투자자에게 더 나은 법인세 공시가 필요한 이유 - 파트 II

XNUMX부에서는 해외 저조세 피난처에서 이익을 보호하기 위해 일반적으로 사용되는 기업 기법과 ESG 투자자가 관할권 데이터별로 보다 투명한 관할권을 추진하고자 하는 이유를 검토합니다. 나는 그러한 공개가 어떤 모습이어야 하는지에 대한 임시 역할 모델을 제안합니다.

해외 조세피난처

해외 쉼터에서의 세금 사기는 일반적으로 의회 청문회가 열리거나 낙원 종이 해킹이 발생합니다. 회사의 10-K에 있는 세금 각주를 통해 세금 사기를 거의 발견할 수 없습니다.

해외 조세피난처 관련 국회 청문회를 찾아보니 1999년 XNUMX월 과 2003년 XNUMX월 2005월 XNUMX월및 2012년 XNUMX월. 이러한 청문회, 의회 연구 및 해킹으로 인해 주로 밝혀진 법인세 남용은 다음과 같습니다.

· 애플의 탈세 노력 New York Times에 따르면 74년에서 2009년 사이에 국세청의 범위에서 최소 2012억 달러가 이동했습니다.

· 나이키 상당한 이익을 제로 세금 버뮤다로 옮긴 것으로 알려졌습니다. 사용된 메커니즘은 일종의 지적 재산(IP)을 보유한 미국 다국적 기업 사이에서 매우 일반적입니다. Nike는 Bermudian 자회사에 로고, 브랜딩 및 신발 디자인과 관련된 IP를 등록합니다. 그 자회사는 나이키가 사실상 제품을 판매하는 국가에서 세금을 덜 내고 세금이 없는 버뮤다 자회사에서 이익을 축적할 수 있도록 해당 IP 사용에 대한 "이전 가격"을 사용하여 전 세계의 나이키 자회사에게 청구합니다.

나이키의 로고와 브랜딩에는 유동적인 시장이 없기 때문에 해외 자회사가 IP를 보유하고 있는 버뮤다 자회사에 공정하게 보상할 수 있는 적절한 이전 가격이 어느 정도인지 아무도 모릅니다. 따라서 Nike Bermuda가 높은 범위에서 이적 가격을 청구할 것으로 예상할 수 있습니다. 게다가 마케팅 및 브랜딩 IP는 버뮤다 자회사가 Nike의 Nike 최고 마케팅 관리자를 고용하지 않을 가능성이 높기 때문에 미국에서 확실히 만들어졌습니다. 내 추측으로는 Nike의 광고 캠페인을 계획하는 광고 대행사도 버뮤다에 있지 않습니다.

· 구글의 '더치 샌드위치'해외 조세피난처인 아일랜드가 부과하는 낮은 세금도 피할 수 있는 제도다. 이는 IP를 아일랜드에 남겨두고 세금이 낮은 자회사에 소득을 축적하는 표준 전략에서 시작됩니다. 아일랜드 원천징수세를 최소화하기 위해 Google 더블린 단위의 지급금은 버뮤다로 직접 전달되지 않습니다. 대신 아일랜드 세법이 다른 EU 회원국에 있는 회사에 대한 특정 로열티를 면제하기 때문에 네덜란드로 경로가 변경됩니다. 수수료는 먼저 거의 모든 수금에 대해 버뮤다 법인에 지불하는 네덜란드 단위인 Google Netherlands Holdings BV로 이동합니다. 네덜란드 자회사에는 직원이 없습니다!

· 일반적으로 사용되는 다른 두 가지 기술은 다음과 같습니다. 부채 및 소득 박탈. 세율이 높은 관할 구역에서는 더 많이, 세금이 낮은 관할 구역에서는 적게 빌리는 것이 아이디어입니다. 따라서 이익은 고세 제도에서 저세 제도로 전환될 수 있습니다. 관련 관행은 외국계 모회사가 미국 자회사에 대출할 수 있는 수입 박탈입니다. 또는 미국 이자 소득에 대한 과세 대상이 아닌 관련 없는 외국 차용인이 미국 회사에 대출할 수 있습니다. 따라서이자 비용은 세금이 높은 미국 관할 구역에 기록되는 반면이자 소득은 세금이 낮은 외국 관할 구역에서 징수됩니다.

· 일반적으로 사용되는 또 다른 기술은 "체크 박스" 조항입니다.. 저세율 국가에 있는 미국 모회사의 자회사는 고세율 국가에 있는 자회사에 대출할 수 있으며, 고세율 국가에서는 회사를 별도의 법인으로 인식하기 때문에 미국 세금 목적으로 이자를 공제할 수 있습니다. 일반적으로 세금이 낮은 국가에서 자회사가 받는 이자는 현재 미국 세금이 적용되는 소극적 또는 소득으로 간주됩니다.

그러나 체크박스 규칙에 따라 고세율 법인은 문자 그대로 양식의 '체크박스'를 선택하여 별도의 법인으로 무시되도록 선택할 수 있습니다. 따라서 미국의 입장에서는 둘이 같은 존재이기 때문에 지급되는 이자소득이 없을 것이다. ㅏ 의회 연구 논문 예를 들어 계약 제조 계약으로 인한 다른 유형의 수입을 피하기 위해 확인란 및 유사한 하이브리드 법인 운영을 사용할 수도 있음을 시사합니다.

· ㅏ 교차 신용 접근법 또한 미국 기업이 세금을 줄이는 데 도움이 될 수 있습니다. 미국에서 받는 저세율 국가의 소득은 교차 신용으로 인해 세금을 피할 수 있습니다. 즉, 한 관할권 또는 한 유형의 소득에 대해 지불한 초과 외국 세금을 사용하여 다른 소득에 대해 지불해야 할 미국 세금을 상쇄합니다.

위에서 언급한 회사의 10-K를 면밀히 읽으면 정보에 입각한 투자자는 회사의 이러한 세금 회피 전략의 실제 실행에 대해 전혀 알지 못할 것입니다.

CEO와 이사회의 임무는 세금을 최소화하여 순이익을 극대화하는 것과 같은 계획에 대해 투자자들이 모르는 것이 낫다는 말을 동료들로부터 듣기도 했습니다. 저는 이 반대가 이상하다고 생각합니다. 공개가 정보에 입각한 투자자가 세후 현금 흐름 또는 세후 소득 또는 그러한 미래와 관련된 불확실성을 예측하는 데 도움이 되는 한 투자자는 알 권리가 있다고 제안합니다. 다른 것이 없다면 언론이나 그러한 헛소리를 추적하는 NGO(비정부 조직)에 의해 당황할 헤드라인 위험을 피하기 위해서입니다. ESG 투자자와 더 관련이 있는 미국 기업이 수행할 수 있는 최고의 ESG는 공평한 세금을 납부하는 것입니다.

할 수 있는/해야만 하는/해야 할 일이 있다면?

공기업 세금 보고서 게시

이러한 많은 수고는 공기업이라면 비교적 쉽게 해결할 수 있습니다. 그들의 세금 보고서를 게시 또는 내가 이전에 주장한 것처럼 의회나 다른 규제 당국이 공개 기업을 그렇게 하도록 만들 경우. 이것은 투자자가 해외 조세 피난처에서 이익을 빼돌리기 위해 다국적 기업이 사용하는 세금 계획 전략에 대해 거의 알지 못하기 때문에 특히 중요합니다.

예를 들어, Ford는 "31년 2021월 16.7일에 미국 이외 지역에서 벌어들인 수익 중 16.7억 달러가 이연세가 제공되지 않은 미국 이외의 사업에 무기한 재투자된 것으로 간주된다"고 공개합니다. 본질적으로 XNUMX억 달러가 해외에 숨겨져 있으며 Ford의 세금 비용 수치에는 그러한 이익이 미국으로 다시 돌아왔을 경우 IRS(국세청)에 지불해야 할 잠재적인 미래 세금 부채가 포함되어 있지 않습니다. 열거된 기술(이전 가격 책정, 낮은 조세 피난처의 IP, 체크박스 제공 또는 부채 또는 수익 박탈, 교차 신용 또는 기타 기술) 중 어떤 기술이 Ford에서 사용되었는지도 분명하지 않습니다.

더 자세한 GAAP 공시

절충안은 수익, 비용, 이자 및 여러 지리적 관할권에 걸친 세금을 추적하기 위해 더 나은 세금 공개를 요청하는 것입니다. GRI(Global Reporting Initiative)는 다음과 같은 공시를 제안했습니다. 나는 믿는다 그 세트 최종 규칙 제정에 관한 대화를 위한 훌륭한 출발점입니다.

특히 GRI 문서의 207-4절은 다음과 같은 공시를 제안합니다.

ㅏ. 모든 세금 관할 구역 조직의 감사를 받은 연결 재무제표 또는 공공 기록에 제출된 재무 정보에 포함된 엔티티가 세금 목적상 거주자인 경우.

비. 공시 207-4-a에 보고된 각 세금 관할 구역에 대해:

· 상주 단체의 이름;

· 조직의 주요 활동;

· 직원 수 및 이 숫자의 계산 기준

· 제XNUMX자 판매 수익;

· 다른 세금 관할 구역과의 그룹 내부 거래에서 발생한 수익;

· 세전 손익;

· 현금 및 현금등가물 이외의 유형자산

· 현금으로 납부하는 법인세;

· 이익/손실에 대해 발생하는 법인세;

· 세전손익에 대하여 법정세율을 적용할 경우 손익에 대한 법인세와 납부세액이 다른 이유.

또한 공시 207-4-a에 보고된 각 세금 관할 구역에 대해 회사는 다음을 보고합니다.

· 총 직원 보수;

· 직원을 대신하여 원천징수 및 납부한 세금;

· 세무 당국을 대신하여 고객으로부터 징수된 세금

· 산업 관련 및 기타 세금 또는 정부에 대한 지불;

· 상당한 불확실한 세무 상황;

· 과세 관할 구역에 있는 법인이 보유하고 있는 회사 내 부채의 잔액 및 부채에 대한 이자율 계산 기준.

GRI 표준은 훌륭한 시작이지만 미국 세법에 따라 일반적인 특정 세금 회피 계획을 다루기 위해 이러한 공개 요구 사항을 수정하거나 확장하려면 더 많은 작업이 필요합니다.

EU의 국가별 보고

XNUMXD덴탈의 EU의 새로운 규칙 총 연결 수익이 750억 XNUMX천만 유로인 다국적 기업은 곧 EU 계열이거나 특정 규모의 EU 자회사 또는 지점이 있는 경우 보고해야 합니다. 이 규칙은 대규모 EU 운영을 가진 미국의 다국적 기업을 상당히 함정에 빠뜨릴 것입니다.

이 보고서에는 활동에 대한 간략한 설명, 직원 수, 순매출액(특수관계자 매출 포함), 세전 손익, 세전의 XNUMX가지 주요 영역 내에서 그룹의 모든 구성원(즉, 비 EU 회원국 포함)에 대한 정보가 필요합니다. 누적 및 지불, 마지막으로 누적 수입 금액. 발생한 소득세 신고 금액과 납부한 소득세 금액 사이에 상당한 차이가 있는 경우 보고서에는 이러한 차이에 대한 설명을 제공하는 전반적인 설명이 포함될 수 있습니다.

표면적으로 EU 요구 사항은 이전 단락에서 논의한 GRI 그리드보다 느슨해 보이지만 EU 구조는 미국 다국적 기업의 EU 자회사에 관한 한 이미 법으로 제정되어 있다는 이점이 있습니다. 런던 비즈니스 스쿨의 Marcel Olbert 국가별 보고는 특히 홍콩, 룩셈부르크, 케이맨 제도와 같은 조세 피난처에서 사용자가 세전 수익성이 훨씬 더 높은 사례(직원별 또는 매출 비율)를 찾는 데 도움이 된다고 지적합니다. 독일, U,K 또는 미국과 같은 주요 주류 시장.

Marcel의 의견에 동의하지만 EU의 국가별 보고 제안에는 최소한 세 가지 제한 사항이 있습니다. 첫째, 국가별 제안이 투자자와 사용자가 이전 가격 사기를 명확하게 식별할 수 있도록 허용하는지 확신할 수 없습니다. 이것은 부분적으로 기업이 국가별 세금 신고서에 따라 소득이 아닌 회계 소득을 제시해야 하기 때문에 계속해서 기밀로 유지되는 정보입니다.

둘째, EU 보고 구조에서 세전 이익에 대한 의존은 잠재적인 세금 책략인 회사 간 이자 비용에서 정당한 이자 비용을 모호하게 합니다. 또한 세전 회계 소득에는 일반적으로 이전 가격과 관련이 없을 수 있는 여러 일회성 비용 또는 이익 또는 소득이 포함됩니다.

셋째, EU에서는 국가별 데이터를 사용하여 이연 법인세 자산 및 부채 계정의 요율 조정 테이블과 움직임을 집계하는 것이 계속해서 어렵습니다. 즉, GAAP 재무제표가 아닌 세금 계정에 반영된 세금 사기는 EU 시스템에서 계속 보이지 않을 것입니다.

이 문제에 대한 유일한 진정한 답은 공기업에 세금 신고서를 공개하도록 요청하는 것입니다. EU 국가별 보고는 좋은 시작이며 GRI의 모델은 국가 및 국가 보고보다 낫습니다.

요컨대, 현재 우리가 가지고 있는 것보다 법인세와 관련된 훨씬 더 나은 공시가 필요하다는 점을 확신시켜 드렸기를 바랍니다. 정보에 입각한 투자자는 세후 현금 흐름과 세후 소득을 예측할 수 있도록 지속 가능한 유효 세율을 예측할 수 있는 명확성을 원합니다. ESG 투자자는 미국 기업, 특히 다국적 기업이 시행하는 조세 회피의 정확한 특성을 평가하기 위해 관할권 데이터에 대한 보다 자세한 관할권을 원할 수 있습니다.

수업 시간에 말했듯이 회사가 할 수 있는 최선의 ESG는 공정한 세금을 납부하는 것입니다!