주식 시장 투자자들이 실적 침체가 다가오고 있을지도 모른다는 '긴장한' 이유

연준은 XNUMX월 인플레이션이 급등한 후 인플레이션을 억제하기 위한 싸움에서 더욱 공격적으로 변했습니다. 1981년 이후 최고 수준, 중앙 은행이 경기를 냉각시키기 위한 금리 인상으로 수요를 파괴함으로써 경기 침체를 일으킬 수 있다는 두려움을 고조시킵니다.  

Doll에 따르면 높은 인플레이션율과 더 이상 XNUMX에 가깝지 않은 이자율에 비해 주식이 너무 비쌌기 때문에 올해 주식 가치 평가는 이미 하락했습니다. 그는 연준이 미국 경제에 연착륙을 계획할 여지가 줄어들고 있는 것으로 보이고 경제 성장 둔화에 대한 우려가 커지고 생활비가 여전히 완고하게 높기 때문에 주식이 압박을 받고 있다고 말했습니다.

윌밍턴 트러스트(Wilmington Trust)의 수석 이코노미스트인 루크 틸리(Luke Tilley)는 전화 인터뷰에서 "사람들은 연준이 너무 많은 금리를 인상해야 경제가 침체에 빠질 것이라고 우려하고 있다"고 말했다. 그는 "그들은 경기 침체를 일으키려고 하는 것이 아니다"라고 말했다. 그러나 장기적 인플레이션 기대치가 "고정되지 않고" "손에서 벗어날 수 없게" 되는 것을 막기 위해 필요하다면 경기 침체를 유도할 것이라고 그는 말했다.

"연착륙"의 가능성이 무엇이든 간에 소비자 물가 지수 보고서 10월 XNUMX일에 인형은 XNUMX월에 예상보다 높은 인플레이션을 보여 "지금은 더 작아졌습니다"라고 말했습니다. 보고서가 뒤처져 있는 연준이 통화정책 긴축에 더욱 공격적으로 나섰기 때문이라고 그는 말했다.

연방 15 월 XNUMX 일 발표 예상치 못한 생활비 급등에 대처하기 위해 기준금리를 1994년 이후 가장 큰 폭으로 1.5%에서 1.75%까지 인상했습니다.

이는 소비자 물가 지수로 측정한 8.6월까지 12개월 동안의 인플레이션율 XNUMX%에 훨씬 못 미치는 수치이며, 지난달 생활비는 에너지 및 식품 가격 상승과 임대료 인상으로 인해 상승했습니다.

최근 몇 분기 동안 미국 기업들은 인건비, 재료비, 운송비와 같은 비용 압박에 대처하기 위해 가격을 성공적으로 인상했다고 Doll이 말했습니다. 그러나 어느 시점에서 소비자는 "'나는 그 일에 대해 더 이상 비용을 지불하지 않을 것입니다.'"라고 말하며 패스를 합니다. 

미국 소매 판매 감소 XNUMX월에 XNUMX개월 만에 처음으로 보고서 같은 날 연방준비제도(Fed·연준)가 금리 인상을 발표했고 제롬 파월(Jerome Powell) 연준 의장은 연이어 연준의 정책 결정에 대한 기자회견을 했습니다.

뱅크오브아메리카의 이코노미스트들은 16월 XNUMX일자 BofA 글로벌 리서치 보고서에서 “시장은 연준이 기꺼이 인정하는 것보다 더 낮은 성장률과 더 높은 인플레이션에 대비해야 한다”고 말했다. “파월 의장은 경제가 여전히 '강력하다'고 설명했습니다. 노동 시장의 경우 분명히 사실이지만 우리는 매우 약한 GDP 성장률을 추적하고 있습니다.”

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BofA 경제학자들은 올해 첫 1.5개월 동안 GDP가 1.4% 하락한 후 XNUMX분기 국내총생산(GDP)이 "XNUMX%만 회복"할 것으로 예상하고 있다고 말했습니다. 그들은 "약세는 경기 침체를 부를 만큼 충분히 넓거나 오래 지속되지는 않지만 우려스럽다"고 썼다. 

주식, CEO 신뢰 하락

올해 미국 증시는 S&P 500 지수와 함께 폭락했다.
SPX,
0.22%
기술이 집약된 Nasdaq Composite
COMP,
1.43%
약세장으로 미끄러짐. 다우존스 산업평균지수
DJIA,
-0.13 %
20월 초에 2022년 최고점보다 최소 XNUMX% 낮은 가격으로 진입할 약세장 영역에 가까워지고 있습니다.  

다우지수는 금요일 마감 가장 큰 주간 비율 하락으로 상처를 입었습니다. Dow Jones Market Data에 따르면 2020년 500월부터. S&P 2020은 COVID-19 위기 동안 주식이 폭락했던 XNUMX년 XNUMX월 이후 최악의 한 주를 보냈습니다. 

SEI 인베스트먼트의 제임스 솔로웨이 수석 시장 전략가는 "시장의 매도 압력이 "매우 강해" 급격한 반전 가능성이 "항상 존재"한다고 말했다. 전화 인터뷰. 

한편, 최고 경영자(CEO)들의 신뢰는 떨어졌다.

Morgan Stanley의 자산 관리 사업부의 최고 투자 책임자인 Lisa Shalett은 13월 40일 메모에서 "컨퍼런스 보드의 CEO 신뢰 지수는 최근 수십 년 만에 가장 가파른 연속 하락 중 하나를 겪었습니다. "역사적으로 이익 침체 또는 전년 대비 소득의 마이너스 변화와 일치하는 수치"인 XNUMX으로 무너졌습니다.

샬렛은 보고서에서 신뢰 하락은 상향식 애널리스트 이익 추정치의 현재 추세와 "상반된다"고 말했다. 그녀는 GDP 성장 둔화를 감안할 때 기업들이 "기록적인 높은 영업 이익률"을 유지할 가능성은 낮아 보인다고 말했습니다.

A 새로운 설문 조사 Conference Board가 금요일 발표한 보고서에 따르면 전 세계 CEO의 60% 이상이 2023년 말 이전에 해당 지역의 경기 침체를 예상하고 있으며 CEO의 15%는 해당 지역이 이미 경기 침체에 있다고 답했습니다. 

Yardeni Research에 따르면 미국 경기 침체 가능성은 45%로 "높습니다".

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야데니 리서치(Yardeni Research)는 2022월 2023일자 메모에서 "업계 분석가들이 16년과 XNUMX년의 이익 마진 추정치를 낮추는 동안 순수익 마진은 지난주 사상 최고치를 기록했다"고 밝혔다. : 즉, 통신 서비스, 임의 소비재, 필수 소비재가 있고 나머지는 여전히 높이 날고 있습니다.” 

Crossmark's Doll은 경기 침체로 S&P 500 지수가 3,600 아래로 떨어질 수 있으며 주식 시장은 연준의 하이킹 사이클이 끝날 때까지 가시성이 없기 때문에 높은 변동성에 직면하고 있다고 말했습니다. 경기침체 가능성은 '상당히' 높아졌다. XNUMX월 인플레이션 수치라고 그는 말했다. 

다음 주 투자자들은 주택 판매 및 실업 수당 청구에 대한 새로운 미국 경제 데이터와 미국 제조업 및 서비스 활동에 대한 수치를 보게 될 것입니다.  

Solloway는 "연착륙을 위한 창이 실제로 좁아지고 있습니다. 그는 “문제는 경기 침체가 현실화되기까지 얼마나 시간이 걸릴 것인지”라며 “시간이 걸릴 것”이라고 말했다.