2023년 연준의 마지막 세 회의에서 찾아야 할 것

상대적으로 순조로운 두 차례의 소비자 물가 지수 인플레이션 보고서와 고용 상황이 완화될 수 있다는 일부 증거가 나온 후, 연준은 XNUMX월 회의에서 금리를 인상하지 않을 것으로 예상됩니다.

그러나 연준이 2023년에 금리를 다시 인상할 가능성은 여전히 ​​있습니다. 따라서 XNUMX월 회의는 정책입안자들이 금리를 보는 위치를 보여주는 경제 전망 요약을 포함하여 연준이 XNUMX월에 무엇을 준비하고 있는지에 대한 단서에 더 중요할 수 있습니다. 연말.

XNUMX월 인상 가능성 낮음

CME FedWatch 도구로 측정한 금리 선물은 연준의 차기 회의에서 금리가 인상될 확률이 약 1분의 10이며 결정은 2월 20일 오후 XNUMX시 EDT에 있습니다.

일반적으로 연준은 기대치를 신중하게 관리합니다. 이는 연준이 시장을 놀라게 할 가능성이 낮다는 것을 의미합니다. 따라서 경제 데이터가 갑자기 바뀌지 않는 한 연준은 금리를 안정적으로 유지할 것입니다. 그렇게 되면 1월에 발생한 금리 인상이 이번 금리 주기의 마지막이 될 수 있습니다. 그러나 2023월 13일 연준의 차기 결정에서 금리 인상은 가능할 것 같지만, 관계자들의 논평과 시장의 평가에 따라 가능합니다. 채권 시장의 평가를 기반으로 XNUMX월 인상 가능성은 약 XNUMX분의 XNUMX이며, 예상대로 연준이 XNUMX월에 금리를 인상하지 않은 경우에만 XNUMX월 인상 가능성이 있습니다. 그런 다음 연준의 마지막 예정된 XNUMX년 결정은 XNUMX월 XNUMX일에 나옵니다. 현재 시장은 여기에서 금리의 움직임을 기대하지 않고 있지만, 이는 기대치가 바뀔 수 있을 만큼 충분히 멀었지만 금리 인하는 시장의 관점에서 볼 때 외부 가능성이 있습니다. 관계자들은 그럴 가능성이 매우 낮다고 보고 있습니다.

인플레이션 완화

2023년 연준의 통화 결정의 주요 동인은 인플레이션 상황이었습니다. 지난 두 번의 CPI 보고서는 디스인플레이션의 징후를 보여주었습니다. 그것이 바로 연준이 보고 싶어하는 것입니다. 그러나 연준은 연준의 연간 인플레이션 목표가 2%이고 고무적인 CPI 보고서 이후에도 연간 핵심 인플레이션(식품 및 에너지 가격 변동을 제거함)이 4.7%이기 때문에 인플레이션이 이겼다는 더 많은 증거를 찾고 있습니다. 칠월. 이는 연준의 목표를 훨씬 상회하는 것입니다.

연준은 인플레이션을 낮추기 위해 일부 금리를 상대적으로 높은 수준으로 유지할 계획이지만 문제는 추가 인상이 필요한지 여부입니다. 패트릭 하커 필라델피아 연준 총재는 최근 8월 XNUMX일 “우리가 인내심을 갖고 금리를 안정적으로 유지하고 우리가 취한 통화정책 조치가 효과를 발휘하도록 할 수 있는 시점에 와 있다고 믿는다”고 말했다.

모든 사람이 그 견해를 공유하는 것은 아닙니다. Michelle Bowman 연준 총재는 5월 2일 "FOMC의 목표치인 2023%로 인플레이션을 낮추기 위해서는 추가 금리 인상이 필요할 것"이라고 말했습니다. 따라서 일부 연준 관리들은 여전히 ​​필요에 따라 더 많은 금리 인상을 예상하고 있습니다. 이는 XNUMX년 최종 회의에서 금리에 대한 컨센서스 결정이 없다는 것을 의미할 수 있으며 일부 관리들의 견해에 따라 금리 인상 가능성이 있습니다. 요금에 대한 불일치가 발생할 수 있습니다.

경제 전망의 요약

2023월 회의에서 대부분의 예상대로 금리에 변화가 없더라도 시장은 Jerome Powell의 기자 회견에 귀를 기울이고 연준의 경제 전망 요약을 분석하여 5.5월 또는 5.75월에 무엇이 올 것인지에 대한 신호를 얻을 것입니다. 경제 전망은 예정된 모든 연준 회의에서 업데이트됩니다. XNUMX월의 마지막 업데이트는 금리가 XNUMX년에 현재보다 한 단계 높은 XNUMX%-XNUMX%로 끝날 수 있다고 제안했습니다. 그러나 부분적으로는 최근 인플레이션 데이터가 전반적으로 고무적이었기 때문에 연준 관리들의 견해가 최근 몇 달 동안 진화했을 수 있습니다.

고용/노동법

연준은 인플레이션에 많은 관심을 쏟았지만 고용도 그들의 임무 중 일부였습니다. 2023년 지금까지 고용은 많은 사람들이 예상했던 것보다 더 잘 버텼으며 연준은 경제에 대한 명백한 절충안 없이 인플레이션 위험에 집중할 수 있는 사치를 누렸습니다.

그러나 일자리 데이터가 악화되면 연준은 금리를 덜 인상할 가능성이 있습니다. 1월의 마지막 일자리 보고는 고무적이었지만, 20월 XNUMX일 연준 회의 전에 XNUMX월 XNUMX일에 또 다른 일자리 보고가 있을 것입니다.

금리 하락?

연준의 금리 인상 가능성이 다시 줄어들면서 시장의 초점은 연준의 2024년 금리 인하 계획으로 쏠릴 수 있습니다. 연준은 그럴 가능성이 높다는 신호를 보냈습니다. 그럼에도 불구하고 Fed의 현재 추정치에서는 느린 속도로 발생할 수 있습니다. 예를 들어 공무원과 시장의 최근 예측에 따르면 금리는 2024년 약 4%로 끝날 수 있으며 이는 지난 XNUMX년 동안의 금리에 비해 여전히 높은 수준입니다. 그러나 여기에서 잠재적 결과의 분산은 경제의 운명에 따라 여전히 광범위합니다.

Fed의 2024월 회의는 금리를 안정적으로 유지할 것으로 예상됩니다. 그렇다면 주요 초점은 XNUMX월 인상 가능성에 맞춰질 것이지만 그 가능성은 낮아질 수 있습니다. 그렇다면 인플레이션이 궤도에 오른다는 가정하에 XNUMX년에 금리를 낮추겠다는 연준의 계획으로 논의가 바뀔 수 있습니다.