영국 경제가 현재 가장 취약한 이유

투자 전략가에 따르면 영국을 "현재 세계에서 가장 취약한 국가 중 하나"로 만드는 경제적 특이성이 있습니다.

Cribstone Strategic Macro의 설립자인 Mike Harris는 영국의 주요 문제는 모기지 시장이 "매우 단기적"이라는 점이라고 주장합니다. 미국과 유럽의 다른 지역에서는 장기 모기지를 선호하지만 많은 영국인은 XNUMX년 미만의 단기 대출을 선택합니다. 추적 모기지(Tracker Mortgage)는 영란은행(Bank of England)의 기본 금리에 따라 변동하는 인기 상품입니다.

Harris는 CNBC 금요일에 금리 인상이 가계 소득에 손실을 즉시 유발할 수 있지만 실제로 인플레이션 문제를 다루지 않을 수 있기 때문에 이것이 문제라고 말했습니다. 그는 영국이 "인플레이션을 수입하는" 국가이기 때문에 영란은행의 금리 인상 효과가 단순히 소비자 물가 상승을 천천히 억제하는 수요와 공급의 재균형에 그치는 것이 아니라고 설명했습니다.

"여기서 우리는 실제로 우리가 경제를 둔화시키려는 순수한 상황을 실제로 다루지 않고 있으며 궁극적으로 기대치를 재조정하려고 노력하고 있으며 영국은 인플레이션을 수입하는 국가입니다 ... 따라서 우리는 효과적인 위치에 있지 않습니다 수요와 공급에만 집중할 수 있는 효과적인 곳입니다.”라고 그는 말했습니다.

그는 다음과 같이 덧붙였습니다. "우리는 현 단계에서 글로벌 인플레이션이 인플레이션을 주도하고 있는 상황에 갇히게 되었습니다. 우리는 소비자를 타격해야 하며 미래의 지출 성향을 줄이는 대신 실제로 가계에서 더 많은 돈을 빼내고 있습니다. 미국에서는 일어나지 않는 소득”

영국 은행 XNUMX분의 XNUMX퍼센트 포인트 금리를 인상했습니다. 목요일에 기준금리를 최대 1%로 인상합니다. 이는 2009년 이후 가장 높은 금리이자 BOE의 10번째 인상입니다. 중앙 은행은 또한 인플레이션이 올해 XNUMX%에 달할 것으로 예측했으며 러시아의 도발되지 않은 우크라이나 공격으로 식량과 에너지 가격이 급등했습니다.

Harris는 영국 은행에 XNUMX년 기간으로 고정된 대출 금액과 XNUMX년 동안 책정된 대출 금액에 대한 데이터를 두 번 요청했지만 중앙 은행이 이를 유지하지 않는다는 말을 들었다고 말했습니다. 정보.

Harris는 "중앙 은행이 모든 금리 인상과 관련된 경제적 영향을 평가하지 않는 것은 완전히 미친 짓"이라고 주장했습니다. 그는 소비자 행동이 XNUMX년 안에 많이 바뀔 것 같지는 않지만 XNUMX년이 지나면 바뀔 것이라고 설명했습니다.

영국 금융무역협회(UK Finance)의 데이터에 따르면 1.5만 건의 고정 모기지 거래가 2022년 만료될 예정이며 내년에 1.5만 건이 만료될 예정이다.

금요일에 발표된 데이터에서 투자 플랫폼 Hargreaves Lansdown은 최근 금리 인상에 따라 61년 고정 기간 계약이 종료된 후 누군가가 월 상환금을 1.5파운드까지 인상할 수 있다고 계산했습니다. 기본 금리가 134%에 도달하면 Hargreaves Lansdown은 월 모기지 지불액에 £2,000를 추가할 수 있다는 결론을 내렸습니다. XNUMX월에 플랫폼을 대신하여 영국 성인 XNUMX명을 대상으로 실시한 설문조사에 따르면 XNUMX분의 XNUMX 이상이 추가 비용을 감당하기 어려울 것이라고 합니다.

Harris는 현재의 금리 인상으로 인해 "우리는 아마도 우리가 있어야 하는 것보다 더 많은 수요를 파괴할 수 있는 환경에 있습니다. 했어야지."

그는 이러한 역학 관계가 글로벌 금융 위기가 시작되기 직전인 2007년 연준의 경우와 유사하다고 말했습니다. 내재된 지속 가능성이 없도록 재융자하는 것입니다.”

Harris는 영국이 이제 "음악에 직면"하는 단계에 있다고 덧붙였습니다.

그는 "영국은 그 역동성과 중앙은행 총재들이 이에 대해 아무 조치도 취하지 않았다는 사실 때문에 현재 세계에서 가장 취약한 국가 중 하나라고 말하고 싶다"며 "아직 시간이 있을 수 있다"고 주장했다. 정책 입안자들이 지금 이 부채 기간을 연장할 수 있는 수단이 있었다면 "적극적으로" 그렇게 해야 합니다.

영란은행 대변인은 논평을 거부했지만 CNBC는 앤드류 베일리 총재와 휴 필 수석 이코노미스트의 최근 성명을 언급했다.

과거에는 50년 고정 모기지론이 대출 기간이 짧기 때문에 저렴하기 때문에 인기를 끌었다. 그러나 UK Finance는 2021년 기간 고정 계약의 45%가 이 기간을 유지하면서 XNUMX년 계약의 인기가 증가하고 있으며 XNUMX%는 XNUMX년 계약이라고 말했습니다.

블룸버그에 따르면 지난주 영란은행 데이터에 따르면 신규 모기지에 대한 실질 이자율(실제 지급 이자율)은 14월에 1.73bp 증가한 2016%로 최소 XNUMX년 이후 가장 큰 상승폭을 기록했다.

금요일 CNBC의 "Street Signs Europe"에서 영란은행의 수석 이코노미스트인 Huw Pill은 인플레이션 급등의 원인이 외부 충격이라고 지적했습니다.

그는 중앙은행 위원들이 인플레이션율을 10%로 예측하는 것은 "불편하다"고 말했다. 이는 AfDB의 장기 목표인 2%를 훨씬 웃도는 것이다.

"물론 그 불편함은 영국의 가계와 기업에 대한 생활비 압박의 실제 영향의 맥락에서 보아야 하며, 정책 입안자의 관점에서 볼 때 불편함보다 그들에게 더 고통스럽습니다."라고 Pill이 덧붙였습니다.

그는 영란은행이 통화 정책을 사용하여 인플레이션의 동인이 지속적으로 물가를 높이지 않고 1970년대와 같은 스태그플레이션 환경을 조성하지 않도록 하려고 노력하고 있다고 설명했습니다. 그러나 그는 중앙 은행이 "경제에 불필요한 변동성"을 도입하지 않고 인플레이션을 목표치로 다시 낮추기를 원했다고 말했습니다.

앤드루 베일리 영란은행 총재는 목요일 CNBC의 제프 컷모어(Geoff Cutmore)와의 인터뷰에서 영국이 “전례 없는 큰 충격 무역 문제의 관점에서, 해외에서 오는 이 나라의 실질 소득에.

Bailey는 또한 금리 인상에 대한 중앙 은행의 보다 신중한 접근 방식을 옹호했습니다. MPC의 반대하는 XNUMX명의 구성원은 BOE가 금리 인상에 더 공격적이어야 한다고 주장했습니다.