인플레이션을 극복하기 위해 투자할 곳

인플레이션은 둔화되고 있는 것 같지만 당분간은 오를 것이라는 예측이 나오고 있습니다. 스티븐 넬슨 회장 버치 우드 캐피탈 캘리포니아 비스타의 한 기업은 소비자 물가 지수를 능가하기 위해 돈을 어디에 투자할지 몇 가지 아이디어를 가지고 있습니다.

래리 라이트 : 인플레이션이 여전히 높은 상황에서 투자자는 무엇을 할 수 있습니까?

스티븐 넬슨 : 인플레이션이 높은 환경에서 투자자는 포트폴리오에서 이에 대처할 방법을 찾습니다. 최근 들어 보셨을 투자 중 하나는 TIPS(Treasury Inflation Protected Securities)입니다.

TIPS는 가장 많이 사용되는 인플레이션 지표인 소비자 물가 지수에 원금이 연동된 증권입니다. 인플레이션이 증가하면 원금이 증가합니다. 물가가 전반적으로 하락하는 디플레이션이 발생하면 원금이 감소합니다. 보안이 만기가 되면 미 재무부는 원래 또는 조정된 원금 중 더 큰 금액을 지불합니다. 이것은 인플레이션에 대한 투자자의 해결책처럼 들립니다.

그래서 인플레이션이 오르면 TIPS를 사나요? 충분히 쉬운 것 같습니다.

그렇지 않은 이유는 다음과 같습니다. 현재까지 미국 채권 지수는 Vanguard Bond Index ETF에서 측정한 바와 같이 11% 하락했습니다. 그러나 TIPS는 iShares TIPS Bond ETF로 측정한 것과 거의 동일하게 하락했습니다.

잠깐만요... TIPS가 제 역할을 다한 것 같지 않습니다. 인플레이션은 7.2%인데 TIPS는 일반채권만큼 다운! 무엇을 제공합니까?

큰 실수는 TIPS를 소유함으로써 모든 피해로부터 벗어날 수 있다고 생각하는 것입니다. 너무 단순합니다. 그렇다면 모두 TIPS를 직접 구매하기 때문에 인플레이션에 대해 걱정하는 사람은 없을 것입니다.

라이트 : TIPS가 어떻게 작동하는지 알려주세요.

넬슨: TIPS 가격은 현재 인플레이션 수준뿐만 아니라 미래의 인플레이션 변화에 대한 기대치를 포함합니다.

TIPS를 직접 구매하든 ETF를 통해 구매하든 지속적인 입찰자와 판매자가 참여하는 경매에 참여하게 됩니다. 미래의 인플레이션에 대한 감정이 바뀌면 해당 증권의 가치가 변동될 것입니다. 연준이 금리 인상을 통해 인플레이션과 싸울 계획이라는 신호를 보내면서 미래 인플레이션에 대한 기대치가 낮아져 구매자들이 더 높은 가격을 지불할 의향이 줄어들었습니다.

21년 2021월 109.51일 경매에서 달러당 $21에 판매된 2022년 만기 TIPS를 구입했다고 가정해 보겠습니다. 그런 다음 102.76년 6.2월 XNUMX일에 XNUMX년 TIPS가 $XNUMX에 경매되었습니다. 이는 TIPS 가치가 XNUMX% 하락한 것입니다.

단기 변동을 포착하기 위한 모든 거래와 마찬가지로 XNUMX차적 사고를 통합해야 합니다. 결과를 아는 것도 중요하지만 인플레이션이 상승하고 있지만 사람들(시장)이 그 뉴스에 어떻게 반응할지 아는 것도 중요합니다. 그리고 다른 시장 타이밍 전략과 마찬가지로 일반적으로 틀렸습니다!

인플레이션이 여기에 있다는 것을 깨닫는다면 TIPS ETF를 매수할 수 없고 손실을 피할 수 있을 것으로 기대할 수 없습니다. 시장은 너무 똑똑하고 이미 이것을 예상했습니다.

라이트 : 그렇다면 TIPS를 소유하면 어떤 이점이 있을까요?

넬슨: 내가 지금까지 말한 것은 TIPS가 망가졌다는 뜻이 아니며 그들이 분명히 말하는 것을 하지 않는다는 뜻이 아닙니다. 사실, iShares TIPS Bond ETF와 같은 TIPS ETF는 지난 3년 동안 매년 약 5%의 수익을 올렸으며 인플레이션을 약간 상회했습니다. 지평을 넓히면 인플레이션과 투자 성과에 보조를 맞추려는 목표가 수렴되지만 단기적으로는 상황이 혼란스러워 보일 수 있습니다. TIPS는 8% 하락하고 인플레이션은 XNUMX% 상승합니다.

또 다른 해결 방법은 TIPS를 직접 소유하는 것입니다. 만기까지 채권을 보유할 수 있으며 전체 액면가와 대략적인 만기 수익률을 보장받을 수 있습니다. 이것은 가치가 지속적으로 변동하기 때문에 ETF를 소유하는 것과 기술적으로 동일하지만 그것을 볼 수 없으므로 심리적으로 도움이 될 수 있습니다.

궁극적으로 재무부에서 직접 구매하든 ETF를 통해 구매하든 상관없이 TIPS는 장기적이고 예상치 못한 인플레이션 상승에 대한 헤지 방법으로 가장 유용할 수 있습니다. 미래 인플레이션.

라이트 : 인플레이션 헤지로 청구된 투자가 최근에 효과가 없습니까?

넬슨: XNUMX인용 골드. 우리가 금본위제를 벗어난 이후로 형편없는 헤지였습니다. 금은 수십 년 동안 인플레이션과 보조를 맞추었지만 지금은 인플레이션이 상승할 때 오르지 않습니다. 그림을 이동.

상품은 또 다른 것입니다. 상품은 인플레이션 시에는 더 좋은 성과를 보이지만 그 사이에는 아무 것도 하지 않습니다. 장기적으로 악취가 나는 증권에 투자해도 괜찮습니까?

라이트 : TIPS 외에 투자자가 인플레이션을 능가하는 좋은 투자처를 찾을 수 있는 곳은 어디입니까?

넬슨: 주식은 최고의 장기 인플레이션 헤지 수단입니다. 그러나 그들은 항상 인플레이션과 함께 매년 움직이지는 않습니다.

지금도 인플레이션이 8% 상승하고 주식이 20% 이상 하락하는 상황에서 주식을 좋은 헤지 수단으로 연결하기는 어렵습니다.

그러나 여기에 주식에 관한 두 가지 사실이 있습니다. 미국 주식은 20년 이상 동안 마이너스 실질 수익률을 기록한 적이 없습니다. 그리고 역사적으로 주식은 인플레이션 후 평균 약 6.5%의 실질 수익률을 기록했습니다.

장기적으로 인플레이션에 대한 계획은 이미 자체 주식입니다. 아직 소유하지 않은 투자 증권으로 인플레이션 문제를 해결하려고 하지 마십시오. 세상에 완벽한 해결책은 없습니다.