영국 사이버 보안 회사인 Darktrace가 공매도자의 공격을 받는 이유

사이버 보안 회사 암흑 표영국에서 가장 유명한 기술 회사 중 하나인 은 공매도자들의 공격을 받고 있습니다.

회사가 인공 지능으로 사이버 위협에 대처할 수 있는 도구를 제공하는 이 회사는 지난 주 뉴욕에 본사를 둔 자산 관리자인 Quintessential Capital Management의 보고서에서 표적이 되었습니다.

QCM은 "전 세계 상장 기업의 사기 및 범죄 행위를 폭로"하는 것을 목표로 삼고 있습니다. 주장 활동가 캠페인에서 100%의 성공률을 보였습니다.

이 회사는 Darktrace 주식에 대해 1.3%의 공매도 포지션을 보유하고 있다고 Reuters에 밝혔습니다.

데이터 사이트 브레이크아웃 포인트(Breakout Point)에 따르면 런던에 본사를 둔 헤지펀드 마샬 웨이스(Marshall Wace)도 다크트레이스를 공매도했다.

공매도(Short Selling)는 투자자들이 주가 하락에 베팅하는 전략입니다. 트레이더는 주식을 빌린 다음 하락할 것이라는 가정하에 매도한 후 할인된 가격으로 다시 사서 스프레드를 주머니에 넣습니다.

영국 최대의 사이버 보안 회사 중 하나인 Darktrace는 전직 정보 전문가 및 수학자 그룹이 2013년에 설립했습니다.

케임브리지에 본사를 둔 이 회사는 자사의 기술이 AI를 사용하여 기업의 IT 시스템에서 사이버 위협을 탐지하고 대응한다고 말합니다.

회사 런던 증권 거래소에 상장 2021년에 데뷔했으며 유럽 연합에서 탈퇴한 후 더 많은 고성장 기술 스타트업을 런던 시장으로 유인하려는 영국의 입찰에서 주요 승리로 여겨졌습니다.

상장 이후 주가는 부진했다. Darktrace 주가는 9.45년 11.58월 사상 최고치인 £2021($XNUMX)로 처음 상승한 후 글로벌 기술 주식의 광범위한 폭락과 함께 극적으로 급락했습니다.

월요일 오후 현재 Darktrace 주식은 지난 2.32개월 동안 37% 하락한 £12에 거래되고 있습니다.

지난 XNUMX월에는 미국 사모펀드 토마 브라보(Thoma Bravo)와 인수협상을 시작했다. 그러나 토마 브라보 거래에서 멀어졌다 양측이 합의에 도달하지 못한 지 한 달 후.

화요일에 미국 헤지펀드 QCM은 Darktrace에 대해 매도 포지션을 취했고 긴 보고서 Darktrace의 회계에서 의심되는 결함을 자세히 설명합니다.

QCM은 Darktrace의 비즈니스 모델과 판매 관행을 조사한 결과 "Darktrace의 재무제표의 타당성에 대해 매우 회의적"이며 판매 및 성장률이 과장되었을 수 있다고 믿었다고 말했습니다.

QCM은 보고서에서 "우리는 투자자들에게 가능한 가장 강력한 경고를 하고 DT의 주식이 과대평가되어 큰 조정 또는 그보다 더 악화될 가능성이 있다고 믿고 싶다"고 말했다.

QCM은 Darktrace가 조직 범죄, 돈세탁 및 사기와 관련된 개인을 연루시켜 회사의 보고된 매출을 인위적으로 부풀리는 활동인 "채널 스터핑(channel stuffing)" 및 "왕복 여행(round-tripping)"에 연루된 혐의로 Darktrace를 고발했습니다.

Darktrace는 이러한 주장에 대해 직접적으로 언급하지 않았습니다. 수요일에 이 회사의 CEO인 Poppy Gustafsson은 QCM이 만든 "근거 없는 추론"으로부터 회사를 변호하는 성명을 발표했습니다.

이와는 별도로 QCM은 Darktrace가 미실현 수익을 실제 판매로 예약하여 수익을 부풀렸을 수 있다고 제안했습니다.

보고서에 따르면 회사는 때때로 고객에게 서비스를 제공하기 전에 받은 계약에 대한 지불 수익을 이연 수익으로 기록합니다.

이는 구독 기반 소프트웨어 회사에서 드문 일이 아닙니다. 그러나 QCM은 2018년과 2022년 사이에 Darktrace의 매출 중 이연 매출이 감소했다고 언급했으며, 이는 회사가 "실제 매출로 미실현 매출을 점점 더 기록하고 있을 수 있음"을 시사합니다.

이에 대해 Darktrace는 다음과 같이 말했습니다. “드물게 고객이 전체 계약 금액을 선불로 지불하는 경우는 드물지만, 이는 드물기 때문에 다른 비정상적이고 큰 선불 금액이 없는 한 이러한 계약이 만료됨에 따라 비유동 이연 수익 잔액이 감소할 것입니다.”

QCM은 Darktrace가 부채가 있는 리셀러와의 마케팅 후원을 통해 고객이 판매 협상을 포기하고 페이퍼 컴퍼니를 사용하여 유령 고객으로 가장하여 남은 미수금의 격차를 메우려 했을 수 있다고 주장했습니다.

“채널과 거래하는 조직은 일반적으로 파트너와 함께 마케팅 이벤트를 공동 주최합니다. 파트너 마케팅 이벤트는 거의 모든 소프트웨어 비즈니스의 정상적인 비즈니스 과정이며 Darktrace도 다르지 않습니다.”라고 Darktrace가 수요일 말했습니다.

Darktrace는 “이것은 Darktrace 마케팅의 아주 작은 부분이었으며 지난 0.5년 동안 비용은 지속적으로 Darktrace 수익의 XNUMX% 미만이었습니다.”라고 덧붙였습니다.

Darktrace는 CNBC의 연락을 받았을 때 즉시 논평할 수 없었습니다.

이와 별도로 수요일, Darktrace는 75년 92월 31일 이전에 완료될 최대 2023만 파운드(XNUMX만 달러)의 자사주 매입에 착수할 것이라고 말했습니다.

QCM 보고서 이전에도 Darktrace의 사업에 구름이 드리워져 있었다는 점은 주목할 가치가 있습니다. 애널리스트들은 회사를 비판했습니다. 공격적인 영업 문화 기술의 가치에 대한 의구심.

Darktrace는 영국의 기술 거물인 Mike Lynch의 지원도 받고 있습니다.

린치는 엔터프라이즈 소프트웨어 회사인 오토노미(Autonomy)를 설립했는데, 오토노미는 HP에 11년 거의 2011억 달러에 인수되기 전에 린치가 오토노미의 가치를 부풀릴 계획을 세웠다는 비난으로 휴렛팩커드에 매각됐다.

2022년 영국 판사는 Lynch를 상대로 한 민사 사기 사건에서 HP에 유리한 판결을 내렸습니다. 영국 기술계의 영향력 있는 인물 린치, 영국 정부에 이어 미국에서 형사재판 가능성 그의 인도를 승인했다 작년에.

그는 의혹을 거듭 부인했다.

이전에 Autonomy에서 근무한 Gustafsson과 최고 전략 책임자 Nicole Eagan을 비롯한 Darktrace의 여러 임원이 있습니다.

QCM 보고서는 Darktrace와 Autonomy 간의 연결에 대한 우려도 제기했습니다.

QCM은 보고서에서 "Darktrace는 Autonomy 붕괴에 참여한 바로 그 많은 개인들에 의해 주도되거나 강력한 영향을 받았습니다."라고 말했습니다.

QCM은 "우리의 주장이 확인되면 Darktrace가 이전 제품인 Autonomy와 같은 비극적인 운명을 따를 것으로 기대합니다."라고 말했습니다.

Lynch는 더 이상 Darktrace의 관리에 관여하지 않는 것으로 알려졌습니다., 그러나 중요한 주주로 남아 있습니다.

린치는 더 이상 Darktrace의 관리에 관여하지 않음, 그러나 Refinitiv Eikon 데이터에 따르면 여섯 번째로 큰 주주로 남아 있습니다.

한편 Darktrace는 더 넓은 거시 경제 환경과 관련된 불확실성도 겪고 있습니다. 회사는 2023년 29월로 끝나는 회계 연도의 연간 반복 매출 성장률 전망치를 고객 성장 둔화를 이유로 당초 31.5%~31%에서 34%~XNUMX%로 하향 조정했습니다.