서부 해안에 있는 두 개의 작은 은행의 문제가 시장 전반에 파문을 일으키고 있으며 미국 최대 금융 기관 중 일부에 대한 새로운 투자자의 우려를 불러일으키고 있습니다.
왜? 세 단어: 금리 상승.
연방 준비 제도 이사회 공격적인 캠페인 인플레이션을 낮추기 위해 캘리포니아의 두 대출 기관인 SVB Financial에서 주요 문제의 발판을 마련했습니다.SIVB) 및 Silvergate 캐피털(SI) — 예금의 유출로 둘 다 손실을 입고 자산을 매각해야 했습니다. 그 자산은 채권이었습니다.
은행은 현금을 보관할 안전한 장소가 많이 필요하기 때문에 국채와 같은 자산에 큰 투자자입니다. 많은 금융 기관은 은행이 엄청난 양의 신규 예금을 받고 대출이 다소 제한되면서 전염병 초기에 걸쳐 역사적으로 낮은 이자율 기간 동안 이러한 투자에 몰두했습니다.
그러나 이제 연준은 빠른 속도로 금리를 인상하고 있으며, 제이 파월 연준 의장은 이번 주 초 중앙 은행은 경제를 더 식히기 위해 금리 인상 속도를 높여야 할 수도 있습니다.. 은행에 발생하는 문제는 간단합니다. 금리가 높아지면 기존 채권의 가치가 낮아집니다.
SVB의 실리콘밸리 은행의 인출은 신생 기업과 기술 회사에서 이루어졌으며 이들 중 상당수는 연준이 금리를 인상하기 시작하면서 새로운 문제에 봉착했습니다.
예금 유출로 인해 SVB는 자산을 매각하고 1.8억 달러의 손실을 입었습니다. 은행은 “지속적인 금리 상승, 공공 및 민간 시장 압박, 고객이 비즈니스에 투자함에 따라 현금 소진 수준이 높아질 것으로 예상하기 때문입니다. .” 그 주식은 목요일에 60% 이상 떨어졌다.
금요일 개장 전 거래에서 SVB 주가는 추가로 60% 하락했습니다. 블룸버그의 하룻밤 보도 후 Peter Thiel의 Founders Fund에서 Union Square Ventures에 이르는 VC 회사는 포트폴리오 회사에 Silicon Valley Bank에서 자금을 인출하라고 말했습니다.
강제 판매, 강제 손실
은행은 이러한 자산을 매각하도록 강요받지 않는다면 금리 상승으로 인해 가치가 하락했을 수 있는 채권에 대한 손실을 인식할 필요가 없습니다. 그러나 Silvergate Capital과 SVB Financial에는 그러한 선택권이 없었습니다. Silvergate Bank와 SVB의 Silicon Valley Bank에서 고객 인출이 강제로 이루어졌습니다.
암호화폐 고객에게 서비스를 제공하는 Silvergate에서 고객은 암호화폐 거래소 FTX의 2022년 붕괴 이후 공황 상태에서 돈을 빼돌렸습니다. 실버게이트는 지난 886월 예금 감소로 유가증권 매각으로 XNUMX억XNUMX만 달러의 손실을 실현했다고 밝혔다. 그것은 은행을 상당히 약화시켰다. 수요일에 그것은 은행을 정리할 것이라고 말했고 목요일에 주가가 급락했습니다..
실리콘밸리 CEO 그렉 베커는 1.8억 달러의 손실과 새로운 자본 확충을 발표한 후 목요일 벤처 투자가들과의 통화에서 진정을 촉구했다고 합니다. 정보, 이 투자자들에게 돈을 인출하지 말 것을 요청합니다. 이제 새로운 손실을 충당하기 위해 2.25억 XNUMX천만 달러의 새로운 자본을 조달하려고 합니다.
현재 투자자들 사이에서 우려되는 점은 훨씬 더 큰 은행들도 같은 일을 하도록 강요받을 수 있다는 것입니다. 보낸 목요일 거대 금융 기관의 주식이 폭락, 가장 큰 기업인 JP모건 체이스(JPM) 및 뱅크 오브 아메리카(BAC). 주요 은행 지수는 거의 XNUMX년 만에 가장 큰 폭으로 하락했습니다.
가장 큰 미국 은행들은 2008년의 마지막 대형 은행 위기 이전보다 훨씬 더 강합니다. 부분적으로는 규제 당국이 지난 XNUMX년 동안 더 많은 자본을 보유하고 수많은 스트레스 테스트 시나리오에서 살아남도록 강요했기 때문입니다. 그리고 거인들은 어려운 시기에 그들에게 더 많은 선택권을 제공하는 실리콘 밸리나 실버게이트와 같은 은행보다 더 다양한 자금과 고객 기반을 가지고 있습니다.
오랜 은행 분석가 Mike Mayo는 목요일에 말했습니다. CNBC 출연 중 가장 큰 은행은 "힘과 안정성의 기둥"이며 2008년 위기 이전보다 훨씬 더 탄력적입니다. "가장 큰 위험은 가장 큰 은행 밖에 있습니다."라고 그는 말했지만 모든 은행은 "같은 붓으로 칠해지고 있습니다."
그는 연준 의장을 언급하며 은행주에 "파월이 생겼다"고 말했다.
"5년 중 그 어느 때보다 빠른 기간에 XNUMX%에서 XNUMX% 금리로 가면 사상자가 생길 것입니다."
Federal Deposit Insurance Corporation의 Martin Gruenberg 회장은 업계가 직면한 새로운 금리 위험을 강조했습니다. 6월 XNUMX일 연설 중, 모든 미국 은행에서 620년 말에 매도 가능 및 만기 보유 증권의 미실현 손실이 총 2022억 달러에 이르렀다는 점에 주목했습니다.
“현재의 금리 환경은 은행 자금 조달 및 투자 전략의 수익성과 위험 프로필에 극적인 영향을 미쳤습니다.”라고 그는 말했습니다. “첫째, 높은 이자율의 결과로 이자율이 낮을 때 은행이 취득한 장기 만기 자산의 가치가 액면가보다 낮아졌습니다. 그 결과 대부분의 은행은 증권에 대해 어느 정도 미실현 손실을 입게 되었습니다.”
이러한 미실현 손실은 "예기치 않은 유동성 수요를 충족시킬 수 있는 은행의 미래 능력을 약화시킨다"고 그는 덧붙였다.
Gruenberg에 따르면 희소식은 "은행은 일반적으로 재정 상태가 양호하며 감가 상각 증권을 매각하여 손실을 실현하도록 강요받지 않았다"는 것입니다.
출처: https://finance.yahoo.com/news/why-silicon-valley-banks-crisis-is-rattling-americas-biggest-banks-121159393.html