이것은 주식 시장에 또 다른 '잃어버린 XNUMX년'이 될 것인가?

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XNUMX년 동안의 놀라운 실적 이후 주식 시장은 잃어버린 XNUMX년의 시작에 있을 수 있습니다.

네, S&P 500은 금요일에 2.5% 하락했고 23년에는 2022% 하락했습니다. 그러나 지난 40년 동안, 그리고 더 오랫동안 투자자들에게 얼마나 좋은 주식 시장 수익률이 있었는지 과장하는 것은 불가능합니다. 로부터

S & P 500
이 지수는 102.20년 1982을 저점으로 4818.62년 2022월 12.9를 정점으로 배당금 재투자를 포함하여 연간 XNUMX%의 수익률을 기록했습니다. 약간 위에 있어요 11.8년으로 거슬러 올라가는 평균 1928%.

그러나 주식 시장은 수익을 내기 어려운 "잃어버린 2000년"을 겪습니다. 가장 최근의 일은 2013년 닷컴 정점에서 마침내 주식 시장이 의미 있는 방식으로 터진 1968년까지 발생했습니다. 그 전에 주식 시장은 1982년부터 500년까지 4년이 넘는 거래 범위에 빠져 있었습니다. 당시 S&P XNUMX은 배당금 재투자를 포함하여 연간 수익률이 XNUMX%에 불과했습니다.

오늘날의 시장 혼란에서 유사한 횡보 거래가 나타날 수 있다고 생각할 만한 이유가 있습니다. Société Générale의 Albert Edwards는 같은 노래를 부르다 오랫동안 낮은 수익률과 높은 자산 가격 상승을 초래한 "세속적인 침체" 기간인 "빙기"가 끝날 무렵입니다. 하지만 지금은 그의 말이 맞는 것 같습니다. 그는 경제를 부양하기 위해 돈을 찍어내고 금리를 인하하는 대신, 중앙 은행은 이제 그 어느 때보다 지출할 의사가 있어 보이는 정부와 거래해야 하며 "더 높은 성장률, 더 높은 인플레이션, 더 높은 이자율"을 가져오게 될 것이라고 말했습니다. “투자자들을 위한 파티는 끝났습니다. Great Melt는 'Ice Age'의 'Ice'를 녹일 뿐만 아니라 투자자 수익도 녹을 예정입니다.”

에드워즈의 말이 맞다면 대부분의 주가 상승에 익숙한 투자자들과 항상 시장의 뒤를 이은 연준에게 충격이 될 것이다. 또한 단순한 S&P-500 매수 및 보유 전략 이상의 것이 필요합니다. Stiefel 전략가 Barry Bannister는 투자자들이 더 전술적일 필요가 있을 것이다, 시장이 약할 때 매수하고 강할 때 매도합니다. 배당금도 훨씬 더 중요할 것입니다. 이것이 S&P 500이 5.7년 고점에서 1968년 저점까지 1982% 하락할 수 있고 투자자들이 적어도 인플레이션을 조정하기 전에 여전히 플러스 수익으로 나타날 수 있는 이유 중 하나입니다.

투자자들은 한동안 버릇이 없었다. 이제 우리는 돈을 위해 일해야 합니다.

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