 이용 약관 및 개인 정보 보호 정책의 적용을 받습니다. 귀하가 투자 클럽과 관련하여 제공한 모든 정보를 수신함으로써 수탁자의 의무 또는 의무가 존재하지 않거나 생성되지 않습니다. 
뉴욕의 마샬스 매장
스콧 멜린 | CNBC
할인 소매업체 TJX 회사 (TJX), 늦여름 이후 가장 실적이 좋은 주식 중 하나, 이번 주 수익 보고 예정
출처: https://www.cnbc.com/2022/11/14/investing-club-what-to-expect-when-tj-maxxs-parent-reports-earnings.html