430억 호주 달러 규모의 연금이 지금 돈을 투자하고 있는 곳

(Bloomberg) - 호주의 거대한 연금 산업은 글로벌 성장 둔화에 대비하면서 채권에서 주식으로, 현금에서 민간 시장으로의 투자를 재고하고 있습니다.

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국가 자체는 아직 경기 침체를 피할 수 있지만 이번 주 OECD는 세계 경제가 상당한 침체에 빠질 것이라고 경고했습니다. 불안정한 시장과 지정학적 위기로 인해 호주 연기금은 올해 금융 위기 이후 최악의 시기를 맞았고 이제 2023년에는 추가 손실을 제한하는 데 집중하고 있습니다.

결합된 자산이 약 430억 호주 달러(A$)인 다양한 규모의 XNUMX개 펀드가 내년에 어떻게 포지셔닝되고 있는지는 다음과 같습니다.

오스트레일리안슈퍼(A$261억)

호주에서 가장 큰 연금의 투자 책임자는 평가가 공공 시장보다 뒤처지는 경향이 있는 민간 시장에 대해 주의를 기울였습니다.

Mark Delaney는 "그들이 지연되기 때문에 먼저 유동성이 고갈되고 거래가 거의 없는 다음 가격이 조정되는 경향이 있습니다."라고 말했습니다. "그래서 지금 우리가 가장 조심해야 할 대상입니다."

단기적으로는 대부분의 자산군에서 불안정해 보이지만, 중앙은행이 잠재적으로 완화를 시작하고 가격이 하락하기 시작하면서 지금부터 약 XNUMX년 후에 수익성 있는 기회가 있을 수 있다고 Delaney는 말했습니다. 신용 시장, 고정 이자 및 주식이 그의 관심 목록에 있습니다.

Delaney는 이 펀드가 올해 초 예상되는 글로벌 경기 둔화에 대비하기 시작했으며 향후 12개월 동안 자산 배분을 실질적으로 변경할 가능성은 없다고 말했습니다. 그것은 현금과 고정 이자로 포지션을 구축했습니다. "경기 침체에서 이익을 얻을 수 있다고 생각하는 것"입니다.

씨버스(70억 달러)

Cbus로 알려진 Construction & Building Unions Superannuation Fund도 글로벌 성장이 둔화됨에 따라 조심스럽게 포지셔닝하고 있지만 적절한 기회에 현금을 사용할 준비가 되어 있다고 Kristian Fok 최고 투자 책임자가 말했습니다.

이야기는 계속됩니다.

"우리는 부채 공간에 시간이 지남에 따라 배치할 수 있는 돈을 가지고 있습니다."라고 그는 성장이 둔화됨에 따라 더 높은 수익률의 전망을 고려할 때 말했습니다. "우리는 고정 수입에서 여전히 약간의 저체중입니다. 제 생각에는 약간의 여지가 있다고 생각합니다."

Fok은 Cbus가 상장 주식에 대해 약간 비중을 축소하고 있어 적시에 움직일 수 있는 여지가 있고 노출도를 높일 수 있다고 말했습니다. 강력한 현금 흐름은 펀드가 인프라나 부동산과 같은 기회에 빠르게 뛰어들어 사모 시장 포트폴리오에 추가할 수 있다는 것을 의미한다고 그는 말했습니다.

"세계 경제가 붕괴하지 않는다고 가정할 때, 그들은 상당히 견고한 수익을 가지고 있고 그들 중 많은 사람들이 인플레이션과 관련된 수익을 가지고 있습니다."라고 그는 말했습니다.

주정부 수퍼(A$38억)

정부 및 공공 부문 직원을 위한 이 연금 기금은 신규 회원을 받지 못하며 기존 저축자는 은퇴했거나 곧 은퇴할 예정입니다. 즉, 현금 흐름이 마이너스이며 야생 시장에서 더욱 조심해야 합니다.

찰스 우(Charles Wu) 최고투자책임자는 인터뷰에서 “변동성이 포트폴리오의 모든 부분을 강타하는 것을 보고 있다”고 말했다. "당연히 우리는 더 신중한 입장을 취하게 되며 그것은 우리가 위험의 일부를 제거한다는 것을 의미합니다."

이 펀드는 미국 달러 강세가 원자재 시장과 신흥 시장을 계속 강타함에 따라 일부 주식과 신용 보유 자산을 삭감하고 통화 바스켓을 재편하기 시작했습니다. 그는 펀드가 은퇴한 회원들에게 지불할 충분한 자금을 확보해야 하기 때문에 판매하기 어려운 비상장 자산은 매력적이지 않다고 말했습니다.

State도 최근 중국에 대한 노출을 줄였지만 Wu는 앞으로 그곳에서 기회를 배제하지 않습니다.

“지정학적 긴장 위험과 제로 코비드 정책의 영향이 모두 증가하기 때문에 이는 주로 위험 중심적입니다. 그것이 우리가 보유량을 줄인 이유입니다.”라고 그는 말했습니다.

Brighter Super(A$30억)

Brighter Super는 더 많은 채권을 확보하고 있습니다. 케이트 파라(Kate Farrar) 최고경영자(CEO)는 인터뷰에서 이 펀드가 "전반적으로" 고정금리 기회를 스카우트했지만 최근 국내 시장에서 특히 바빴다고 말했습니다.

Farrar는 "우리는 다른 사람들에 비해 고정 이자가 다소 저체중이었는데, 이는 아마도 더 최근 과거에 대해 좋은 일이었을 것입니다."라고 말했습니다. "우리는 지금이 문제를 바로잡을 적기라고 생각합니다."

자세히 보기: 채권 슬라이드는 2.4조 XNUMX천억 달러의 연금 부문에서 저항할 수 없는 것으로 입증되었습니다.

펀드의 국내 고정 이자 배분은 지난 해에 XNUMX% 포인트 증가했다고 Farrar는 말했습니다. 또한 전 세계적으로 자산군에서 기회를 모색하고 있으며 인프라 투자가 날씨 변동성을 도왔다고 그녀는 말했습니다.

이 펀드는 지난 28월 마크 라이더(Mark Rider) 신임 최고투자책임자(CIO)를 임명한 뒤 내부 투자팀을 강화하기 위한 채용을 진행 중이다. Farrar는 부서가 백 오피스 직원을 포함하여 약 XNUMX명으로 늘어날 것이라고 말했습니다.

Equipsuper(A$30억)

Equipsuper는 지난 달 방어 및 대체 자산에 대한 노출을 늘리기 위해 두 명의 포트폴리오 관리자를 고용했습니다. 앤드류 하워드(Andrew Howard) 최고투자책임자(CIO)는 인터뷰에서 이 펀드가 글로벌 시장의 추가 변동성에 대비하면서 채권 매입에 많은 동료들과 합류했으며 현재 채권이 디폴트 오퍼링의 약 12%를 구성하고 있다고 말했다.

“지난 XNUMX~XNUMX개월 동안 채권에 대한 노출을 거의 두 배로 늘렸습니다.”라고 그는 말했습니다. "그것은 현재 우리의 전략적 자산 배분과 대체로 일치합니다."

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