누가 31조 달러 이상의 미국 부채를 살 것인지, 그리고 그 가격은 얼마인지에 대한 질문이 소용돌이치는 이유

XNUMXD덴탈의 주요 구매자의 부재 미국 국채 시장을 괴롭히는 우려 목록에 대한 또 다른 우려의 원천은 재무부입니다. 일반적으로 세계에서 가장 깊고 유동적인 채권 시장인 이 시장은 실제로 유동성 감소에 직면해 있습니다. 위기를 일으키다. 또한 국채 시장의 영국 상대 영란은행(BoE)의 개입으로 이어진 최근 급격한 매도를 경험했고 미국 시장으로의 파급에 대한 두려움을 불러일으켰습니다.

읽기 : 영국 위기가 미국 정크 부채로 이어짐 와 의견: 주식 시장이 곤경에 처해 있습니다. 채권시장이 '폭락 직전'이기 때문이다.

“경제의 다양한 주체들이 미국 국채를 구매합니다. 구매자가 상업 은행이든, 자산 관리자이든, 미국 가계이든, 정부가 발행한 국채는 누군가가 구매하게 될 것입니다.”라고 Hornbach는 화요일 메모에서 썼습니다. 일반적으로 투자자들에게 더 적절한 질문은 "누가 증권을 살 것인가가 아니라 얼마에 살 것인가?"입니다.

채권 가격 하락은 더 높은 국채 수익률로 이어지며, 현재 그 수익률은 4% 이상이거나 그리 멀지 않은 수준입니다. 이는 XNUMX년 이상 동안 볼 수 없었던 수준입니다. 이론적으로 채권 가격의 추가 하락은 수익률을 더욱 높이게 되어 일부 시장 참가자들이 거의 5% 연방기금 금리 목표는 레이더에 있습니다. 5%의 연방기금 금리 목표에 대한 기대가 커지면 국채 수익률이 5%까지 올라갈 것입니다.

Hornbach는 지난 30년 이상 동안 금리 정책과 선도적 가이던스가 기대를 주도한 이래로, 물가와 반대 방향으로 움직이는 국채 수익률 수준을 결정하는 가장 중요한 단일 요소는 연준이라고 말했습니다.

중앙 은행은 만연한 인플레이션을 억제하기 위해 수십 년 만에 가장 빠른 속도로 금리를 인상하고 있으며, 올해 초 채권 매입을 중단한 후 대차대조표도 축소하고 있습니다. 이 모든 것은 금융 상황을 강화하기 위한 의도입니다.

참조 : 주식 시장 와일드 카드: 연준이 대차 대조표를 더 빠른 속도로 축소함에 따라 투자자가 알아야 할 사항

한편, 2001년부터 2010년까지 전 세계가 상당한 규모의 국채를 확보할 수 있는 길을 열어준 일본과 중국을 중심으로 한 외국인 투자자들은 2014년부터 미국 국채 보유량을 지속적으로 줄여왔다. 모건스탠리 전략가.

Barclays에서 제공한 데이터
바크,
-2.15 %
화요일에 미국 채권 시장에 대해 전반적으로 부정적인 그림을 그립니다. 요컨대, 5월 XNUMX일자로 마감된 한 주 동안 연준의 국고채 보유액이 감소한 것과 마찬가지로 채권형 자금의 유출이 증가한 것으로 나타났습니다.

화요일에 트레이더들은 이전 세션에서 미국 채권 시장을 폐쇄했던 콜럼버스 데이 휴일에서 돌아왔습니다. 둘-
TMUBMUSD02Y,
4.295%
10년 만기 미국 채권 수익률
TMUBMUSD10Y,
3.944%
화요일에 30주 최고치로 상승한 반면, XNUMX년
TMUBMUSD30Y,
3.926%
다우 산업은 2014%, S&P 0.1은 500년 이후 최고 수준에 도달했습니다.
SPX,
-0.65 %
나스닥 종합지수는 하락 마감했습니다.