바이든 행정부의 신주 매입세는 전체 주식시장에 거의 영향을 미치지 않을 것이다. 실제로 도움이 될 수도 있습니다. 나는 다음을 언급하고 있습니다. 주식 환매에 대한 새로운 1% 소비세 1월 XNUMX일부터 발효되었습니다.
이 세금은 월스트리트 구석구석에 경종을 울리다, 자사주 매입이 지난 XNUMX년의 강세장을 지탱하는 가장 큰 버팀목 중 하나라는 이론에 근거하여, 그 버팀목을 약화시키는 것은 무엇이든 훨씬 더 낮은 가격으로 이어질 수 있습니다.
Joe Biden 대통령이 자신의 의도를 전보로 보낸 후 더 많은 경보가 울렸습니다 자사주 매입에 대한 연방세 XNUMX배, 4%까지.
읽기 : Biden의 연두교서: 다음은 그의 연설에서 나온 주요 제안입니다.
이 제안은 의사당에 도착하자마자 죽은 것으로 간주되지만 이 세금을 1%에서 인상하는 데 초점을 맞추면 조만간 제거될 가능성이 줄어듭니다.
세금은 순 환매에 적용됩니다.
그러나 주식 시장의 상승세는 걱정할 필요가 없습니다. 한 가지 이유는 1% 또는 4%의 새로운 소비세가 회사가 발행한 주식 수를 초과하는 순 자사주매입에 적용된다는 것입니다.
수년 동안 널리 보도된 바와 같이, 많은 기업들이 종종 자사주를 다시 사들이는 것은 회사 경영진에 대한 보상의 일환으로 그들이 발행하는 신주를 보상하기에 충분하지 않습니다. 결과적으로 새 세금이 부과되는 순 환매는 총 환매보다 훨씬 적습니다.
아래 차트는 역사적 맥락을 제공합니다. S&P 500을 구성합니다.
SPX,
1.29%
지수 수준 자체를 산출하기 위해 모든 구성 회사의 시가 총액을 합친 것을 나누는 데 사용되는 숫자입니다. 재구매한 주식보다 더 많은 주식을 발행하면 제수가 상승합니다. 그 반대는 제수가 떨어지게 합니다.
차트에서 제수의 해마다 약간의 변동이 있었지만 제수의 2022년 말 수준은 인터넷 거품의 상단에서 거의 변하지 않았다는 점에 주목하십시오.
순수 환매에 대한 소비세의 적용에는 많은 아이러니가 있다. 세금 창출로 이어진 정치적 수사 대부분은 경영진이 보상 패키지의 일부로 주식을 받았을 때 발생할 수 있는 주식 희석을 줄이기 위해 회사가 주식을 환매하고 있다는 불만에 기반을 두고 있습니다. 그러나 세금이 적용되지 않는 것은 정확히 주식 환매가 동등한 주식 발행일 때입니다.
환매세는 더 높은 배당금을 장려할 수 있습니다.
주식 환매에 대한 새로운 세금이 실제로 주식 시장 추적에 도움이 될 수 있는 이유는 회사의 배당 정책에 미칠 수 있는 영향을 추적합니다. 지금까지 세법은 기업이 주주에게 현금을 돌려주고 싶을 때 배당금을 지급하는 대신 자사주를 매입하는 인센티브를 제공했습니다. 그 인센티브를 적어도 부분적으로 제거함으로써 앞으로 회사는 이전보다 더 많은 배당금을 받을 수 있습니다. 그만큼 조세정책센터 견적 새로운 1% 자사주 매입세로 인해 "기업 배당금 지급액이 약 1.5% 증가"할 것이라고 말했습니다.
이것은 좋은 소식이 될 것입니다. 왜냐하면 달러당 배당금 수익률이 높을수록 자사주 매입 수익률이 높을 때보다 낙관적인 결과가 더 많기 때문입니다. (자사주 매입 수익률은 주당 자사주 매입을 주가로 나누어 계산합니다.) 이를 보여주기 위해 두 수익률의 예측 능력을 비교했습니다. 나는 1990년대 초로 거슬러 올라가 분기별 데이터를 분석했는데, 이때는 시장의 총 자사주 매입 규모가 상당해지기 시작했습니다.
첨부된 표는 이후 500년 또는 1년 동안 S&P 5의 수익을 예측하는 데 서로 다른 수익률을 사용하는 회귀의 r제곱을 보고합니다. (r-제곱은 한 데이터 시리즈가 다른 데이터 시리즈를 설명하거나 예측하는 정도를 측정합니다.) r-제곱은 자사주 매입 수익률보다 배당 수익률에서 훨씬 더 높습니다.
| | 향후 500년간 S&P 1의 수익률을 예측할 때 | 향후 500년간 S&P 5의 수익률을 예측할 때 |
| 배당 수익률 | 4.2% | 54.9% |
| 환매 수익률 | 1.0% | 10.2% |
결론? 새로운 자사주 매입세가 주식 시장에 큰 영향을 미칠 것 같지는 않지만 부정적인 영향보다 긍정적인 영향이 더 클 수 있습니다.
Mark Hulbert는 MarketWatch의 정기 기고자입니다. 그의 Hulbert Ratings는 감사를 받기 위해 고정 수수료를 지불하는 투자 뉴스 레터를 추적합니다. 그는에 도달 할 수 있습니다 [이메일 보호]
더보기 : Biden은 자사주 매입을 목표로 하고 있습니다. 투자자로서 도움이 되나요?
또한 읽기 : 채권 시장은 미국 주식이 더 낮아질 수 있다는 경고를 번쩍이고 있습니다.
출처: https://www.marketwatch.com/story/why-bidens-4-buyback-tax-could-boost-stock-prices-and-dividends-11675817296?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
바이든의 4% 환매세가 주가와 배당금을 높일 수 있는 이유
바이든 행정부의 신주 매입세는 전체 주식시장에 거의 영향을 미치지 않을 것이다. 실제로 도움이 될 수도 있습니다. 나는 다음을 언급하고 있습니다. 주식 환매에 대한 새로운 1% 소비세 1월 XNUMX일부터 발효되었습니다.
이 세금은 월스트리트 구석구석에 경종을 울리다, 자사주 매입이 지난 XNUMX년의 강세장을 지탱하는 가장 큰 버팀목 중 하나라는 이론에 근거하여, 그 버팀목을 약화시키는 것은 무엇이든 훨씬 더 낮은 가격으로 이어질 수 있습니다.
Joe Biden 대통령이 자신의 의도를 전보로 보낸 후 더 많은 경보가 울렸습니다 자사주 매입에 대한 연방세 XNUMX배, 4%까지.
읽기 : Biden의 연두교서: 다음은 그의 연설에서 나온 주요 제안입니다.
이 제안은 의사당에 도착하자마자 죽은 것으로 간주되지만 이 세금을 1%에서 인상하는 데 초점을 맞추면 조만간 제거될 가능성이 줄어듭니다.
세금은 순 환매에 적용됩니다.
그러나 주식 시장의 상승세는 걱정할 필요가 없습니다. 한 가지 이유는 1% 또는 4%의 새로운 소비세가 회사가 발행한 주식 수를 초과하는 순 자사주매입에 적용된다는 것입니다.
수년 동안 널리 보도된 바와 같이, 많은 기업들이 종종 자사주를 다시 사들이는 것은 회사 경영진에 대한 보상의 일환으로 그들이 발행하는 신주를 보상하기에 충분하지 않습니다. 결과적으로 새 세금이 부과되는 순 환매는 총 환매보다 훨씬 적습니다.
아래 차트는 역사적 맥락을 제공합니다. S&P 500을 구성합니다.
1.29%
SPX,
지수 수준 자체를 산출하기 위해 모든 구성 회사의 시가 총액을 합친 것을 나누는 데 사용되는 숫자입니다. 재구매한 주식보다 더 많은 주식을 발행하면 제수가 상승합니다. 그 반대는 제수가 떨어지게 합니다.
차트에서 제수의 해마다 약간의 변동이 있었지만 제수의 2022년 말 수준은 인터넷 거품의 상단에서 거의 변하지 않았다는 점에 주목하십시오.
순수 환매에 대한 소비세의 적용에는 많은 아이러니가 있다. 세금 창출로 이어진 정치적 수사 대부분은 경영진이 보상 패키지의 일부로 주식을 받았을 때 발생할 수 있는 주식 희석을 줄이기 위해 회사가 주식을 환매하고 있다는 불만에 기반을 두고 있습니다. 그러나 세금이 적용되지 않는 것은 정확히 주식 환매가 동등한 주식 발행일 때입니다.
환매세는 더 높은 배당금을 장려할 수 있습니다.
주식 환매에 대한 새로운 세금이 실제로 주식 시장 추적에 도움이 될 수 있는 이유는 회사의 배당 정책에 미칠 수 있는 영향을 추적합니다. 지금까지 세법은 기업이 주주에게 현금을 돌려주고 싶을 때 배당금을 지급하는 대신 자사주를 매입하는 인센티브를 제공했습니다. 그 인센티브를 적어도 부분적으로 제거함으로써 앞으로 회사는 이전보다 더 많은 배당금을 받을 수 있습니다. 그만큼 조세정책센터 견적 새로운 1% 자사주 매입세로 인해 "기업 배당금 지급액이 약 1.5% 증가"할 것이라고 말했습니다.
이것은 좋은 소식이 될 것입니다. 왜냐하면 달러당 배당금 수익률이 높을수록 자사주 매입 수익률이 높을 때보다 낙관적인 결과가 더 많기 때문입니다. (자사주 매입 수익률은 주당 자사주 매입을 주가로 나누어 계산합니다.) 이를 보여주기 위해 두 수익률의 예측 능력을 비교했습니다. 나는 1990년대 초로 거슬러 올라가 분기별 데이터를 분석했는데, 이때는 시장의 총 자사주 매입 규모가 상당해지기 시작했습니다.
첨부된 표는 이후 500년 또는 1년 동안 S&P 5의 수익을 예측하는 데 서로 다른 수익률을 사용하는 회귀의 r제곱을 보고합니다. (r-제곱은 한 데이터 시리즈가 다른 데이터 시리즈를 설명하거나 예측하는 정도를 측정합니다.) r-제곱은 자사주 매입 수익률보다 배당 수익률에서 훨씬 더 높습니다.
결론? 새로운 자사주 매입세가 주식 시장에 큰 영향을 미칠 것 같지는 않지만 부정적인 영향보다 긍정적인 영향이 더 클 수 있습니다.
Mark Hulbert는 MarketWatch의 정기 기고자입니다. 그의 Hulbert Ratings는 감사를 받기 위해 고정 수수료를 지불하는 투자 뉴스 레터를 추적합니다. 그는에 도달 할 수 있습니다 [이메일 보호]
더보기 : Biden은 자사주 매입을 목표로 하고 있습니다. 투자자로서 도움이 되나요?
또한 읽기 : 채권 시장은 미국 주식이 더 낮아질 수 있다는 경고를 번쩍이고 있습니다.
출처: https://www.marketwatch.com/story/why-bidens-4-buyback-tax-could-boost-stock-prices-and-dividends-11675817296?siteid=yhoof2&yptr=yahoo