Deck Maker Trex가 합성목재로 계속 지배하는 이유

금리 인상과 불확실한 경제로 인해 주택 판매 호황이 둔화될 수 있습니다. 그러나 주택 리모델링은 올해에도 여전히 강세를 보입니다. 전염병이 유행했을 때 배웠듯이 사람들은 주택 개량에 강한 관심을 갖게 되었습니다. 리모델링은 올해 약 17% 확대될 것으로 전망 하버드 대학교 주택 연구 공동 센터.

그리고 이는 합성 데크의 선두 생산업체인 Trex에게 희소식입니다. 이 회사의 재료는 쪼개지고, 썩고, 얼룩지기 쉬운 천연 나무보다 오래 지속됩니다. 1996년에 설립된 Trex는 재활용 플라스틱과 톱밥을 보드로 만드는 합성 데크를 시작했습니다.

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Trex에 추가된 장점이 있습니다. 기후 변화가 점점 더 우려되는 시기에 환경 친화적입니다. 그렇지 않으면 재활용되는 플라스틱은 매립지로 가거나 고래의 뱃속에 들어가게 될 것입니다.

데크는 사람들이 실내의 모든 안락함 속에서 뒷마당에서 시간을 보내는 야외 생활의 증가하는 매력을 활용합니다. 봄이 오면 야외에서 시간을 보내는 유혹이 매력적입니다. 합성 데크와 그 시장을 지배하는 회사인 Trex의 장기적인 매력도 마찬가지입니다.

Trex의 CEO인 Bryan Fairbanks는 회사의 최근 실적 발표에서 분석가들에게 "소비자들이 시간을 어디에서 어떻게 보내는지 계속해서 재평가함에 따라 유연한 야외 생활 공간이 그 어느 때보다 중요합니다."라고 말했습니다.

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요즘은 주식이 더 싸다. 실제로 지난 18년 동안 2021달러에서 135배 이상 급증했으며 70년 말에 XNUMX달러 근처에서 정점을 찍었습니다. 그 이후로 $XNUMX 정도까지 떨어졌습니다. 어떻게 왔어요? 그 이유 중 일부는 올해의 전반적인 시장 하락을 촉발한 인플레이션과 이자율 상승입니다. 예를 들어, 제조에 사용하는 천연 가스 비용은 최근 급증했습니다.

윌리엄 블레어(William Blair)의 애널리스트 라이언 메르켈(Ryan Merkel)은 리서치 노트에서 주가 하락의 또 다른 가능한 요인은 매출 성장이 둔화되고 비용이 증가할 수 있다는 회사의 지침이라고 지적합니다. Trex는 2024년에 개장할 예정인 Ark.의 Little Rock에 새로운 공장을 설립하여 제조 능력을 확장하고 있습니다.

월스트리트에서는 주가가 반등할 것이라는 낙관론이 있습니다. Stifel 분석가의 경우 올해 목표 가격은 120달러로, 이전의 130달러에서 정점보다 낮은 수준입니다. 그러나 이는 투자자들에게 좋은 회복 경로입니다.

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2021년 Trex는 1.2억 달러의 사상 최대 매출과 33분기 매출을 304% 증가한 19억 XNUMX만 달러로 기록했습니다. 올해 순이익은 XNUMX% 증가했습니다. 데크 외에도 "클래딩", 즉 합성 목재 정면을 제공하는 것으로 이동하고 있습니다. 타겟 및 스타벅스와 거래를 하고 있습니다. Trex는 또한 스포츠 경기장용 난간을 제공했습니다(예를 들어, 뉴욕의 Madison Square Garden이 한 고객임).

복합 재료는 날씨에 강하고 유지 보수가 덜 필요하며 얼룩이 생기지 않기 때문에 기존의 목재 데크보다 더 나은 것으로 선전됩니다. 전통적인 나무 데크에 적포도주 한 잔을 뿌리고 행운을 빕니다. Trex 데크를 사용하면 젖은 종이 타월로 얼룩을 닦을 수 있으며 표면은 마치 한 번도 엎지르지 않은 것처럼 보입니다. 합성 데크는 25년 동안 지속됩니다. 천연 데크는 그렇지 않습니다.

페어뱅크스(Fairbanks) CEO는 인터뷰에서 회사가 "시장 교육"에 성공했다고 말했습니다. 특히 큰 판매 포인트는 데크가 "시간이 지남에 따라 비용이 적게 든다"는 것입니다.

언뜻 보면 이상해 보입니다. Trex 데크는 숲에서 자라는 평범한 고목보다 소비자에게 최소 두 배 비쌉니다. 그러나 Trex 보드에 무시할 수있는 25 년 이상의 유지 비용을 들인다면 회사의 가장 저렴한 제품은 구매 가격의 63 %입니다. 목재 데크를 유지하고 수리하는 데 드는 비용. Trex의 가장 비싼 제품의 경우 실제 비용은 목재 비용의 XNUMX%입니다.

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자연 회복력이 있는 데크에서 휴식을 취하는 것은 위안이 되는 생각입니다.